【究必版翻】

3、公司此前预计2010年度净利润同比增长200%以上，每股收益约0.60元以上。业绩增长主要原因：公司主营产品尤其是纯碱产品价格同比上涨，导致利润增加；公司超白玻璃产品产销量同比增幅较大。暂不考虑增发摊薄，预计公司2010-2012年动态PE分别约22倍、18倍、13倍，估值不高。

【究必版翻】

个股风险提示

（一）航天长峰预计2010年业绩出现亏损

航天长峰（上海交易所代码：600855）2月11日晚间公告，公司预计2010年实现归属于母公司所有者的净利润为负值（上年同期数为305.62万元），具体业绩数据公司将在2010年年度报告（将于2011年2月26日披露）中予以披露。

【究必版翻】

公司2010年前三季度业绩为亏损，从短期来看，公司公告2010年全年业绩为负值，并不代表公司2010年四季度一定是亏损的，但确定了2010年全年亏损，还是会影响部分投资者的持股信心。

（二）太阳电缆限售股上市流通

【究必版翻】

太阳电缆主要产品为电力电缆、特种电缆、建筑用线、数据电缆、装备用线、架空线等。公司公告称，公司IPO前股本总额为10,000万股，首次向社会公开发行3,400万股，并于2009年10月21日在深交所中小企业板上市，上市时股本总额为13,400万股。本次解除限售的数量为143,339股，占公司股本总额的0.07%；实际可上市流通数量为143,339股，占公司股本总额的0.07%，将于2011年2月15日起上市流通。流通比例占公司总股本的比例不大，估计对股价的影响不大。请投资者注意限售股上市流通的风险。

【究必版翻】

(三）搜于特网下配售股票上市流通

公司主要从事“潮流前线”品牌青春休闲服饰产品的设计与销售，产品定位于三四线城市的16-29岁的消费群体，采取以加盟为主(占84%)的轻资产模式实现高周转,产品85%以订货会方式销售（中小板证券交易代码：002503）。

【究必版翻】

本次网下配售股票可上市流通数量为400 万股，占已流通股本的25％，可上市流通日为2011年2 月17 日。目前该股估值偏高，提请投资者注意减持风险。

（四）利源铝业网下配售股票上市流通公告

【究必版翻】

公司是国内领先的铝合金型材生产厂商之一，主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产和销售。本次限售股份可上市流通数量为472万股，占公司总股本0.94亿股的5%。本次限售股份可上市通流日为2011年2月17日。投资者需注意风险。

【究必版翻】

（五）骅威股份网下配售股票即将上市流通

公司本次限售股份可上市流通数量为440万股;本次限售股份可上市流通日为2011年2月17日. 骅威股份是国内玩具行业知名的龙头企业之一. 公司主要致力于玩具的研发,生产和销售,产品种类丰富,包括智能玩具,塑胶玩具,模型玩具,动漫玩具和其他玩具等,其中,智能玩具的研发技术优势明显,在行业内具有较高的知名度. 公司2010年前三季度净利润同比增长41.48%。预计公司2010-2012年PE分别为47倍、35倍、28倍，估值略高。

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2月14日个股重要公告点评

当日个股信息精粹:

（一）公告点评：浪潮信息（000977）拟定增10亿投向云计算

事件：浪潮信息拟以不低于17.81元/股的价格定向增发不超过5700万股。本次募集资金拟投向云计算操作系统研发升级和产业化项目和集装箱可移动式数据中心研发和产业化项目。两个项目的投资金额分别为3.41亿元和6.63亿元。

神光分析：

1、浪潮信息是国产服务器市场的龙头企业，多年保持国产市场销量和销售额第一位。公司的服务器产品主要销售给政府（占收入的40-50%）、教育（10%左右）、电信（10%左右）、金融（8-10%左右）。拥有IT领域唯一设在企业的国家重点实验室——浪潮高效能服务器和存储技术国家重点实验室，以及亚太地区最大最先进的柔*****器生产线和研究中心，拥有首批认证的国家级企业技术中心、国家级企业博士后工作站，首批国家规划布局内的重点软件企业。

