突破态势 操作上注重个股

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突破态势 操作上注重个股

【大势研判】

今天消息面相对中性。 6日，“中国证监会主席：新三板市场相关制度将择机推出”，新三板扩容是必然的趋势，这意味着市场一个新的主题投资机会已经崛起，具体收益的高新开发区板块、证券板块、创投概念板块，不过不利于创业板股票的表现；中国证券报透露，“沪深交易所将有序扩容 IPO平均1天1单”，基于此，我们可推算未来五年的IPO融资规模将在2.5万亿元左右，当然，优质的公司上市能为投资者提供更多的投资机会，但单纯的为扩容而扩容的模式并无益于资本市场的健康发展。行业方面，李肇星在5日的人大会上表示，今年“中国国防预算恢复两位数增长”，针对目前的国际局势以及我国周边复杂的地缘政治，2011年国防预算较去年国防预算执行数增长12.7%，重新回到两位数的增长时代，符合我们的预期，而且我们认为装备支出会向陆航装备、空军装备、海军装备等薄弱环节倾斜。上周五原油期货价格突破每桶104美元以及2月非农就业数据使人们担心收入增长可能跟不上能源成本上涨的步伐，导致美股收跌，对A股影响不大，决定因素仍在自身运行规律。

【究必版翻】

上周大盘在银行股带领下，不但收复2月22日失地，而且创了大盘反弹以来的新高。我们也注意到，上周五大盘缩量创新高，技术指标发出背离信号，大盘再度冲高后，短线调整压力增大；但我们对数据库中的20个有效因子数据进行测算，模型MPAI测算结论是本周行情继续上涨；因而，我们综合分析认为，本周大盘以反复震荡为主，周线收红盘概率较大。操作上，高抛低吸为主，继续回避创业板、高估值股，本周可逢低关注受益于原油价格上涨的化工、受益于政策扶持的农业、受益于BDI上涨的远洋运输，及有补涨要求的低价股交易性机会。建议关注（000159）江南红箭、（002043）兔宝宝、（002434）万里扬。

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热点预判】

迪斯尼概念、横琴区域、西安区域以及军工板块

【宏观聚焦】

1、稳定物价并非拒增长（宏观中性）

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新华网：国务院总理温家宝3月5日作政府工作报告时指出，今年国民经济和社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长8%左右；居民消费价格总水平涨幅控制在4%左右；城镇登记失业率控制在4.6%以内；拟安排财政赤字9000亿元，比上年预算减少1500亿元，赤字率下降到2%左右；广义货币增长目标为16%。【简评】：GDP增速设定目标8%，表明虽然存在通货膨胀和结构调整的压力，宏观层面仍希望获得稳定、较快的发展，经济不会出现大的波动，可排除悲观情绪。同时8%的增速也略高于“十二五”规划设定的7%增速，可以看出管理层对增长、通胀、结构调整的把握十分谨慎。对于地产调控提到坚定不移地搞好房地产市场调控，但并没有提出任何新的进一步的措施，更多的精力放在解决中低家庭收入住房的问题上，可以看出国家对房地产调控存在一定的倾向性。对于人民币汇率，提出进一步完善人民币汇率形成机制，与以往陈述无异，人民币升值预期依旧持续。

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2、中国绘制新五年发展蓝图（宏观中性）

新华网：一些国际经济和政治分析家认为，中国两会发布的新五年规划，把以出口为基础的经济，更多地转向以国内消费为拉动的模式，这值得关注。这个转变不仅对中国经济的持续发展很关键，能够保证中国共产党长期执政，而且有利于国际贸易的平衡。尽管加快转变经济发展方式，可能意味着中国经济增长的步伐有所放缓，但中国的发展会变得更均衡，这有利于世界。【简评】：随着中国总理温家宝的政府报告发布，不仅为中国经济未来五年描绘了蓝图，也更为世界经济释放了利好。中国国际经济交流中心、研究部宏观经济处处长王军表示，转变经济发展方式不仅有利于实现经济可持续发展，也有深远的政治和社会意义。以人为本是转变经济发展方式的主要内涵，要让全体人民共享改革发展的成果。

