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申银万国2011年十大金股全景扫描

申银万国2011年十大金股全景扫描
中国南车 动车订单超预期
  申万研究表示,"制造升级"有望成为贯穿2011年全年的投资主题,这既是"十二五"规划的要求,也是中国制造业自身由大到强转变的内在需要。选择上,申万研究推荐"传统+新兴"的结合体,他们既拥有传统产业的较低估值,又享受新兴产业的高成长性。
  中国南车就是属于"传统+新兴"的制造升级公司,1月18日,河南省的首个地铁车辆采购订单在郑州签署。中国南车旗下南车株洲电力机车有限公司一举获得郑州市轨道交通1号线一期工程超过9亿元的地铁车辆购销合同。郑州轨道1号线一期全部采用南车B型车辆,首列车辆将在2012年6月后交付,2013年下半年投入运营。该线到2013年全部建成后,将连通郑州高新技术开发区、郑东新区等六个城区,并分别与全市100多条公交线路和通往中原城市群的数条城际线对接,成为该市连接城市交通、区域交通、全国交通的纽带。中国南车株机公司近年来成功搭建了世界最高端的A型、B型城轨车辆自主研制平台,已先后获得国内广州、上海、深圳、武汉等城市总计超过1750辆的城轨车辆订单。
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,中国南车最新收盘8.64元,今年以来累计上涨了15.36%。公司股价于去年9月14日收复半年报,此后股价一路高歌不断创刷新纪录,2010年9月14日至今股价上涨63%,也是今年1月的一匹"白马"。
  基本面上,公司2010年三季报披露,实现每股收益为0.15元,净利润同比增长73.75%。
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中国一重 核电订单有望大增
  中国一重是申银万国重点推荐的个股。申银万国对中国一重维持买入的投资评级。全国能源工作会议推升公司能源装备需求预期,此次全国能源工作会议,进一步强化了我们前期判断,2011年核电机组新开工将大幅回升至8-10台,水电和火电的建设将超出此前预期,对公司相关业务发展形成支撑,维持2011年、2012年公司每股收益为0.2元、0.38元的预测。
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,中国一重最新收盘8.64元,今年以来累计上涨了23.40%,累计成交140865.12万股,累计成交额高达90.89亿元。公司日线自去年7月份起开始打响了半年线的争夺战,期间五次失守半年线,于去年10月13日收复半年报,此后股价震荡上升,2010年10月13日至今股价上涨35%,成为今年1月的一匹"黑马"。
  基本面上,2010年前三季度每股收益为0.08元,而上半年核能设备实现收入3.18亿元,为去年同期收入的18倍;大型铸锻件实现收入较去年同期增加7856万元,增长10.20%;重型压力容器实现收入较去年同期增加6011万元,增长8.0%。
  郑煤机 募投产能释放 业绩上升
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申银万国研报表示,2011年、2012年郑煤机的高端液压支架募投项目陆续达产,2011年达产40%,2012年全部达产,预计公司2010-2012年收入分别为62亿元、81亿元、105亿元,其中高端液压支架收入分别为32亿元、50亿元、72亿元,每股收益预测分别为1.3元、1.87元、2.54元,2010-2012年每股收益复合增速为40%,建议买入。
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,郑煤机最新收盘41.39元,今年以来累计下跌了2.43%,累计成交6678.58万股,累计成交额为26.83亿元。公司股票于自去年8月上市交易,上市之后股价一直处于震荡整理的格局。
  基本面上,去年1-9月资产减值损失3837万元,同比增长67.46%,系应收账款增加造成资产减值损失增加所致;营业外收入2307万元,同比增长1015.20%。
  中国西电 需求扩张潜力大
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申银万国研报表示,能源输送网建设受益领域,特高压电网建设。考虑到中国资源蕴藏主要集中在西北部的现实,为了能将西北地区发出来的电力,传输到东南部的耗电区域,特高压电网建设。预计"十二五"期间特高压投资规模将迅速提升,特高压设备市场的需求扩张潜力巨大。
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中国西电此次与南网签署合同金额较大,约占公司2009年营业收入的20%,将对公司未来业绩产生重大影响。公司不仅可提供特高压直流设备:换流变压器、平波电抗器、直流场设备、换流阀等,还可提供特高压交流设备:特高压变压器,GIS,绝缘子等;其中换流阀约占50%市场份额,GIS约占30%-40%市场份额,综合考虑主设备市场份额约占30%-40%,未来将全面受益特高压建设。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.28元、0.35元和0.50元,给予"买入"评级。
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《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,中国西电最新收盘8.22元,今年以来累计上涨了4.05%,累计成交72453.74万股,累计成交额为56.87亿元。公司于2010年1月28日上市交易,上市之后股价震荡下跌,一度股价破发,股价跌至历史最低为5.99元,于去年6月30日股价开始有所表现,2010年6月30日至今股价上涨26.59%。
  基本面上,今年前三季度每股收益为0.15元,净利润同比下降11.10%。
  中海油服 政策支持发展前途较好
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申银万国研报表示,海洋油气资源开发。海洋油气资源开发不仅是"十二五"规划的重要鼓励产业,而且与海洋油气资源开发高度相关的海洋工程装备也属于我国七大战略性新兴产业之一(高端装备制造)。可见海洋油气资源开发相关的产业有望在"十二五"期间享受政策的扶持,并获得较高的资本投入,从而使与之相配套的海洋油气资源开发设备与服务领域受益,中海油服受益最大。公司未来受益于行业景气复苏以及深水业务发展,同时受产业政策支持,看好公司发展前景,公司可享受20倍估值,随着估值切换至2011年,目标价可至23元,给予买入评级。
