嬗变之二： 南山铝业, 上市公司, 加工费, 铝型材, 产业链

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嬗变之二：
　　进军高端铝加工产业
　　如果说与下游铝加工企业结成更紧密的关系是电解铝企业降低能耗、应对高煤价的一个初级手段，那么向下游延伸产业链则是更为高级的阶段。
　　据上市公司的公开信息，目前铝加工业务的毛利率水平明显要高于电解铝业务，两种业务的定价模式差异是主要原因。
　　南山铝业董秘邢美敏告诉记者："一般铝加工企业主要按照"铝价＋加工费"的模式确定双方的交易价格，因此无论上游电解铝价格是否上涨，铝加工企业都能够获得稳定的加工费利润。而且对于那些高端的铝型材产品和铝箔产品，因为供不应求，企业的自主定价权也要高得多，利润空间更大。而作为一个大宗交易商品，电解铝价格更多的取决于市场上的供求关系。"
　　正因为如此，目前向下游高端铝加工领域延伸产业链已经成为行业内部的共识。最早向下游铝加工发展的南山铝业已经显示出强大的竞争优势。2010年度，南山铝业是除了中国铝业之外，唯一保持业绩正增长的大型电解铝上市公司。今年一季度在焦作万方、云铝股份、中孚实业等其他大型电解铝上市公司普遍出现业绩下滑的情况下，南山铝业一季度净利润同比增长87％，达到2.20亿元。目前业内普遍认为，随着南山铝业投入巨资建设的铝加工产能陆续释放，未来2至3年南山铝业继续保持业绩快速增长的势头非常明确。
　　对于南山铝业在下游高端铝加工产业方面的成功，魏桥铝电有限公司销售部部长给予了积极的评价。他向记者透露，魏桥铝电公司也已确定了进军下游发展高端铝加工产业的目标，应用于航天、船舶、轨道交通的高端铝型材和应用于饮料、药品的铝箔板带将是公司的重点发展方向。不过，他并未透露公司投资的规模。
　　事实上，资本市场对于高端铝加工产业也高度关注。6月28日，常铝股份公布投资15亿扩建铝板带箔产能的定向增发预案后，股价连续两天出现大涨。
　　据记者了解，目前涉足向下游高端铝加工领域延伸产业链的电解铝企业还有兖矿集团下属的科澳铝业。据兖矿铝业国际贸易公司副总经理李志敏介绍，目前该公司投建的1.5万吨/年的轻合金大型挤压机正在建设之中，建成后将成为我国最大的单线挤压机，主要生产高铁和航空领域用的工业铝材。
　　不过，虽然高端铝加工产业利润丰厚且相对稳定，但是进入门槛也非常高。南山铝业董秘邢美敏告诉记者，进入高端铝加工产业主要有资金、技术、设备等三大壁垒。她向记者表示："首先高端铝加工项目一般投资巨大，并非一般企业可以承受。南山铝业之所以能够建成中国目前最高端铝加工生产线完全得益于多次从资本市场获得的巨额募集资金。因此公司一直对资本市场充满感激之情。其次即便有雄厚的资金，项目建设过程中还会遇到很多技术壁垒。"
　　邢美敏告诉记者，公司的易拉罐铝箔生产线为了获得各饮料生产企业的认证资格就花了两三年时间，高端工业型材生产线自2005年开始建设，直到2010年才实现部分投产。最后，即便投产了，要保证生产线上的设备达到足够的开工率也是不小的挑战。
　　在南山铝业的生产车间，邢美敏指着正在运转的设备对记者说，这些设备的运行参数都是公司的机密。
　　嬗变之三：挺进西部
　　当有些企业选择向下游高端加工领域延伸产业链应对高煤价的的时候，另外一些企业选择了产业转移的思路。"我们在广西、新疆都已经投资了上百亿建设新的铝产业链。"信发集团池俊庆部长告诉记者。据信发集团方面透露，由于国家鼓励工业制成品出疆，公司在新疆的铝产品运输获铁道部的大力支持。为此，铁道部已经采取多项措施保证公司产品通过铁路运出新疆。
　　便宜的铝土矿和煤炭是吸引这家山东最大、产业链最为完备的大型铝企进军广西、新疆的主要原因。池俊庆告诉记者，目前公司在新疆新建的电池还未达到设计负荷，因此电力成本还不好评估，但是从现有新疆企业看，电力成本仅为每千瓦时0.22元~每千瓦时0.25元。
　　目前山东、河南等地的上网电价在0.58元~0.62元之间，拥有自备电厂的电解铝企业的平均发电成本也在0.44元以上。按照每吨铝1分钱对应140元的电力成本，这意味在新疆生产的电解铝成本将比河南、山东低3000元/吨以上。兖矿铝业国际贸易公司副总经理李志敏认为，国家鼓励向西部发展是正确的，西部拥有丰富的煤炭资源，在那里建立新的铝产业基地就是发挥当地能源优势的一种方式。
　　不过，对于向西部地区挺进，也有人不以为然，如黄福龙就认为："目前在西部发展电解铝产业虽然具有成本优势，但是由于当地并没有铝土矿资源、没有庞大的市场消化电解铝产能，西部生产的电解铝必须运往华北、华东市场，高昂的运输成本将抵消其生产成本优势。如果去掉运输成本，西部地区电解铝的成本优势将大打折扣，由3000元降为1000元。而且在运输、消费及建厂投资成本等因素制约下，西部地区电解铝产能需要3至5年左右的培育期，面临的不确定性也比较大。因为在此期间河南、山东等地的电解铝企业也会进行各方面的经营调整，提高自身的竞争力。"