家电行业：受益保障房建设 行业增长延续

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家电行业：受益保障房建设 行业增长延续
　　收入增长提升家电消费需求
　　我国城乡居民对主要的家庭耐用消费品家电的消费需求和消费意愿不断增长，家电销售增速明显高于社会零售总额的增速。从中长期看，收入增长是推动消费增长的主要因素，而我国城乡居民收入稳定增长的趋势并没有改变。
　　内销继续保持较高增速
　　10年，我国主要家电产品冰箱、洗衣机、空调和彩电的内销量同比均增幅较大，其中空调的增幅最大，达到37.17%；11年1月，我国的家电内需仍保持了旺盛的势头，部分家电产品内销量同比增幅较大，其中增幅最大的仍然是空调。
　　家电出口保持高增长
　　我国的家电出口在2010复苏明显，家电出口规模明显增长。11年1月，由于发达国家经济复苏、新兴市场需求旺盛等原因，我国家电出口继续保持较高的增速，其中空调出口量同比增速达到66%。
　　经营状况良好、收入和利润增长较快
　　10年，在内外需求的带动下，我国家电行业的经营状况良好，收入和利润均增长较快。10年1~11月，我国家电行业实现收入8,469.78亿元，同比增长35.24%；实现利润总额387.05亿元，同比增长33.93%。
　　受益保障房建设，行业增长延续
　　此次"十二五"规划纲要提出未来五年要建设城镇保障性安居工程3,600万套，今年1,000万套，明年1,000万套，后面三年1,600万套，使保障性住房的覆盖率达到20%。大规模的保障房建设将持续推动家电内销，消除市场对房地产调控影响家电销量增长的担忧。
　　投资建议：
　　评级未来十二个月内，家电行业：有吸引力。
　　重点关注格力电器、美的电器和青岛海尔。
　　数据预测与估值：
　　家电行业重点关注股票业绩预测和市盈率。