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东方证券：重点医药股年报展望
根据预期，医疗保健板块相对于2010年、2011年市盈率分别为47倍、30倍，其中西药板块市盈率为45倍、26倍，在所有子板块中最低。
　　我们重点关注的医药个股将于本月开始陆续公布年报业绩，在此我们对重点覆盖的公司2011年业绩进行预测，为投资者进行提前布局提供参考。
　　预测净利润同比增长100%以上的个股有：
　　上海凯宝(300039)(EPS0.90元，同比增长131%)、海翔药业(002099)(EPS0.54元，同比增长184%)、通策医疗(600763)(EPS0.31元，同比增长121%)等；
　　预测净利润同比增长50%~100%的个股有：
　　云南白药(000538)(EPS1.35元，同比增长55%)、东阿阿胶(000423)(EPS0.9元，同比增长50%)、康芝药业(300086)(EPS1.50元，同比增长53%)等；
　　预测净利润同比增长30%~50%的个股有：
　　山东药玻(600529)(EPS0.75元，同比增长34%)、上海莱士(002252)(EPS0.72元，同比增长45%)、华兰生物(002007)(EPS1.37元，同比增长30%)、一致药业(000028)(EPS0.87元，同比增长30%)、广州药业(EPS0.35元，同比增长35%)、海正药业(600267)(EPS0.73元、同比增长30%)、恩华药业(002262)(EPS0.33元，同比增长43%)、精华制药(002349)(EPS0.55元，同比增长34%)、仙琚制药(002332)(EPS0.36元，同比增长38%)、益佰制药(600594)(EPS0.50元，同比增长43%)、昆明制药(600422)(EPS0.26元，同比增长37%)等；
　　预测净利润同比增长0%-30%的个股有：
　　恒瑞医药(600276)(EPS0.95元，同比增长7%)、双鹭药业(002038)(EPS1.14元，同比增长18%)、科华生物(002022)(EPS0.48元，同比增长15%)、通化东宝(600867)(EPS0.14元，同比增长27%)、红日药业(300026)(EPS0.98元，同比增长23%)、双鹤药业(600062)(EPS0.95元，同比增长20%)等；
　　预测净利润不增长或同比增速为负值的个股有：
　　华东医药(000963)(EPS0.78元，同比增长-10%)、千金药业(600479)(扣非后EPS0.24元，同比增长-56%)、马应龙(600993)(扣非后EPS0.69元，同比增长0%)等。
　　投资策略和建议
　　随着年报的逐渐披露，具备持续成长性的医药板块有望迎来一轮年报行情，市盈率将向2011年看齐。同时考虑到新版医保目录于2011年正式实施，需求得到释放下西药板块具备较好的投资安全边际，建议投资者积极关注恒瑞医药、华东医药、双鹭药业、一致药业、康芝药业、益佰制药。（东方证券）