投资者的思维需做两大改变 投资者, 结构性

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投资者的思维需做两大改变
最近几天，在小盘股一泄如注的同时，地产板块却反其道而行之，出现反复的脉冲行情。部分市场人士据此认为一波大行情即将展开，那么果真如此吗？    首先，尽管地产销售不错，在个别地方确实出现“日光盘”，但是，政策悬而未决，地产板块很难在目前时点掀起持续性行情。房地产税固然是一方面，市场还忽略了另一个因素，那就是货币政策对交易量的影响。一旦明年实质性收紧信贷，社会资金紧张状况加剧，就很难期望再出现热销。
    其次，结构性分化不断避免。一个不可否认的事实是，小盘股的估值已经逼近历史顶峰。按照2011年的信贷状况，这种泡沫再吹下去的机率几乎为零。从盘面分时图观察，近期地产股异动时，所能影响的仅仅是上证指数，深圳综指和中小板指数几乎不为所动，这是极弱特征。
    再次，从市场资金的配置角度考虑，机构有持仓限制，从小盘股上撤出的资金，需要寻找新的投资标的。地产股因为估值处于历史底部区域，中线相对安全，于是成为某些资金的避风港，并非是为了短期收益。
    还有一点，历次行情后期，金地集团经常被拿来作为护盘工具，以掩护出货。此一因素，投资者不可不察。
    投资者这一阶段的思路，又到了需要全面转换的时候：由热衷小盘，转为相对偏好大盘股；由追求绝对收益，转为追求相对收益。