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【行业资讯】

3、中国国防预算恢复两位数增长，军工行业长期看好（军工利好）

事件：十一届全国人大四次会议发言人李肇星3月5日在全国人大会议召开前的新闻发布会上表示，2011年拟定的国防费预算定为人民币6,011亿元，较去年国防预算执行数增长12.7%，占全国财政支出预算的6%。【简评】：2011年国防预算较去年国防预算执行数增长12.7%，重新回到两位数的增长时代，符合我们的预期。今年新增加的国防费主要用于增加装备建设、军事训练、人才培养经费，三者的比例各占三分之一。美国亚洲战略重心东移，针对中国进行了一系列的布局，导致中国周边地缘政治日益复杂。印度、日本、韩国、越南等周边国家不断扩充自己军事实力，新一轮的军事竞备竞赛悄然在中国周边兴起。不发展军备就一定要被战争，只有具备强大的国防才可能避免战争。针对中国目前的国防力量，我们认为装备支出会向陆航装备、空军装备、海军装备等薄弱环节倾斜。建议投资者关注武器装备涵盖陆海空三军的江南红箭（000519），军机和大型水面舰艇双核心生产厂商航空动力（600893）、大型水面舰艇受益股中国船舶（600150）的投资机会。

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4、粤澳合作全面升级，横琴再迎政策“红包”（横琴区域利好）

上海证券报：广东省人民政府和澳门特别行政区政府6日在人民大会堂签署了《粤澳合作框架协议》。双方在协议中提出，将携手建设亚太地区最具活力和国际竞争力的城市群，共同打造世界级新经济区域。协议提出，到2015年，跨界基础设施网络初步建成，横琴开发取得重大进展，珠澳协同发展全面展开，共建优质生活圈和区域融合发展成效显著，珠江口西岸国际都会区基本建成，澳门经济适度多元发展初显成效。【简评】：双方将在横琴文化创意、科技研发和高新技术等功能区，共同建设粤澳合作产业园区，这将带给投资者巨大的投资机会，也将刺激相关板块个股走强。

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5、上海迪士尼一期总投资245亿（迪斯尼概念利好）

上海证券报：全国人大代表、上海市市长韩正6日在上海代表团开放审议时表示，上海推出国际板已经不存在大的问题，相信很快可以出来。他还特别澄清，经批准的上海迪士尼项目一期工程总投资为245亿元人民币。【简评】：利好上海浦东地产股，在上周已有异动，上海迪士尼乐园项目于2010年11月在上海正式签约，这是中国内地首个、世界第六个迪士尼主题乐园，其首期项目将于“十二五”期间建成开园。

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6、西安世界园艺博览会媒体报名注册工作启动（西安区域利好）

中国证券报：从2011西安世界园艺博览会筹备办公室获悉，西安世园会媒体报名注册工作于3月5日启动，开始受理境内媒体的报名申请，境外媒体注册报名工作也将于近日启动。另据了解，为庆祝世界园艺博览会即将举办，陕西省日前决定把一些珍贵文物届时进行现场展览。铜车马、彩绘跪射俑、五耳龙纹鼎、秦始皇陵的青铜仙鹤、鎏金铜马等珍贵文物将亮相世园会标志性建筑——长安塔。【简评】：随着西安世界园艺博览会启动媒体报名注册，中国在进入十二五的第一年，我们又迎来了一个重大国事，世界园艺博览会不仅代表着让城市更美好，也更体现现代社会的环境对整个社会的影响，而作为中国拥有十三朝古都的西安，此次世界园艺博览会的隆重召开，将会进一步促进中国在让城市更美丽更符合人类居方面取得更大的进步。当然对于我们关注资本市场的投资者来说，西安世界园艺博览会也必然会给西安板块带来一定的投资机会，投资者可以给予积极关注受益个股：（000610）西安旅游、（000515）开元控股、（000564）西安民生、（600302）标准股份、（000721）西安饮食等。

