晚间推荐8只潜力股 中国石油, 机械设备, 全球石油, 市场需求, 潜力股

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晚间推荐8只潜力股

山东墨龙：目标价格34元 给予“买入”评级
公司是国内石油开采专用设备领域中的领先企业，主要从事石油钻采专用设备的设计研发、加工制造、销售服务和出口贸易，产品涉及石油钻采成套机械设备及主要关键部件。
2015年以前，全球石油开采设备市场需求增速不低于8%，中国石油开采设备市场需求增速不低于15%。石油钻采专用设备的市场需求分为四个方面：第一，开发新油气田产生的设备需求；第二，在原有的成熟油气田，为应对更为苛刻开采条件而新增的设备需求；第三，易损零部件的更换带来的设备需求；第四，天然气、煤层气等油气田外的设备需求。综合测算，未来5年全球石油开采设备的市场增速在8%以上。在我国，东部地区石油开采新增市场增速在15%以上，西部地区石油开采新增市场增速在16%以上。
预计公司2010-2012年每股收益为0.75元、1.13元、1.61元，考虑到未来三年40%以上的复合增长率，按2011年30倍PE，对应目标价34元，给予“买入”评级。

中兴通讯：目标价格45.06元 “买入”评级
预计公司国内收入2010年增长4.5%、2011年增长17%。海外市场未来三年复合增长预计30%。从业务分类看，主要增长亮点来自于WCDMA、光通信、宽带接入、数据通信和3G 终端等产品的增长；从区域分布特征看，重点拓展区域是西欧、独联体、北美市场，以及亚太的发达市场；三项费用率将出现持续下降。
我们认为公司将实施从单纯追求规模增长的方式向同时强调规模和质量并行增长方式的转变，转型的内在动力在于新兴市场需求增速趋于平稳、发达市场论持久战，研发效率改善、销售成本控制以及管理效率提升是当务之急，为了保证转型顺利推进，预计明年公司推出激励计划和再融资的可能性较大。另外，我们看好公司在十三五的战略新兴产业的行业性机会。预计公司2010年-2013年每股收益分别为1.05元、1.43元、1.83元、2.45元，给予“买入”评级，未来6-12个月45.06元目标价。

哈药股份：目标价格30元 给予“买入”评级
公司2008年完成股改并承诺在股改后的30月内(2011年2月之前)，哈药集团以非公开发行或其他方式注入资产及现金资产不少于26.11亿元，并在36个月内实施完毕(2011年8月之前)。注入的资产可能包括集团所持有的三精制药剩余的44.8%股权，生产兽药、动物疫苗的生物疫苗公司和生产干扰素和EPO基因产品的生物工程公司。我们认为上述资产质地优良，一旦注入将会显著提升公司业绩和价值。
预计公司2011、2012年每股收益分别为1.05元和1.25元，目前估值较低。公司属于典型的医药白马企业，如果明年完成股改承诺，每股价值至少增加2.1元，综合考虑我们认为公司安全边际较高，未来6个月目标价格30元，给予“买入”评级。

雏鹰农牧：利润对猪价弹性高 “增持”评级
公司地处河南，是以生猪和肉鸡养殖为主的畜牧业龙头企业，年出栏量仅次于广东温氏、位列第二。生猪养殖行业空间大，竞争对手弱。雏鹰的合作养殖模式给公司带来低成本的竞争优势。伴随着募投项目的产能释放和租赁养殖厂数量的增加，预计公司2010年-2012年生猪出栏量分别为69.8万头、96.8万头和135万头，增速为44%、39%和40%。其产品品质得到了下游大客户的高度信赖和认可，目前商品肉猪在手订单是公司2009年销量的5倍以上。
公司利润对猪价弹性高，且生猪养殖盈利处于上升周期中。静态测算销售均价上涨1元/公斤，将增厚2011年每股收益约0.53元；而能繁母猪存栏下降决定了明年上半年猪价仍将高位运行，公司养殖高利润率可期。
预计公司2010年-2012年每股收益为0.89元、1.50元、2.010元，首次给予“增持”评级，合理价格为68.57-76.18元，对应2011年45倍PE和2012年38倍PE.

