含苞待放——春季行情及兔年股市猜想 南方人

【究必版翻】

含苞待放——春季行情及兔年股市猜想

气温回暖很快，尽管最近又有寒潮南下的预报，但南方人多会相信冬天已经过去。

【究必版翻】

山林渐渐恢复着绿色，有些花已经迫不及待，吐露着多彩的花蕾，更多的花木，则在等待春风的吹拂，含苞待放。

【究必版翻】

春节刚过，兔年光临。股市开盘第一天，大盘跳空低开，期间大盘数度逆市飘红，大盘在震荡中起伏跌宕，并最终收阴。央行在股市开市前夕，突然宣布加息，或并非针对股市，却有效抑制了投资者春节长假积累的冲动与**。春节后开盘，投资者对行情大多忐忑，需要恢复与熟悉，今天的大盘表现，明显具有试探特点。

【究必版翻】

加息在预期之中，只是突然加息的时机选择，往往更耐人寻味。春季期间，物价上涨，日常消费品涨价更为突出，抑制物价上涨，或是突然加息的重要原因。

【究必版翻】

又加息了，这被市场看成是兔年加息周期的开始。收缩流动性，仍然是政策调控的重要目标。这样的市场背景与政策特点，或已经为兔年股市的运行定下了基调。

【究必版翻】

春季行情，是市场的普遍期待。一年之际在于春。春季是一年行情的起点，也是市场最容易冲动的季节。做股票的人，都希望一年开局有个好起点，赢在起点上。

【究必版翻】

我认为今年会有春季行情。问题是春季行情的主要热点在哪里？

【究必版翻】

很多人说在指标股。指标股主要指蓝筹股。主要理由是：这些股票被低估，有业绩，股价长期滞涨，安全性强，具价值投资特点。理论上没问题，实际操作却让人困惑。

【究必版翻】

指标股又以银行股最具代表性。银行板块是影响大盘指数的第一权重板块，另一大权重板块是房地产。现在的银行板块，股价比H股大多低一大截。这不正常。但仅凭此，也不能说银行板即将上涨。A股中的银行股，大多属超级大盘品种，推动这些股票上涨，基础条件是市场资金充裕。但目前市场欠缺的，正是资金面的配合。目前政策不断加力调控对象，就是资金的流动性

【究必版翻】

房地产也是政策调控的主要目标。抑制房价上涨过快，政策调控的“靴子”一直在飞。但房价坚挺，房地产股价却被打得稀哩哗啦。房价是股价的基础。股价下跌了，有的超跌了，中长期看，房地产股票应该受到重视。

【究必版翻】

值得注意的是，房地产股票同质化严重。就房地产股票的经营特色看，本博长期看好华侨城（000069）。但就股本扩张或业绩成长性来说，本博看好中航地产（000043）。

【究必版翻】

指标股中的中石油、中石化是资源股中的龙头。因为盘子太大，受制于资金面，机构资金即使看好它们，也感力不从心，或出力不讨好，但其自身的价值，应属被低估的价值品种，它们需要等待时机。

【究必版翻】

一批具有指标股特征的次新品种，近来受到机构资金的关照，象中国南车（601766）、中国北车（601299）、二重重装（601268）、中国一重（601106）、中国化学（601117）、海南橡胶（601118）等，纷纷在弱市背景下受到机构资金的追捧，逆市大幅上涨。这些强势品种，多没有业绩支撑，但都有明显的行业景气预期。这是它们与传统大盘指标股最大的区别。如果说后市指标股有机会，也应是指标股分化中的机会，个股的机会。而以大盘指标股推动大盘大幅上涨的机会并不大。

【究必版翻】

今天盘中股票表现好的，仍然是题材类品种：重组并购、借题发挥。农业与水利，受益于政策导向。低价小盘，大比例送转潜力的股票，继续受游资炒作的青睐。这样的表现，或可看成是今年春季行情选股的主要线索。

【究必版翻】

基于上述分析与今天盘面表现，本博对今年春季行情作以下猜想：

市场投资**，仍然会在压抑中寻求渲泻的机会。春节期间美国股市连续收阳，会让中国股市的压抑感更为强烈。压抑是暂时的，渲泻是必然。只是需要时机。春季，股市应有机会渲泻与释放。