七匹狼（002029）：渠道引入准直营，精细化提升盈利

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七匹狼（002029）：渠道引入准直营，精细化提升盈利　　公司目前逐步推进渠道改革和精细化管理，而此过程中外延扩张速度仍可保证，我们预计其2011年店铺数量增幅将达到10一15％。公司一季度业绩符合预期，收入增长明显提速。2011年秋冬订货金额增速预期高于春夏，全年业绩增长确定。预计11/12/l3年EPS分别为1.35/l.76/2.29元，CAGR30％。现价33.59元，目标价40.50元，对应2011年30倍PE，维持“买入”评级。（中信证券李鑫鞠兴海）