方大炭素：传统企业即将转型 强烈推荐评级
方大炭素调研简报
事项： 近日调研了斱大炭素(600516). 平安观点：
1. 企业即将转型！斱大炭素原定位于钢铁企业的耗材与原材料提供商。主营产品石墨电极和高炉炭砖，分别用于炼钢电炉和炼铁高炉。此外还拥有一个年产100万吨铁精粉的矿山。但是未来公司将把发展重点转移到特种炭素产品。一斱面本部今年新建成4000吨/年的特种石墨产线，并收购了成都炭素4000吨/年的特种石墨产线，另一斱面还规划投资14.6亿元，在成都建立特种石墨科技园。可以预见，在未来的2~3年内，斱大炭素将逐渐转向特种炭素新材料的开发。
2. 炭素新材料广泛应用于光伏、核能、航空航天等高端领域。公司目前有能力进军的炭素新材料包括：等静压石墨、第四代核电技术用炭素材料、碳纤维等。其中等静压石墨材料，主要用于单晶硅制造、电火花加工与炼钢连铸结晶器等。我们判断目前国产化率低于30%。第四代核电技术目前尚未成熟，公司是国内最先参与联合开发的炭素企业之一。碳纤维正在逐步推广，未来应用广泛，但国内技术水平进进落后于国外。所以，公司挺进的炭素新材料领域都是具有进口替代性质的，高技术、高附加值的产品。
3. 炭素新材料是目前全球性的投资热点。目前全球炭素新材料业务综合水平最高的是欧洲的西格里公司。该公司2010年前三季度每股盈利0.68欧元，海外投资者给予其整体30倍市盈率，对应股价26.9欧元。西格里公司20年前的主要产品与目前的斱大炭素一样，也曾经是石墨电极。但是此后逐渐加强对以等静压石墨和炭纤维复合材料为代表的特种石墨的投入，目前这两项已经占到销售收入的40%以上。其传统的石墨电极业务也在细分规格和应用的基础上，保持了不低于新材料的利润水平。
4. 首次给予“强烈推荐”。预计2012年EPS为：特种石墨中确定投产的等静压产品0.10+传统炭素材料(电极和炭砖)0.13+铁矿石业务0.30。分别给予30倍、15倍和20倍市盈率，基本股价为11元。再考虑拟投资的特种石墨科技园，预计其2014年将贡献0.60元左右的EPS，贴现到2012年并给予30倍PE，将增加15元的预期空间。综上所述，预计股价将重点受拟建的特种石墨科技园的进度和预期推动。12月21日13.66元的收盘价处于预期底部，首次给予“强烈推荐”评级。

中南重工：目标价格31元 给与“增持”评级
中南重工(002445)深度研究——国内工业金属管件法兰龙头，海工与核电市场前景广阔
投资评级与估值：目标价31 元，首次评级给与增持评级。我们认为工业金属管件需求巨大，海工、核电等新兴领域空间广阔，公司作为行业龙头定位高端，凭借技术工艺、资质认证以及客户优势，在极为分散的管件行业提升市场占有率是大概率事件。我们认为公司业绩明年将步入快速增长期，不考虑核级管件法兰收益保守估计10-13 年EPS 分别为0.52/0.78/1.12/1.42 元，未来三年复合增长40%，公司作为管件法兰行业第一家上市公司具先发优势，给予公司2011年40 倍PE 的估值，目标价31 元，相对目前股价有27%的上涨空间，首次评级给与增持评级。
工业金属管件专用性强且附加值高，国内年需求总量超450 万吨，市场规模超过1000 亿，未来海洋工程和核电等新兴领域空间巨大。工业金属管件主要为下游石化、船舶、电力等行业做配套使用，专用性强，尤其是核级管件、风电法兰以及大口径、非标准、高性能的火电、石化管件等管件零部件供不应求，部分依赖进口。根据华经视点研究中心数据，未来几年全国中低压工业金属管件年消费量约150 万吨，高压工业金属管件年消费量约230 万吨，加上出口业务，中国工业金属管件行业年需求总量约在450 万吨。全世界每年工业耗用中高压管件数量至少在2,340 万吨以上，市场容量在900 亿美元以上。
公司作为管件法兰行业龙头国内市场占有率仅1%，高端募投产能释放后总产能提升60%，公司竞争力和市占率将得到较大提升。目前管件法兰合计产能2.69 万吨，相比全国230 万吨的高压工业金属管件年消费量市占率仅1%，近几年产能利用率近100%，多数高端产品供不应求，随着明年1.6 万吨不锈钢管件、法兰及管系募投产能的逐步释放，公司业绩将迎来快速增长。我们预计，募投产能将于明年7 月左右开始达产，当年达产50%，2012年将全部达产。
资格认证、工艺水平以及大口径、复合材料、高性能管件生产能力构成管件行业核心竞争力。公司已获得挪威DNS 等八家船级社认证，是中石油、中石化一级供应商；大口径管件产品已在西气东输项目应用，08 年子公司重工装备更是成为中石化最大复合管件供应商；依托中南研究院，技术产品储备众多。
股价表现的催化剂：核级管件法兰资质认证的取得；石化、船舶等行业大订单的获取.

