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	内需政策见效快 平准基金并非空穴来风 2008年11月12日 11:01 通信信息报 　　在周边股市的大幅振荡中，A股基本保持了一种低量、横盘运动的过程，接近两周的时间维持这样一个横盘，说明市场内部和投资者心理在发生一些变化，最起码恐慌性心理已经有所减弱，从交易者行为看主动性卖盘的减少和主动性买盘尚未出现，往往会在盘面出现这样波澜不惊的走势。 　　本周市场的一个兴奋点是关于平准基金的传闻，前证监会主席周正庆在“第四届中国证券市场年会”发表演讲提出了平准基金的建议，这是目前最高层面官员关于救市的言论，对市场影响很大。台湾、香港、韩国、俄罗斯都已经建立了平准基金干预市场，在市场底不可预见的情况下，用政策干预提升市场信心是最有效的措施，4.24和9.18两次救市力度显然不够，市场点位也相对较高，那么在目前市盈率12倍这样的一个历史低估值区间，政府应该考虑投入真金白银来维护市场。 　　在11月5日的国务院常务会议上，提出进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施，提出要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,出台更加有力的扩大国内需求措施，投资4万亿元加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平，促进经济平稳较快增长，特别提出扩大投资出手要快，出拳要重。明显看出高层已经认识到实体经济正在遭受大衰退，刺激经济的措施力度相当大，速度相当快，如果这些措施见效，那么2009年一季度的宏观经济也许不会比目前预期的差，对股市可说是长期利好。 　　三季报公布以后，对未来业绩减速的担忧遏制了A股随国际股市反弹的力度，也部分消化了相关个股的利空，我们观察到在三季报公布期间，有色、钢铁、机械制造、煤炭等个股出现连续下跌，其实就是对业绩下滑的一种消化，在下跌以后有些个股已经有了较好的投资价值，比如振华B、伊泰B等，在港股中马钢股份(3.81,-0.04,-1.04%,吧)曾经达到0.28倍的市净率，从这个角度个股的逐步稳定和关于业绩方面利空消息减少已经利多消息的推出，将促使指数逐步稳定并催生个股行情。 　　目前消息面利好较多，平准基金的传闻并非空穴来风，国务院刺激经济的措施力度见效也将很快，从技术面看两市指数在两个交易周内未见新低，均线系统也有走好的迹象。因此建议操作上，在指数相对稳定的情况下，仓位轻的投资者可以少量轻仓参与中小板、金融个股的反弹行情，并注意止损。
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		提交者：Guest 在 2008-11-12 14:15:06 平准基金六大看点 2008年11月10日 05:28 华龙网-重庆晚报 　　上周末，平准基金传闻再起。平准基金推出的可能性究竟有多大？何时会推出？救市效果如何？凡此种种，引发了市场的猜想。 　　看点1：呼吁推出平准基金的层次提高 　　如果说3000点、2500点时市场呼吁平准基金多半属于一厢情愿的话，那么，全国人大财经委副主任、前证监会主席周正庆的两次呼吁，以及原银监会副主席唐双宁、原全国人大财经委副主任王连州都主张推出平准基金，这至少表明平准基金已列入管理层的议事日程。 　　看点2：设立平准基金有国际先例可循 　　日本、新加坡、韩国的平准基金早在10-40多年就已设立，近期，越南、俄罗斯也纷纷仿效，股市均上涨50%，11月6日韩国又推出5000亿元的平准基金。 　　看点3：推出平准基金与中国式救市基调相契合 　　中国政府救市的基调是“把自己的事情做好。”所谓“自己的事情”，我认为一是确保明年经济增长8%以上，二是确保资本市场稳定。在严控大小非难以达成共识的情况下，推出平准基金是众望所归、民心所向。 　　看点4：目前推出平准基金正当其时 　　从时间方面看，本轮直线下落式的调整已持续了13个月，已到达18年股市的平均成本线。从空间方面看，72.8%的跌幅，列一年来全球股市跌幅之最。从市场估值看，目前已跌至历史最低水平。由此推出平准基金不仅正当其时，而且胜算很大。 　　看点5：平准基金最可能推出的时机 　　我认为，第一种可能，在1700点附近宣布消息，真正入市位置可能是1500点。第二种可能，1700点时引而不发。当市场往1500点方向杀跌时，割肉筹码正好落入大机构张好的网袋中，然后再推出。不管何种可能，1500点以上极有可能形成本轮熊市的终结点。 　　看点6：平准基金的救市效果显著 　　日本于1964年建立平准基金，随后一年股市上涨50%。香港于1998年设立平准基金，也使股市大幅反转，港府由此盈利1180亿港元。近期越南、俄罗斯因有变相的平准基金入市，均使两国股市飙升50%。 　　如果中国推出5000亿元平准基金，至少能带动3倍的社会资金入市，可使3万多亿流通市值的股市涨30%以上，即收复2245点，甚至2500点，其救市效果及持续性将大大超过4.24和9.18两次。万一平准基金也被大小非所套，那么，管理层必将下决心严控大小非，中国股市就将出现反转。