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钢铁股买入时机提前到来（附股）
　　钢铁行业旺季需求开始逐步释放，钢材价格企稳回升。业内人士预计，旺季启动后国内钢铁行业有望出现阶段性供不应求的局面。当前，国内钢材价格是全球最低水平，市场对钢材出口量大幅增长寄予较大希望。同时，国内房地产开工需求是否存在超预期情况也值得关注。考虑到日本钢铁企业在短期内仍无法全面复产，国际钢材市场供应格局或将继续调整。未来一段时间，我国进口铁矿石成交价格可能还将出现小幅波动，矿价逐步进入博弈期，价格上扬概率偏大。
　　广发证券：2011年盈利有望增长20％
　　广发证券近日发布钢铁行业研究报告。报告认为，钢铁股2010年表现极度低迷，仅在节能减排强制限产时明显跑赢大盘 ，钢铁股一度被市场抛弃，但报告认为，现在已经有七大理由促成钢铁股买入时机提前到来。
　　第一，行业基本面震荡筑底后将逐步回升。目前主要钢铁产品盈利不佳，但期货价格稳步上涨和钢厂逐步上调出厂价可改善基本面，虽然原料价格也同步上涨，但在钢价上涨通道中，钢厂盈利能力呈上升趋势，行业2011Q1、Q2盈利能力将环比好转。
　　第二，产量虽继续增长，但需求可能超预期。报告预测，2011年粗钢产量为6.75亿吨，同比增长7.7％。同时，报告判断制造业继续减速增长，二三线城市及城镇、农村用钢需求可能超预期，总体需求形势仍可谨慎乐观。
　　第三，钢铁行业有相对估值优势，涨幅不大可买性强。钢铁板块目前
　　PB1.4倍左右，相当于市场的50％，行业PE17倍左右，与市场相当，相对估值仍有一定优势。尤其在大盘弱势时，防御性更加明显。与此同时，钢铁股流通市值大，近期涨幅小、上升空间大、可买性强。尤其是宝钢股份8倍PE、6％的股息率相当诱人。
　　第四，机构低配钢铁股，下行较难，上行空间大。目前主流机构大多低配甚至零配钢铁股，标配者很少，即便大盘下跌，板块下行空间也比较有限。上行时也可进退自如。
　　第五，2010年业绩高增长，2011年盈利仍有望增长20％。由于2009年行业业绩基数较低，2010
　　年多数公司业绩增长在100％~500％，2011年原料和钢材价格和上涨时，经测算盈利有望实现20％左右的增长。
　　第六，人民币升值可缓解部分成本压力。我国铁矿石进口依存度超过60％，2011年铁矿石进口量可能在6亿吨左右，从静态测算来看，人民币每升值1％，行业成本可降低72亿元，若升值5％，可降低成本360亿元。
　　第七，钢铁股有望成为周期类板块首选。在通胀压力加大，调控预期强烈的背景下，有色、煤炭等板块可能受到压制，但原料价格抑制对钢铁行业的基本面有利。在此特殊环境下，谁来引导大盘上行，钢铁股可能是更好的选择。
　　报告认为，鉴于上述理由，将钢铁股评级上调至“买入”。虽然钢铁在一定时期内涨幅区别不会太大，但报告建议，可重点关注两条主线，可望获得更多超额收益：其一，业绩高且稳定性好的公司，如宝钢股份、大冶特钢 、金岭矿业等；其二，看点众多的钢铁主业＋X型公司，如酒钢宏兴、新兴铸管 、八一钢铁等。
　　德邦证券
　　钢铁股配置价值逐渐提升
　　德邦证券近日发布钢铁行业研究报告。报告上调钢铁行业投资评级为“推荐”。
　　报告调查了目前钢铁行业的以下几个方面：
　　钢材市场：至3月25日Myspic综合指数为170.6点，比上周下跌0.7％。分品种看，螺纹、高线和硅钢跌幅居前，全国均价较上周下跌分别为50元、40元和100元/吨左右，热卷、冷卷、部分型钢品种。其次，跌幅在20元/吨左右，镀锌、角钢、焊管等跌幅较小。
　　原材料市场：国内铁精粉小幅反弹，河北唐山66％铁精粉干基含税价1360元/吨，较上周上涨30元/吨，进口矿外盘报价小幅上扬。上周海运市场止跌回升，各个主要船型都有反弹。截至3月25日，巴西至中国运费为19.792美金/吨；澳洲至中国运费为7.588美金/吨。上周国内炼焦煤市场弱势盘整运行，高位成交情况较差，无烟煤和喷吹煤市场高位平稳，市场价格暂稳。焦炭市场继续疲软，成交较差，本周各地焦炭价格普遍下调30至50元/吨。废钢市场整体持稳，3月25日，张家港废钢报价3650元/吨。
　　盈利空间变化：据Mysteel模型测算，3月24日，20mm二级螺纹钢和3.0mm热轧的平均制造成本分别为3603元/吨和3757元/吨，较前一周均下跌12元/吨。3月25日，3.0mm热轧的平均盈利空间为167元/吨，较上周增加28元/吨；螺纹钢的平均盈利空间为191元/吨，较上周增加8元/吨。
　　库存方面：上周国内钢材会库存整体表现为小幅下降。具体来看，上周全国螺纹会库存为730.606万吨，降幅1.66％；线材会库存为237.622万吨，降幅1.23％；热轧会库存为495.004万吨，降幅0.9％；冷轧会库存为166.437万吨，降幅1.09％；中板会库存为169.677万吨，降幅0.16％。
　　钢厂调价信息：上周武钢、本钢、河钢、沙钢、鞍钢、南钢等相继调整了出厂价格，以下调为主。武钢在3月14号的基础上，补充下调了部分产品的价格。
　　报告总结，下需求不弱，上原材料约束很难继续恶化。钢铁行业的整体配置价值将缓慢提升，上下一体化企业与中冶炼型将逐渐获益，纯铁矿石品种估值水平则不宜看得过高。具体品种上，报告继续推荐攀钢钒钛 、宝钢股份、华菱钢铁 、凌钢股份、大冶特钢、八一钢铁、西宁特钢业绩取决于铁精粉价格，明年业绩预计0.5元以上，若铁矿石部分盈利能力下降，则特钢部分盈利能力将上升，再加上资源潜力因素，目前估值较低。