从基金持仓中我们看到什么 金融保险, 基金持仓, 王亚伟, 制造业, 蓝筹

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从基金持仓中我们看到什么
指数还在一个震荡调整的过程当中。行情的震荡已经消灭了绝大多数人的意志。一震就是半年左右，一概去年的大幅震荡，从11.15日到目前一直在这个位置反复的震荡。这是股市运行的一种形态。不同于上涨行情和下跌行情的清楚明了。但本质上确实市场运行的一种主要态势之一。这其中的此消彼长还是出现了。公募“一哥”王亚伟在看好银行地产等低估值蓝筹的背景下，一季度大幅调仓换股，减少金融保险的配置，包括减持一些“压箱底”的银行股，增加制造业、资源类行业的配置，将基金向“进攻性”方向调整。


　　首先：我们看到核心的基金王者，王亚伟的基金在放弃防守转入进攻。他的银行也卖在了4.1日之前。从2009年的第四季度开始重仓银行，有其是大盘的工商银行和建设银行这更多是被列为防守型品种。有点类似美国的著名基金经理彼得林奇。用一些超级大盘股来稳定净值和赎回。同时采用广汇股份，中恒集团，葛洲坝等给账户带来超越大盘的高回报来动账户净值的发展。不可能他买的都是大涨的，但是仔细分析还是可以寻找他的机会。这个季度我们看一下他的持仓。而若把视野扩大至整个华夏基金团队上，则华夏整体的思路也异常清晰--就是买入周期股，尤其是银行股、水泥股以及资源股。
其次：煤炭和黄金跟风上涨的力度在持续下降。目前的国际原油和黄金持续的上涨背景下，我们看到内地的一些资源类没有了以前的疯狂跟涨，是我们涨多了休息，还是有人在跑呢？这个我认为结合技术面来分析比较重要。明显去年涨幅过大的国阳新能等大盘的煤炭股走势有弱的迹象。昊华能源的强势也是有限度的。这是我们需要谨慎的。包括最近基金公布的持仓当中我们也发现了他们对于资源类的调整。


　　最后，更多的基金都在公布自己的变化。华夏、华安、易方达等行业前十大的基金公司纷纷披露季报。行业龙头老大华夏基金和上海的华安基金都整体看多"周期性行业"，令得此前两天一度声势减弱的大盘股行情的声音倍增。而"行业探花"易方达基金的后市观点则整体偏向成长股和新兴产业，与嘉实、华商等基金公司站在一起。从1月份到目前机构的调仓力度还是很大的。从去年的完全高成长，到今年一季度的疯狂低估值。下面会进入到一个相对行情不偏激，保持稳定的阶段，优秀的合理估值会成为主流。所以市场目前的震荡也有他的道理