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标题: 通信行业：相关通信设备商受益于IP协议升级 [打印本页]

作者: 【究必版翻】 时间: 2011-2-5 15:26 标题: 通信行业：相关通信设备商受益于IP协议升级

通信行业：相关通信设备商受益于IP协议升级
事件：　　IPv4地址即将耗尽
　　根据媒体报道，相关机构（包括互联网之父）一再告全球IP地址将在“几周内”耗尽；为解决IPv4地址的枯竭问题，IPv6协议的试验已经开始加速推广，2011年6月8日将是IPv6协议系统的第一个试用日。
　　简评
　　IPv6协议将能够提供无穷大的地址空间
　　IPv4协议在设计之初只采用了32位地址，地址空间为2的32次方（约为43亿个地址）；随着互联网、物联网、移动互联网乃至云计算应用的加速普及，以及端到端通信需求的急剧增长（端到端通信需要通信双方均具备唯一的公用IPv4地址；与普通网页浏览不同，以视频交互为代表的应用将需要端到端通信），IP地址需求已经呈现爆发性增长趋势。
　　IPv6协议将能够无限量的地址空间。由于IPv6协议具备128位地址，地址空间为2的128次方（约为“34后面36个零”），几乎可以满足无限个通信地址需求，正如一句名言：“让地球上的每一粒沙子都拥有一个IP地址”。
　　数通设备商和运维服务商将受益IPv6协议升级
　　在IPv4地址短缺的急迫压力下，IPv6协议正在加快试用、推广。从全球来看，Google、Facebook等互联网应用企业将率先试用IPv6；从中国来看，由于中国在IP地址分配空间中处于较为不利地位（每用户均IP地址仅为0.6个左右），中国的IPv6升级需求更为急切（中国移动和中国电信已经在2010年开始IPv6试验）。
　　我们再次重申，数通设备商和以固网业务为主的运维服务商就受益于IPv6协议升级。
　　1）数据通信设备商。数据通信设备商主要在下一代互联网升级中提供路由器设备软硬件升级，重点推荐中兴通讯：
　　中兴通讯最新在核心高端路由器领域取得重大突破。路由器设备业务凭借T8000高端路由器等产品呈现高增长态势、属于新增亮点业务。（已在中国电信等运营商打开市场份额、并且最新获得工信部2010年信息产业重大技术发明大奖）。我们预测公司2011年EPS为1.42元，目前估值仅为17倍，投资机会凸显，维持增持评级，目标价35.5元。
　　2）网络运维服务提供商。在运营商对IP网络进行IP协议升级过程中，由于演进所涉及的设备类型繁杂、业务平台众多、改造工作繁重，为了保证网络在升级过程中正常运行，运营商亟须专业网络运维服务（尤其是对IP路由表进行重新配置的工作量巨大），重点推荐国脉科技。
　　国脉科技为以固网运维运营维护、第三方咨询和培训为主营业务的高端运营服务企业，公司具有业务战略/模式独特、业务定位高端、绑定Juniper等合作伙伴的核心竞争力。凭借近期完成的非公开增发项目（主要募投内容为IP技术服务），公司将重新进入发展的快车道。我们预测公司2010年净利润增长率达到77％、2011-2013年的复合增长率达到59％，公司目前股价已经低于增发价，我们认为公司存在较好投资机会，维持买入评级，目标价22.5元。（中信建投）

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