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广发证券：汽车行业基本面情况依然很好(荐股)
　　（1）春节前购车需求对市场形成有力支撑
　　2010年结束，伴随着购置税减免等政策的退出，因此12月底的提前购买在一定程度上使得元旦车市的人气有所回落。但是，我们认为驱动购车的因素主要来自于消费能力提升下的刚性需求，购置税的优惠政策影响的必然只是一部分人的需求，在春节来临的时期，国内节前购车的消费习惯仍然对市场需求形成有力的支撑。从我们跟踪市场4S店的人气情况来看，近两天的人气已经开始有所回升。因此我们维持此前我们对乘用车景气持续的判断。
　　（2）广州治堵方案重在对交通的管制与协调
　　北京出台治堵方案以后，市场对其他各大城市消防实施的担心是乘用车行业最大的政策风险因素。我们坚持认为交通拥堵问题是车辆需求发展与交通建设发展不匹配带来的矛盾，从交通的管理、协调的角度去寻找解决的办法才是有效的途径，而且全球各大城市都存在交通拥堵的问题，并且基本都是从交通与使用环节去协调。同时，北京此次限购政策带来相关的社会问题还需要进一步考量，我们认为主要体现众多的经销商竞争程度将急剧增加；经销环节带动的就业情况也将面临问题等，也许1月份因为市场需求的遏制，北京经销商的问题就会开始显现。因此，我们认为其他各城市在改善交通上是存在共识的，但是对于限购政策可能需要进一步论证。
　　日前，广州《亚运后广州中心城区缓解交通拥堵方案(讨论稿)》表示："借鉴新加坡和伦敦通过征收交通拥堵费调节车辆数量的经验，研究提出符合广州实际的调节交通拥堵费的时段、范围、定价基准和收费形式，对可能面临的问题提出解决方案。"方案并不涉及限制上牌的政策。
　　从整体情况来看，我们认为行业景气依然持续，基本面情况依然很好，对于市场担心的限购政策风险我们认为不需要太悲观。在目前行业估值水平不到10倍的情况下，基本面能够支撑行业走向估值修复的通道。重点关注：上海汽车、华域汽车、一汽富维、福耀玻璃等。（广发证券研究中心）