2、云计算被看作是继个人计算机变革、互联网变革之后的第三次IT浪潮，也是未来3-5年全球范围内最值得期待的技术革命，IT巨头们将其视作未来的“决战之地”。云计算操作系统研发升级项目总投资3.41亿元，拟定项目建设期为2年。项目完成后，以达产年度测算，年实现销售收入2亿元(不含税)，财务内部收益率(税后)为18.27%，投资回收期为5.42年。

3、集装箱可移动式数据中心研发和产业化募投项目，是针对传统数据中心的以上缺点，致力于研发生产云计算应用模式下的数据中心，利用公司多年来在服务器系统的研发和创新团队形成的技术基础，集中力量在集装箱数据中心系统设计、节点服务器、相变冷却技术、大功率供电系统等关键领域加快创新，形成集装箱可移动式数据中心技术的产品化和系列化，推出集装箱可移动式数据中心系列新产品。该项目总投资6.63亿元，拟定项目建设期为2年。项目完成后，以项目达产年度测算，年可实现销售收入9.6亿元(不含税)，财务内部收益率(税后)为15.08%，投资回收期为6.41年。

4、2010年，浪潮信息的业绩获得大幅增长。1月29日，浪潮信息发布业绩预增公告，预计2010年全年净利润为3370.27万元至3557.51万元，较上年增长800%至850%。公司表示，2010年度业绩同向大幅增长的主要原因为：一是公司主营业务销售毛利提高；二是公司对参股公司的投资收益增加；三是公司处置山东浪潮租赁有限公司50%股权及位于济南市山大路224号的六处房产产生部分非经常性收益。

5、简单估算,公司目前股价对应10年PE分别为：127X，此次募集资金项目建设完成后，浪潮信息将具备年产80套集装箱可移动式数据中心的生产能力及10000个节点的云计算操作系统销售能力。目前股价脱离基本面支撑，但云计算的概念炒作仍有可能带来短期的交易性机会。若国家建设实验基地，则服务器平台搭建的重任很有可能由浪潮集团来完成，浪潮信息因此而受益，其长期投资价值将逐步体现。并提示投资者注意风险。

（二）公告点评：鸿路钢构(002541)发布靓丽业绩快报

事件：2010 年公司营业收入同比增长61.77%、营业利润同比增长98.08%、利润总额同比增长106.12%、归属于母公司所有者的净利润比上年上升101.58％。实现基本每股收益1.638元，同比增长101.58％。业绩大幅增长的原因有两点：一是钢结构市场需求继续保持快速增长的态势，公司订单量持续增加；二是公司新增钢结构产能在2010 年得到充分释放，产销规模均出现大幅度增长。

神光分析：

1、公司是国内生产规模最大、产品类别最为齐全的钢结构制造企业之一，主营业务为钢结构及相关围护产品的制造和销售，以钢结构生产制造为主，工程承包业务为辅。其中设备钢结构主要以电力和水泥设备钢结构为主，80%以上应用在海外市场。目前拥有产能为钢结构41 万吨、围护产品500 万平方米。

2、钢结构是我国的朝阳行业，与发达国家相比，我国钢结构使用量非常低，2008年我国钢结构产量占粗钢产量的4.38%，而发达国家钢结构产量占粗钢比例基本都在10%以上。另外，目前海外新兴市场正在发生新一轮经济发展和基建建设高峰，对于电力和水泥的强大需求所创造出的设备钢结构市场空间巨大，公司未来发展前景可看好。

3、公司今年1月份刚刚登陆中小板，本次募集资金投资项目分别为:1)年产3.6万吨特重钢结构生产建设项目；2)年产5 万吨管形钢结构自动化生产线技术改造项目；3)年产5万吨H型钢自动化生产线技术改造项目；4)年产50万m2 聚氨酯复合板技术改造项目等，预计将在2011年年中达产，达产后新增收入8.1亿元,新增利润1亿元。不仅公司产品结构体系更加完善，且能够满足快速增长的市场需求，整体盈利能力将进一步提高。

4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率约为25倍、20倍和15倍，估值不高。

（三）公告点评：长征电气（600112）拟5000万元增资威海银河风电

事件：公司拟5000万元增资威海银河风电

神光分析：

1、增资主要用于实施5~6MW永磁直驱风力发电机组项目，增资后，威海银河风电的注册资本将增至1亿元，股东为长征电气和江苏银河风电(各占50%股份)。威海银河长征风力发电设备有限公司成立于2010年10月，其股东为江苏银河长征风力发电设备有限公司，为长征电气全资子公司。