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,中海油服最新收盘23.71元,今年以来累计下跌7.17%,累计成交23653.84万股,累计成交额为54.71亿元。公司日线自去年6月份起收复半年线,此后股价一路狂飙,2010年6月至今股价上涨117.41%,股价创出历史新高,尽管近期股价表现较弱,但后市仍然值得期待。
  中兴通讯 2010年利润增三成
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申银万国买入评级。2010年业绩快报,扣除国民技术投资收益后增长约20%,符合预期:公司2010年业绩快报:收入703亿,增长16.7%,归属股东净利润32.5亿,对应摊薄每股收益1.14元,增长32.39%。扣除国民技术投资收益后,估计归属股东净利润29.6亿元,对应摊薄每股收益1.03,增长20%,符合此前预测。由于国民技术投资收益并不具有持续性,维持公司2011-2012年全面摊薄每股收益分别为1.32元和1.68元的判断,对应19倍和15倍市盈率,2011-2012年复合增速28%,给予2011年目标价33.0-39.6元,对应25-30倍估值。
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《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,中兴通讯最新收盘25.25元,今年以来累计下跌6.34%,累计成交30292.81万股,累计成交额为78.47亿元。公司日线自去年7月份股价一直处于震荡整理,期间股价上涨38%。
  基本面上,2010年每股收益1.18元,每股净资产8.24元,全面摊薄净资产收益率14.09%。2010年度,公司实现营业收入为7033228万元,较上年增长16.69%;归属于上市公司股东的净利润为325425.1万元,较上年增长32.39%,利润总额及净利润的增长主要是公司销售规模增长;公司的一家联营公司国民技术股份有限公司上市导致公司确认投资收益所致。
  启明信息 新能源电子储备充足
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申银万国对启明信息维持其"买入"评级。公司汽车电子业务经过多年积累,已进入放量增长期,并且新能源汽车电子具有充足储备,近期与远期增长均有保障。预计公司2010、2011年每股收益分别为0.37元、0.60元,对应2010、2011年动态市盈率为47.7倍、29.3倍。
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,启明信息最新收盘17.17元,今年以来累计下跌25.32%,累计成交7987.53万股,累计成交额为15.85亿元。公司日线自去年7月份股价开始反弹至12月22日,期间股价上涨132.83%,随后股价狂泻,股价下跌34%。
  基本面上,1-9月,公司实现收入7.20亿元,同比增长11.1%;实现净利润为6364万元,同比增长15.6%。其中,三季度实现收入2.95亿元,同比增长20.3%。预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为10%-40%。
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软控股份 海外发展可望超预期
  申银万国对软控股份维持公司"买入"评级。公司订单持续快速增长,跨行业开始实现突破,海外市场发展可能会超预期;而近期出台的《轮胎产业政策》将进一步推动公司的长期发展。暂维持前期盈利预测,预计2010、2011年EPS分别为0.56元、0.81元,相应2010、2011年动态市盈率为34.6倍、23.9倍。
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,软控股份最新收盘24元,今年以来累计下跌10.08%,累计成交11290.80万股,累计成交额为27.96亿元。公司日线自去年5月份股价开始反弹至12月16日,期间股价上涨107%,随后股价下跌,股价下跌14%。
  基本面上,2010年1-9月,公司实现营业收入8.71亿元,同比增长13.8%;归属于母公司净利润2.17亿元,同比增长21.7%。预计2010年净利润同比增长20-40%。
  星网锐捷 预计业绩增两成
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申万研究看好受城镇化需求拉动的交通网、信息网、能源网建设提速给装备制造业带来的机会,认为进口替代、出口转内销加速,将带动装备制造、医药、轻工、纺织服装等行业的龙头公司将加速成长。
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《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,星网锐捷最新收盘37.84元,今年以来累计下跌10.35%,累计成交2189.50万股,累计成交额为8.47亿元。公司日线自去年10月份股价开始反弹至12月16日,期间股价上涨82%,股价创出上市以来新高,随后股价下跌,股价下跌22%。
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基本面上,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为20%~40%;2009年度净利润10625.75万元;业绩变动的原因是公司整体业务发展顺利,经营情况良好。
  美克股份 订单超预期
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申万研究表示,去年四季度订单情况好于预期,但运输问题导致部分收入可能将延后至2011年确认。预计10-12年EPS分别为0.15元(若包括美克美家少数股东损益在0.2元左右)、0.38元和0.57元(根据融资后最新股本完全摊薄),目前(1/13)股价对应11-12年PE分别为27倍和18倍。而目前市值仅为64亿,近期市场风格轮换提供买入机会,目标价14元
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