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【市场信息】

7、中国证监会主席：新三板市场相关制度将择机推出（市场中性偏空）

中国网：据京华时报消息，昨天，中国证监会主席尚福林在参加完十一届全国人大四次会议开幕式后对记者表示，新三板市场的相关制度已经到位，将择机推出。同时，退出机制改革将逐步推出。【简评】：在国外，主板、创业板、三板的上市公司数量是呈递增的态势，但是在我国恰恰相反，主板的上市公司远多于创业板和三板。近年来，我国持续强调加快多层次资本市场体系建设，因此新三板扩容是必然趋势。在这新三板渐行渐近之际，市场一个新的主题投资机会已经崛起，具体收益的高新开发区板块、证券板块、创投概念板块。不过对于高估值的创业板来说，新三板扩容所存在的比价效应不利于创业板股票的表现

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8、沪深交易所将有序扩容 IPO平均1天1单（市场中性偏空）

中国证券报：据悉，根据十七届五中全会提出的“显著提高直接融资比重”的要求，上海证券交易所和深圳证券交易所都计划在“十二五”期间有序扩容，将平均每天新增一家上市公司。具体来看，上交所力争到2015年末，上市公司达到1200家以上。深交所的目标是：“十二五”期间，中小板平均每年新增150家以上，到“十二五”期末，中小板上市公司达到1200家以上；创业板公司每年新增200家以上，到“十二五”期末，创业板上市公司达1000家。【简评】：根据该计划，“十二五”期间两市拟完成1760单A股IPO，而去年两市共有347家企业通过IPO登陆A股，因此，这一速度和去年新股发行的节奏基本一致。由于去年IPO总融资规模达到4883亿，既平均每家上市公司融资额为14亿元，由此可以类推未来五年的IPO融资规模将在2.5万亿元左右。我们认为，优质的公司上市能为投资者提供更多的投资机会，但单纯的为扩容而扩容的模式并无益于资本市场的健康发展。就其影响而言，新股的大量发行不可避免会对二级市场的资金面造成冲击，同时也对投资者的投资能力提出了更高的要求。

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9、尚福林：新股破发有积极意义（市场中性）

证券时报：“新股破发，我觉得是积极的表现。”昨天，全国人大代表、证监会主席尚福林在接受媒体采访时表示，新股破发是市场机制在发挥作用，这对推行配售权制度也有好处。针对部分股票破发的现象，尚福林表示，“如果这成为常态，一方面可以约束发行价格，不会发到那么高了，一级市场价格可以逐步降下来，降到合理水平，另外一方面，在一级市场投资就已经不是所谓无风险投资了，在这种情况下，再推配售，就可能比较稳妥一点。”【简评】：尽管新股破发是一种积极的意义，但我们必须看到，就目前中国资本市场的这种新股发行，大家都看到其不合理，却不从制度上去改革，而让市场用巨大的社会成本来消化，并且被某些监管者认为是一种积极的意义，可见我们的市场监管者已经失去了自己应有的责任和义务，这是一种极其不负责任的表现，市场用破发纠错这种新股发行，已经表明市场对监管的一种失望表现。

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10、吴定富：险资入市比例暂不提高（市场中性偏空）

证券时报：保监会主席吴定富昨日在出席上海团全体会议时表示，暂不考虑提高保险资金投资股市的比例。他说，在目前的比例下，险资入市还有很大空间，要把它用足用好，但是要考虑市场的具体情况。根据保监会规定，目前险资购买股票、股票型基金、债券型基金、货币基金的比例总计最高可达25%。在“十二五”期间将显著提高直接融资比重的情况下，有关人士呼吁加快机构入市步伐，以实现双边扩容。【简评】：对于此前市场认为险资入市比例提高的预期，此消息将打击市场做多信心，不利于行情的展开。

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【环球财经】

11、油价大涨美股收低

新浪财经：随着纽约原油期货收在每桶104美元上方，上周五美国股市收低，道琼斯工业平均指数下跌88.32点，收于12,169.88点，跌幅为0.72%；纳斯达克综合指数下跌14.07点，收于2,784.67点，跌幅为0.50%；标准普尔500指数下跌9.82点，收于1,321.15点，跌幅为0.74%。【简评】：原油期货价格突破每桶104美元以及2月非农就业数据使人们担心收入增长可能跟不上能源成本上涨的步伐。但对A股影响不大，决定因素仍在自身运行规律。

