本次加息，哪些行业影响最大 大盘反弹, 加息预期, 利率

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本次加息，哪些行业影响最大
周末央行终于加息了。我们认为此次加息是对11月份CPI飙涨到5.1%观察两周后的跟进，符合预期。A股市场近段时期走弱基本提前消化利空，市场不会因为此次加息而有较大调整，相反，大盘反弹会因靴子落地而展开。第二次加息将对股市产生什么影响呢？我们认为由于对加息预期已久，现在算是靴子落地，短期内市场利空出尽，料想央行两会前不会再有大动作出台，政策密集区已然度过，此前市场一直被加息预期吊着。此番上调存贷款利率后，被压抑已久的行情也能释放掉一个大包袱，更容易出现一轮上涨行情。因此，在加息兑现之际，我们对行情的判断是低开高走。 本次加息，哪些行业影响最大呢？我们认为人民币升值受益板块主要是金融、地产和资源板块。
  一、金融、保险：金融板块最近一年来表现沉闷，随着经济形势的进一步明朗，金融板块的投资机会也将慢慢呈现出来。同时，加息缓解了保险资金配置压力，债券投资收益率上升，因此进入加息周期后，保险公司的利差将小幅扩大，对中国平安、中国太保和中国人寿等上市公司形成直接利好。
  二、房地产：地产板块历来是人民币升值行情中的主角，本次首当其冲受到加息影响。但政府对明年保障性住房建设的超预期支持，部分参与保障性住房建设的地产公司有望继续受益。只是中国目前面临房产税的压力，房产税怎样征？房地税要达到怎样的政策效果？房产税会不会大幅降低房价？这些核心的问题目前还没有共识性的回答，因此，对于房地产板块的投资，我们认为可以慎重布局，但暂时还不能重兵押注房地产板块。
  三、资源板块：加息同时也确定了人民币升值的趋势，人民币升值受益包括资源板块。不过资源类板块在最近一年反复上涨，一些股票的价格泡沫已相当严重，因此，我认为2011年重点可以关注那些业绩优良，涨幅不大，发展前景十分确定的品种进行中长线布局，坚决回避前期已经大幅暴涨的品种。