2、2010年12月，公司决定全面启动威海银河风电基地建设，加快5~6MW大容量海上风电机组的研发，完善公司风电机组序列，满足中低风速区域海上风电开发的需求。目前风电机组大型化趋势比较明显，在各国对海上风电大力扶持和鼓励下，国内外各大风机制造商已经开始涉足5兆瓦及以上大型海上风机的开发。

3、公司主要生产500KV及以下电压等级的高低压电器元件、继电保护及成套电器设备。风机方面，2010年底和2011年3月份，2.3兆瓦和3.3兆瓦风机的首台样机将分别下线，从而形成适合内陆、近海与海里三种地理环境发电的风力发电机产品系列。考虑到相关项目投产达产的不确定性，暂不对业绩进行预测。

（四）公告点评：广百股份 (002187)2010年每股收益1.03元

事件：业绩快报显示，2010年度，公司营业总收入58.24亿元，同比增长25.78%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长5.1%；基本每股收益1.03元，同比增长5.1% 。

神光分析：

1、2010年度公司营业总收入和净利润均创历史新高，营业收入增速高于净利润增速，主要原因是公司处于高速扩张期，费用和折旧相对较高。

2、公司正处于高速扩张期，2010年10月广百股份(002187)与全球500强企业宝洁公司签署了最高层次战略合作协议。另外公司的增发方案已经获批，拟以非公开发行的方式，不低于23.65元/股的价格，发行不超过2500万股股票，用于购买新一城广场部分物业项目（共18909.85M2）、大朗物流配送中心项目（使用权面积共32541.21M2）以及湛江民大店项目（共34133.60M2）。

3、2010年每股收益1.03元，高于市场预期，目前股价对应10/11/12年市盈率分别为27倍、22倍、17倍，估值合理，建议关注。

(五）公告点评：三五互联（300051）发布PushMail新技术

事件：公司“PDA邮功能”于近期取得重大进展，公司成功研发企业邮箱PushMail技术,并与新型智能移动互联网手持终端（以下简称“该终端”）结合，实现企业无线应用数据传输解决方案，该技术正在申请办理软件著作权登记。

神光分析：

1. 该终端是介于智能手机和笔记本电脑之间的一种移动设备, 它不仅具备移动通信功能，还可以将原来PC上的外部设备，如标准显示器、鼠标和键盘等连接到智能手机上，提供类似于PC的应用体验，公司已于2010年3月10日获得“一种实现智能移动电话与标准显示器间信号转换的适配器”专利。目前尚未观察得样机，需密切关注该终端的发布进程。

2. 手机邮箱的PushMail技术指的是利用推送技术，将电子邮件实时的推送到用户手机上的服务。客户可以在手机上阅读、回复、转发和撰写邮件，将企业邮箱向无线互联网领域延伸。目前微软的智能手机操作系统Windows Mobile已经具有邮件推送功能，并能把手机和电脑的联系人信息实时共享。

3. 公司将根据战略发展的需要，进一步将公司现有产品（企业邮箱、35EQ、35OA等）与该终端相结合，通过终端与服务捆绑销售的方式，将企业移动办公产品推向市场，使得中国中小企业实现移动化办公，从而全力推动中小企业的信息化进程。----该举措旨在占领SME市场，需密切关注捆绑销售情况。

4. 该产品的实际销售情况取决于未来市场开拓力度等多种因素，尚未有盈利预测。公司2010、2011年市盈率43倍、30倍，估值较高。


(六）公告点评：海立美达（002537）2010年净利润增长47%

事件：公司发布2010年业绩快报。

神光点评：

1、2010年度，公司实现营业收入209,446.87万元，较上年同期增长52.98%；实现利润总额122,904,448.50元，同比增长59%；归属于上市公司股东的净利润91,634,868.76元，同比增长46.75%；2010年每股收益1.22元，全面摊薄每股收益0.91元。公司业绩增长主要原因是公司不断优化客户结构，开发优质大客户，新客户增加及原有客户订单增加带来收入的相应增长。