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突破态势 操作上注重个股

【大势研判】

今天消息面相对中性。 6日，“中国证监会主席：新三板市场相关制度将择机推出”，新三板扩容是必然的趋势，这意味着市场一个新的主题投资机会已经崛起，具体收益的高新开发区板块、证券板块、创投概念板块，不过不利于创业板股票的表现；中国证券报透露，“沪深交易所将有序扩容 IPO平均1天1单”，基于此，我们可推算未来五年的IPO融资规模将在2.5万亿元左右，当然，优质的公司上市能为投资者提供更多的投资机会，但单纯的为扩容而扩容的模式并无益于资本市场的健康发展。行业方面，李肇星在5日的人大会上表示，今年“中国国防预算恢复两位数增长”，针对目前的国际局势以及我国周边复杂的地缘政治，2011年国防预算较去年国防预算执行数增长12.7%，重新回到两位数的增长时代，符合我们的预期，而且我们认为装备支出会向陆航装备、空军装备、海军装备等薄弱环节倾斜。上周五原油期货价格突破每桶104美元以及2月非农就业数据使人们担心收入增长可能跟不上能源成本上涨的步伐，导致美股收跌，对A股影响不大，决定因素仍在自身运行规律。

上周大盘在银行股带领下，不但收复2月22日失地，而且创了大盘反弹以来的新高。我们也注意到，上周五大盘缩量创新高，技术指标发出背离信号，大盘再度冲高后，短线调整压力增大；但我们对数据库中的20个有效因子数据进行测算，模型MPAI测算结论是本周行情继续上涨；因而，我们综合分析认为，本周大盘以反复震荡为主，周线收红盘概率较大。操作上，高抛低吸为主，继续回避创业板、高估值股，本周可逢低关注受益于原油价格上涨的化工、受益于政策扶持的农业、受益于BDI上涨的远洋运输，及有补涨要求的低价股交易性机会。建议关注（000159）江南红箭、（002043）兔宝宝、（002434）万里扬。

【热点预判】

迪斯尼概念、横琴区域、西安区域以及军工板块

【宏观聚焦】

1、稳定物价并非拒增长（宏观中性）

新华网：国务院总理温家宝3月5日作政府工作报告时指出，今年国民经济和社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长8%左右；居民消费价格总水平涨幅控制在4%左右；城镇登记失业率控制在4.6%以内；拟安排财政赤字9000亿元，比上年预算减少1500亿元，赤字率下降到2%左右；广义货币增长目标为16%。【简评】：GDP增速设定目标8%，表明虽然存在通货膨胀和结构调整的压力，宏观层面仍希望获得稳定、较快的发展，经济不会出现大的波动，可排除悲观情绪。同时8%的增速也略高于“十二五”规划设定的7%增速，可以看出管理层对增长、通胀、结构调整的把握十分谨慎。对于地产调控提到坚定不移地搞好房地产市场调控，但并没有提出任何新的进一步的措施，更多的精力放在解决中低家庭收入住房的问题上，可以看出国家对房地产调控存在一定的倾向性。对于人民币汇率，提出进一步完善人民币汇率形成机制，与以往陈述无异，人民币升值预期依旧持续。

2、中国绘制新五年发展蓝图（宏观中性）

新华网：一些国际经济和政治分析家认为，中国两会发布的新五年规划，把以出口为基础的经济，更多地转向以国内消费为拉动的模式，这值得关注。这个转变不仅对中国经济的持续发展很关键，能够保证中国共产党长期执政，而且有利于国际贸易的平衡。尽管加快转变经济发展方式，可能意味着中国经济增长的步伐有所放缓，但中国的发展会变得更均衡，这有利于世界。【简评】：随着中国总理温家宝的政府报告发布，不仅为中国经济未来五年描绘了蓝图，也更为世界经济释放了利好。中国国际经济交流中心、研究部宏观经济处处长王军表示，转变经济发展方式不仅有利于实现经济可持续发展，也有深远的政治和社会意义。以人为本是转变经济发展方式的主要内涵，要让全体人民共享改革发展的成果。

