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标题: 强者恒强的大消费大服务（名单） [打印本页]

作者: 【究必版翻】 时间: 2011-7-24 05:36 标题: 强者恒强的大消费大服务（名单）

强者恒强的大消费大服务（名单）
在过去二年时间里，投资品市场里，A股是最弱的，以2007年高位为分界线，房地产、黄金、大宗商品、收藏品……全部创出了2007年以来新高，它们属于大类投资品市场的强势群体。按照强者恒强的规律，房地产、黄金等投资品还会继续保持强势上行。事实上，去年它们大面积创出历史新高后，今年以来依旧保持强势。值得注意的是，在上一轮行情中（2005-2007），像艺术品价格与上证指数间存在二个季度左右的时间差，如果这种规律继续发作用效用，下半年A股主板市场将出现一轮补涨行情。进一步分析A股内部强弱结构，也可以看到一个明显的强弱梯队：首先是中小板指数创出了新高，其次是以工程机械（三一重工600031、中联重科000157为代表）、水泥（华新水泥600801为代表）为代表的基础建设类品种，它们普遍创出2007年新高或上台阶。紧随进入强势区域的群体，我们发现大多与消费服务有关。消费与服务紧密相关，2010中国服务业占GDP比重43％,美国是82％.从行业发展趋势与空间看，未来较值得关注的领域是医疗保健、养老、环保和旅游休闲、金融服务。像医疗服务业。当前，医疗保健行业占GDP3％.美国医疗保健行业占GDP比重15％至20％.（近似10年前的房地产业，当时比重占3％-4％,现在是14％）。还有金融服务业，目前直接融资占总体融资比重10％-20％,而发达国家一般占总融资比重60％,在直接融资比重不断上升的过程中，必然是金融服务业快速发展的时期。这里，我们看两类消费品（白色家电、白酒）、以及两类服务（医药、商业百货）。

　　1、白色家电。以格力电器000651、美的电器000527、青岛海尔600690为代表，从估值、成长趋势看，它们都有较充分的理由再上台阶。特别是在本轮大盘调整过程中，为持续保持相对强势的少数品种之一。日、周及月线周期上均处于强势上攻趋势，短期催化剂极有可能是良好的中期业绩。　　格力电器000651:连续17 年保持了收入和利润的增长。商用空调已成为公司最大的成长点，2010 年位居行业第四位并快速上升中。2011年动态市盈率10 倍左右。目前已超越2007年高点约30％左右。

　　2、白酒。以贵州茅台600519为代表，自2008年10月见底后，持续处于稳步盘升状态，上周已开始创2007年新高。属于抗通胀奢侈品主题。当然，因白酒类公司的明确增长性，在行情复杂多变的背景下的机构配置推动也是重要原因之一。目前，一、二线品牌酒类正处于同步上行状态。
　　五粮液000858:浓香型白酒的第一品牌。由于浓香型白酒生产工艺的特点，生产出一级酒的同时还会生产出大量的二级酒、三级酒，构成丰富的产品线。一线品牌与规模化销售的有机结合，确保其持续成长能力。目前跟随贵州茅台稳步上行，距离2007年高位还有30％.

　　3、医药。与白酒相比，医药的发展空间更为明确。医药产业步入黄金十年。每一轮医药股的上涨，只是强势品种有差异而已，在趋势上几乎是同步的。本轮表现较好的仍然是独特优势的公司，尤其是过往表现相对落后的，如同仁堂600085.在医疗服务方面，国务院《2011年公立医院改革试点工作安排》，进一步深化和推进公立医院改革。鼓励和引导社会资本举办医疗机构，将会给这个产业带来巨变。
　　同仁堂600085:拥有341 年历史的中药老字号。实施10送5转增10股超大比例扩股之后，公司的经营也有望出现拐点。拥有六味地黄丸、乌鸡白凤丸、国公酒、大活络丸、安宫牛黄丸、牛黄清心丸、感冒清热颗粒以及牛黄解毒片等一线品种。在国资整合以及医药产业政策的大背景下，公司面临历史性发展机遇。本月伴随成交量的持续放大突破2007年高位。

　　4、商业百货。大市值品种基本上已回到2007年高位区域，并持续震荡整理相当长一段时间，从强势规律上看，商业百货有可能酝酿着一轮集体性突破。如苏宁电器002024、王府井600859、广州友谊000987等。不过，该板块的股价催化剂并不清晰。
　　苏宁电器002024:以其清晰的发展战略和创新，20年成就了一个行业竞争领先者。目前再次步入新的成长拐点。业态模式上，加快建设苏宁易购电子商务平台。品牌策略上，实施双品牌策略，参与LAOX 的定向增发实现控股，引入日本风格的连锁店经营模式引入国内。目前股价已在2007年高位区域震荡了十个月。

　　与强势群体形成对照的是，金融、地产、钢铁、电力等传统产业则是典型的弱势群体，它们的股价运行基本上与上证指数同步，距离07年高位普遍相差100％以上的。按照“强者恒强”的规律，像“强势”的白色家电、白酒、医药、商业百货如能稳步上行，那么本轮行情就有机会不断纵深发展，而“弱势”的金融地产、钢铁、电力等并不适宜“领涨”,比较理想的是状态是底部逐步抬高。上述节奏一旦发生混乱，或者金融地产等传统产业开始出现重心下移，建立新一轮上涨趋势的过程都将再次终止。

　　核心股票

　　格力电器000651

　　美的电器000527

　　贵州茅台600519

　　同仁堂600085

　　苏宁电器002024

　　王府井600859

　　广州友谊000987

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