2、公司07-09年实现营业收入分别为7.26亿元，11.63亿元以及13.4亿元；公司07-09年实现净利润0.24亿元，0.44亿元和0.62亿元。公司07-09年营业收入和净利润呈逐年增长的态势的原因在于公司各类产品的产能和产能利用率持续提高，报告期内公司客户数量增加,，客户结构得到持续改善以及国家出台对家电,汽车行业的鼓励政策带动

了公司业务规模的扩大.。

3、公司是国内较大，综合实力较强的家电零部件供应商，连续三年在家用电器零部件钣金生产领域排名第一位。公司采用成本加成定价法，利润率较为稳定，未来的三到五年公司将以调整产品结构为中心，不断加大毛利率较高的精密冲压件产品在整体销售中的比重,公司业绩有望稳步增长。预计公司2010-2012年PE分别为40倍、28倍、22倍，成长性较好，估值基本合理。

(七）公告点评：新兴铸管（000778）收购股权进展公告

事件：公司收购福州卓胜所持金特股份10%

神光分析：

1、2011年2月10日，公司与福州卓胜签署《股权转让协议书》之补充协议。双方协商确认金特钢铁10%股权转让价格为人民币13,122万元，约1.3倍PB，7倍PE的收购价，价格较为合理。本次交易将使公司对金特股份持股比例提高到48%，提高公司在新疆钢铁市场的市场份额，进一步提升公司的经营业绩。

2、公司主营业务为离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品和机械设备和电子工程等。预计10年归属于上市公司净利率为13.2-13.5亿，同比增长51%-54%，具有较强的盈利能力。

3、目前股价对应10-12年PE为14倍，11倍，9倍，估值较为合理。

(八）公告点评：乐普医疗（300003）无载体药物支架取得产品注册证

事件：2011年2月，本公司自主研发的血管内无载体含药（雷帕霉素）洗脱支架系统，取得了国家食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》，准许注册生产。证书编号为国食药监械（准）字2011第3460037号。

神光分析：

1. 公司主营业务为药物冠脉支架系统，药物支架系统为目前治疗冠脉堵塞的主要器材，然因药物支架系统容易引起晚期血栓，解决药物洗脱支架晚期血栓问题成为今后支架研发的主要方向，各大器械企业主要研究方向为生物可降解支架和无载体载药支架两类。山东吉威的生物可降解技术得到国内外专家的关注和认可，目前已销售；雅培公司生物可降解药物支架目前正处于临床II期。乐普医疗无载体药物支架2010年评审答辩已过，目前无载体药物支架取得产品注册证，成为第二个可销售新一代冠脉支架系统的企业，具有重大意义。

2. 此外，公司不断加大对外扩展，向治疗心血管疾病综合方案提供商发展。2010年公司进行四起收购案，2010年4月19日，收购金帆新天地（北京）科技有限公司63.15%的股权，进入心血管造影机领域；2010年6月28日与*ST天方签订投资合作框架协议，拟进入心血管药物领域；2010年11月20日，收购北京思达100%股权，进入人工心脏瓣膜领域；2010年12月27日拟通过定向增发，获得秦明医学30.46%股权，进入心脏起搏器领域。其中，收购标的的心脏瓣膜和心脏起搏器等产品具有进口替代的潜力。

3. 我们看好公司未来发展前景，由于公司无载体药物支架的销售具有不确定性，在未考虑新产品的业绩情况下公司目前股价对应公司10-12年市盈率为57X,38X,26X,建议关注。

（九）公告点评：金利科技（002464）取得高新技术企业证书并上调2010年度业绩

事件：公司于2011年2月10日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合签发的《高新技术企业证书》，有效期三年，本公司的企业所得税优惠期为2010年1月1日至2012年12月31日。2010年公司按15%的税率缴纳企业所得税，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度由之前的30%-50%修订为50%-60%。

神光分析：

1. 公司主营业务为研发、制造和销售各类铭板、薄膜开关、传统塑胶件和IMD产品等消费品外观件。公司的主营业务收入基本来源于的外观件产品的销售。

2. 公司为2010年8月新上市股票，向社会公众公开发行3500万人民币普通股，占发行后股本25.92%，募集资金主要用于年产360万件10寸注塑件、300万件15寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目和年产3200万件的铭板外观件生产线新建项目，项目建设期12个月。