【行业资讯】

3、中国国防预算恢复两位数增长，军工行业长期看好（军工利好）

事件：十一届全国人大四次会议发言人李肇星3月5日在全国人大会议召开前的新闻发布会上表示，2011年拟定的国防费预算定为人民币6,011亿元，较去年国防预算执行数增长12.7%，占全国财政支出预算的6%。【简评】：2011年国防预算较去年国防预算执行数增长12.7%，重新回到两位数的增长时代，符合我们的预期。今年新增加的国防费主要用于增加装备建设、军事训练、人才培养经费，三者的比例各占三分之一。美国亚洲战略重心东移，针对中国进行了一系列的布局，导致中国周边地缘政治日益复杂。印度、日本、韩国、越南等周边国家不断扩充自己军事实力，新一轮的军事竞备竞赛悄然在中国周边兴起。不发展军备就一定要被战争，只有具备强大的国防才可能避免战争。针对中国目前的国防力量，我们认为装备支出会向陆航装备、空军装备、海军装备等薄弱环节倾斜。建议投资者关注武器装备涵盖陆海空三军的江南红箭（000519），军机和大型水面舰艇双核心生产厂商航空动力（600893）、大型水面舰艇受益股中国船舶（600150）的投资机会。

4、粤澳合作全面升级，横琴再迎政策“红包”（横琴区域利好）

上海证券报：广东省人民政府和澳门特别行政区政府6日在人民大会堂签署了《粤澳合作框架协议》。双方在协议中提出，将携手建设亚太地区最具活力和国际竞争力的城市群，共同打造世界级新经济区域。协议提出，到2015年，跨界基础设施网络初步建成，横琴开发取得重大进展，珠澳协同发展全面展开，共建优质生活圈和区域融合发展成效显著，珠江口西岸国际都会区基本建成，澳门经济适度多元发展初显成效。【简评】：双方将在横琴文化创意、科技研发和高新技术等功能区，共同建设粤澳合作产业园区，这将带给投资者巨大的投资机会，也将刺激相关板块个股走强。

5、上海迪士尼一期总投资245亿（迪斯尼概念利好）

上海证券报：全国人大代表、上海市市长韩正6日在上海代表团开放审议时表示，上海推出国际板已经不存在大的问题，相信很快可以出来。他还特别澄清，经批准的上海迪士尼项目一期工程总投资为245亿元人民币。【简评】：利好上海浦东地产股，在上周已有异动，上海迪士尼乐园项目于2010年11月在上海正式签约，这是中国内地首个、世界第六个迪士尼主题乐园，其首期项目将于“十二五”期间建成开园。


6、西安世界园艺博览会媒体报名注册工作启动（西安区域利好）

中国证券报：从2011西安世界园艺博览会筹备办公室获悉，西安世园会媒体报名注册工作于3月5日启动，开始受理境内媒体的报名申请，境外媒体注册报名工作也将于近日启动。另据了解，为庆祝世界园艺博览会即将举办，陕西省日前决定把一些珍贵文物届时进行现场展览。铜车马、彩绘跪射俑、五耳龙纹鼎、秦始皇陵的青铜仙鹤、鎏金铜马等珍贵文物将亮相世园会标志性建筑——长安塔。【简评】：随着西安世界园艺博览会启动媒体报名注册，中国在进入十二五的第一年，我们又迎来了一个重大国事，世界园艺博览会不仅代表着让城市更美好，也更体现现代社会的环境对整个社会的影响，而作为中国拥有十三朝古都的西安，此次世界园艺博览会的隆重召开，将会进一步促进中国在让城市更美丽更符合人类居方面取得更大的进步。当然对于我们关注资本市场的投资者来说，西安世界园艺博览会也必然会给西安板块带来一定的投资机会，投资者可以给予积极关注受益个股：（000610）西安旅游、（000515）开元控股、（000564）西安民生、（600302）标准股份、（000721）西安饮食等。

