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多晶硅行业：门槛正式出炉 行业将迎整合
事件：工业和信息化部、国家发展改革委、环境保护部今日发布《多晶硅行业准入条件》，《准入条件》规定，多晶硅项目应当符合国家产业政策、用地政策及行业发展规划，在政府投资项目核准新目录出台前，新建多晶硅项目原则上不再批准。但对加强技术创新、促进节能环保等确有必要建设的项目，报国务院投资主管部门组织论证和核准。
门槛重点在生产规模、能耗和资源回收：生产规模方面，要求太阳能级多晶硅项目每期规模大于3000吨/年，半导体级多晶硅项目规模大于1000吨/年。能耗和资源回收方面，规定太阳能级多晶硅还原电耗小于80kwh/kg，到2011年底前小于60kwh/kg，半导体级直拉多晶硅还原电耗小于100 kwh/kg，区熔用多晶硅小于120 kwh/kg。还原尾气中四氯化硅、氯化氢、氢气回收利用率不低于98.5%、99%、99%。此外，对项目占地、环境影响以及投资资本金比例等方面也作出了要求。
行业将迎整合，弱者淘汰出局：我们认为准入标准出台后，多晶硅产业或将迎来整合，一些较小的、技术水平较低的多晶硅产能将被淘汰，具有成本和技术优势的产能将在市场上站的更稳，行业格局上可能会更加向寡头垄断靠近。同时产能的新增由于需要通过审批环节，迅猛增加的可能性也不会太大。
“产能过剩”，过剩的是落后产能：2009年多晶硅产业曾经被认为产能明显过剩，但2010年政策原因导致欧洲光伏市场极其火爆，年中时国内多晶硅料严重短缺，现货价格一度冲高至100美元/kg。根据海关数据，2010年前11个月多晶硅进口近4.2万吨，约占国内总需求的一半。可见国内的供给并不能满足需求，“产能过剩”实际并不存在，过剩的是落后产能，但在价格回归正常后落后产能盈利能力不足，必将被市场淘汰。
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