食品饮料：修复中继关注“热”点 荐5股

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食品饮料：修复中继关注“热”点 荐5股
进入5月份,我们需要回答的问题在于:这种对于1季报所蕴含增长的修复行情,进行到什么位置?后续行业选择如何进行?对于以上两问题的思考,构成我们5月份月报的基础内容。
我们认为2季度行业业绩或许淡季不淡,为行业整体的估值修复进一步提供基本面支撑。再此基础上,下半年由于又一个消费旺季的到来,以及价格管控可能削弱,行业表现的持续性将相对良好。个股绝对价格低点在4月份出现的判断,应该能够得到印证。
针对5月份这一特殊月份,我们建议在行业整体表现渴望延续的基础上,关注两个“热”点。这些热点,有可能催生阶段内个股表现的切换。
步入4月以来,关于气较同期升高的报道不时传出;气升高最大的受益者是软饮料行业,尤以啤酒、乳饮料、茶饮料为甚。由此催生的消费量超预期可能,在市场预期普遍不高的情况下,或许会阶段性被放大。
5月份,多公司的增发程序步入关键时期,增发的顺利完成,或许引致管理层面的态度扭转,这对于消费品企业的短期表现,是比较重要的因素。增发的完成,是否能够在基本面本已不错的基础上带来一线白酒向二线龙头、酒类向大众品的切换呢?投资组合上,为反映我们以上的逻辑,老窖、古井、安琪、燕京依然在列;由于汾酒的区间涨幅和预收款余额,我们由伊利股份替代。

长江证券