【市场信息】

7、中国证监会主席：新三板市场相关制度将择机推出（市场中性偏空）

中国网：据京华时报消息，昨天，中国证监会主席尚福林在参加完十一届全国人大四次会议开幕式后对记者表示，新三板市场的相关制度已经到位，将择机推出。同时，退出机制改革将逐步推出。【简评】：在国外，主板、创业板、三板的上市公司数量是呈递增的态势，但是在我国恰恰相反，主板的上市公司远多于创业板和三板。近年来，我国持续强调加快多层次资本市场体系建设，因此新三板扩容是必然趋势。在这新三板渐行渐近之际，市场一个新的主题投资机会已经崛起，具体收益的高新开发区板块、证券板块、创投概念板块。不过对于高估值的创业板来说，新三板扩容所存在的比价效应不利于创业板股票的表现。

8、沪深交易所将有序扩容 IPO平均1天1单（市场中性偏空）

中国证券报：据悉，根据十七届五中全会提出的“显著提高直接融资比重”的要求，上海证券交易所和深圳证券交易所都计划在“十二五”期间有序扩容，将平均每天新增一家上市公司。具体来看，上交所力争到2015年末，上市公司达到1200家以上。深交所的目标是：“十二五”期间，中小板平均每年新增150家以上，到“十二五”期末，中小板上市公司达到1200家以上；创业板公司每年新增200家以上，到“十二五”期末，创业板上市公司达1000家。【简评】：根据该计划，“十二五”期间两市拟完成1760单A股IPO，而去年两市共有347家企业通过IPO登陆A股，因此，这一速度和去年新股发行的节奏基本一致。由于去年IPO总融资规模达到4883亿，既平均每家上市公司融资额为14亿元，由此可以类推未来五年的IPO融资规模将在2.5万亿元左右。我们认为，优质的公司上市能为投资者提供更多的投资机会，但单纯的为扩容而扩容的模式并无益于资本市场的健康发展。就其影响而言，新股的大量发行不可避免会对二级市场的资金面造成冲击，同时也对投资者的投资能力提出了更高的要求。

9、尚福林：新股破发有积极意义（市场中性）

证券时报：“新股破发，我觉得是积极的表现。”昨天，全国人大代表、证监会主席尚福林在接受媒体采访时表示，新股破发是市场机制在发挥作用，这对推行配售权制度也有好处。针对部分股票破发的现象，尚福林表示，“如果这成为常态，一方面可以约束发行价格，不会发到那么高了，一级市场价格可以逐步降下来，降到合理水平，另外一方面，在一级市场投资就已经不是所谓无风险投资了，在这种情况下，再推配售，就可能比较稳妥一点。”【简评】：尽管新股破发是一种积极的意义，但我们必须看到，就目前中国资本市场的这种新股发行，大家都看到其不合理，却不从制度上去改革，而让市场用巨大的社会成本来消化，并且被某些监管者认为是一种积极的意义，可见我们的市场监管者已经失去了自己应有的责任和义务，这是一种极其不负责任的表现，市场用破发纠错这种新股发行，已经表明市场对监管的一种失望表现。

10、吴定富：险资入市比例暂不提高（市场中性偏空）

证券时报：保监会主席吴定富昨日在出席上海团全体会议时表示，暂不考虑提高保险资金投资股市的比例。他说，在目前的比例下，险资入市还有很大空间，要把它用足用好，但是要考虑市场的具体情况。根据保监会规定，目前险资购买股票、股票型基金、债券型基金、货币基金的比例总计最高可达25%。在“十二五”期间将显著提高直接融资比重的情况下，有关人士呼吁加快机构入市步伐，以实现双边扩容。【简评】：对于此前市场认为险资入市比例提高的预期，此消息将打击市场做多信心，不利于行情的展开。

【环球财经】

11、油价大涨美股收低

新浪财经：随着纽约原油期货收在每桶104美元上方，上周五美国股市收低，道琼斯工业平均指数下跌88.32点，收于12,169.88点，跌幅为0.72%；纳斯达克综合指数下跌14.07点，收于2,784.67点，跌幅为0.50%；标准普尔500指数下跌9.82点，收于1,321.15点，跌幅为0.74%。【简评】：原油期货价格突破每桶104美元以及2月非农就业数据使人们担心收入增长可能跟不上能源成本上涨的步伐。但对A股影响不大，决定因素仍在自身运行规律。