3. 公司近日获得《高新技术企业证书》，将获得三年的税率优惠，所交所得税率由之前的22%将为15%，对公司构成实质利好。修正后的2010年业绩超出市场预期，公司目前股价对应2010年市盈率约为49X-52X，略显偏高。

（十）公告点评：金晶科技（600586）定向增发获证监会核准

事件：金晶科技（600586）公告，公司非公开发行不超过1.4亿股新股获证监会核准。

神光分析：

1、公司股东大会2010年10月通过的定向增发方案为，拟以不低于11.19元/股定向增发不超过1.4亿股，募集不超过15.76亿元投资两条600T/D太阳能电池基板生产线和年产1000万平方米的Low-E镀膜玻璃生产线及配套设施，项目计划在1.5年内完成，建成后预计年均销售收入约12.85亿元，内部收益率为25.98%，回收期5.19年。控股股东金晶玻璃不参与本次定向增发。

2、公司拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能，公司还从国外引进超白玻璃生产线技术，率先填补了国内超白玻璃的空白。2010年8月，公司还收购控股股东的中空玻璃、Low-E镀膜玻璃等玻璃深加工生产线，从而增加了节能建筑玻璃产品，完善公司的产品结构。

3、公司此前预计2010年度净利润同比增长200%以上，每股收益约0.60元以上。业绩增长主要原因：公司主营产品尤其是纯碱产品价格同比上涨，导致利润增加；公司超白玻璃产品产销量同比增幅较大。暂不考虑增发摊薄，预计公司2010-2012年动态PE分别约22倍、18倍、13倍，估值不高。

个股风险提示

（一）航天长峰预计2010年业绩出现亏损

航天长峰（上海交易所代码：600855）2月11日晚间公告，公司预计2010年实现归属于母公司所有者的净利润为负值（上年同期数为305.62万元），具体业绩数据公司将在2010年年度报告（将于2011年2月26日披露）中予以披露。

公司2010年前三季度业绩为亏损，从短期来看，公司公告2010年全年业绩为负值，并不代表公司2010年四季度一定是亏损的，但确定了2010年全年亏损，还是会影响部分投资者的持股信心。

（二）太阳电缆限售股上市流通

太阳电缆主要产品为电力电缆、特种电缆、建筑用线、数据电缆、装备用线、架空线等。公司公告称，公司IPO前股本总额为10,000万股，首次向社会公开发行3,400万股，并于2009年10月21日在深交所中小企业板上市，上市时股本总额为13,400万股。本次解除限售的数量为143,339股，占公司股本总额的0.07%；实际可上市流通数量为143,339股，占公司股本总额的0.07%，将于2011年2月15日起上市流通。流通比例占公司总股本的比例不大，估计对股价的影响不大。请投资者注意限售股上市流通的风险。

(三）搜于特网下配售股票上市流通

公司主要从事“潮流前线”品牌青春休闲服饰产品的设计与销售，产品定位于三四线城市的16-29岁的消费群体，采取以加盟为主(占84%)的轻资产模式实现高周转,产品85%以订货会方式销售（中小板证券交易代码：002503）。

本次网下配售股票可上市流通数量为400 万股，占已流通股本的25％，可上市流通日为2011年2 月17 日。目前该股估值偏高，提请投资者注意减持风险。

（四）利源铝业网下配售股票上市流通公告

公司是国内领先的铝合金型材生产厂商之一，主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产和销售。本次限售股份可上市流通数量为472万股，占公司总股本0.94亿股的5%。本次限售股份可上市通流日为2011年2月17日。投资者需注意风险。

（五）骅威股份网下配售股票即将上市流通

公司本次限售股份可上市流通数量为440万股;本次限售股份可上市流通日为2011年2月17日. 骅威股份是国内玩具行业知名的龙头企业之一. 公司主要致力于玩具的研发,生产和销售,产品种类丰富,包括智能玩具,塑胶玩具,模型玩具,动漫玩具和其他玩具等,其中,智能玩具的研发技术优势明显,在行业内具有较高的知名度. 公司2010年前三季度净利润同比增长41.48%。预计公司2010-2012年PE分别为47倍、35倍、28倍，估值略高。