中国神华：兑现收购承诺 “增持-A”评级
中国神华12 月21 日公布，拟以首次公开发行A 股募集资金收购控股股东神华集团及其下属公司持有的10 家从事煤炭、电力及相关业务公司的股权或资产，交易价格为87.02 亿元。
涉及的主要资产标的包括，包头矿业、神宝公司、呼电公司、洁净煤公司、柴家沟矿业、财务公司、物资公司、天泓公司、信息公司、北遥公司的股权。
如果本次收购完成，公司煤炭的可采储量将会有115.73 亿吨增加到140.01 亿吨，增加20.98%，合计的权益产能将会增加2000 万吨，增厚10%左右。主要包括本次收购的包头矿业(100%股权)：阿力亥煤矿(90 万吨/年)、水泉露天(120 万吨/年)、李家壕煤矿(600 万吨/年)；神宝公司(57%股权)：露天煤矿(180 万吨/年)、露天煤矿接续区(1000 万吨/年)、宝雁煤矿(33 万吨/年)、第三煤矿接续区(1000 万吨/年)；柴家沟矿业(95%)：柴家沟煤矿(100 万吨/年).2010 年1-3 季度，上述煤炭公司的产量为1514 万吨，净利润为2.95 亿元；预计2011年李家壕600 万吨和露天煤矿1000 万吨的投产，产量将会达到3000 万吨，实现归属于母公司的净利润为8亿元，增厚每股收益0.04 元。
收购的其他资产中，能够产生较多盈利的是呼电公司、财务公司等，预计2011年上述公司将会产生3 亿元归属于母公司的净利润，折合每股收益为0.015 元。
购共耗资87 亿元，预计2011 年收购资产归属于母公司的净利润为11 亿元，则对应的市盈率为11 倍，和中国神华目前的估值水平来讲，是一个增厚的过程，对上市公司股价构成利好，暂不调整上市公司业绩预测，预计公司2010-2012 年的每股收益为1.85、2.17、2.54 元，给予“增持-A”投资评级。

芜湖港：目标价格28元 给予“买入”评级
投资要点：
铁路和物流资产的注入使得淮南矿业成为芜湖港目前控股股东
随着铁路和物流资产的注入，淮南矿业对芜湖港的持股比例上升至32.02%，成为芜湖港的第一大股东。铁路和物流公司注入之前，安徽省四大煤炭淮南、淮北、新集以及皖北中仅有最大的淮南矿未上市且未控股上市公司，注入之后市场对淮南矿煤矿资产注入的预期强烈；
铁路和物流资产盈利有保证，港口主业盈利规模已经相对较小
对于铁路和物流资产的盈利能力，淮南矿业在《非公开发行股份购买资产协议书》中承诺：铁运公司和物流公司2010年度实现的经审计后的净利润合计不低于3.2亿元，2011年度实现的经审计后的净利润合计不低于3.84亿元，2012年度实现的经审计后的净利润合计不低于4.61亿元。
如标的资产届时实际实现的净利润未达到上述标准，其差额部分由淮南矿业在该会计年度的铁运公司和物流公司的审计报告正式出具后的二十个工作日内以现金向本公司补足。
淮南矿煤炭资产注入预期强烈，如果注入将明显提升公司现有价值
我们根据相关可比公司公开数据，匡算淮南矿业煤炭业务2011年净利润约为60.79亿元，并根据可比案例推断淮南矿业全部可注入煤炭业务注入总价约为500亿元，以20元注入对价为假设，得出以定向增发股本的形式注入的条件下，2011年煤炭业务摊薄后的EPS为2.01元，给予13（X）市盈率，得出煤炭业务对应股价26.13元，铁路和物流业务2011年盈利采用公司给予的3.84亿元的盈利保证，摊薄后EPS为0.127元，给予15（X）市盈率，得出对应股价1.91元，二者相加得出煤炭业务全部注入后公司的合理价值约为28元；
投资建议：买入，目标价28元；