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标题: 实力券商力推四大行业(附股) [打印本页]

作者: 【究必版翻】 时间: 2011-2-4 12:44 标题: 实力券商力推四大行业(附股)

实力券商力推四大行业(附股)
国金证券：钢铁行业临近春节钢价稳定
据澳大利亚农业与资源局ABARES的最新报告，预计洪水影响昆州4个月(2010年12月-2011年3月)的煤炭出口量共1500万吨，其中焦煤占比约55%，这小于市场此前预期；而1月中旬全国粗钢日产量为170万吨，环比下降5.45%，降幅略超我们预期。
昆士兰州焦煤的40%销往日、韩，而330万吨焦煤(=1500*55%*40%)可生产524万吨粗钢，这占日、韩单月合计粗钢产量的35.50%。若这部分产量全部受影响且全从中国进口，将有望增加中国钢铁17.4万吨/日的需求量，进而会造成中国钢铁供应紧张，钢价大幅上涨；但我们认为，一方面钢厂、终端用户通常有0.5-1个月左右的原料库存；另一方面日韩会从蒙古、加拿大甚至中国进口焦煤、焦炭，因此预计从中国进口的钢材增量不会超过10万吨/日，这难以改变中国钢铁业的供求格局。
我们将一个月的钢铁股走势强于大盘定性为交易性的机会，而且目前已接近该机会的中后期，继续推荐投资者以宝钢股份、华菱钢铁、太钢不锈等为标的进行波段操作，同时建议关注金洲管道、常宝股份的中期机会。
方正证券：农药行业十二五规划基本完成重点关注五只股
由中国农药工业协会起草的农药行业“十二五”规划已经基本完成并上报主管部门。规划稿提出到2015年农药原药生产企业缩减到300个，其中，销售额在50亿元以上的农药生产企业5个，销售额在20亿元以上的农药生产企业20个；建成3-5个生产企业集中的农药生产专业园区；培育2-3个销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。
“十一五”期间，我国农药行业已形成了包括科研开发、原药生产和制剂加工、原材料及中间体配套的较为完整的农药工业体系，已经成为农药大国。展望“十二五”，我国农药工业要实现由大变强的转变。按“十二五”规划稿所提出的思路，农药原药生产厂家将进一步集中，通过兼并、重组、股份制改造等方式组建大型农药企业集团，推动形成大规模、多品种的农药生产企业集团，培育几家具有国际竞争力的企业。规划同时对节能减排也提出了明确的指标。到2015年，特殊污染物处理技术进一步提高和完善，“三废”排放量减少15%。此外，农药产品收率提高5%，副产物资源化利用率提高30%。
目前我国农药产业现状是4000多家农药企业无序混战，鲜见市场份额占比超过5%的企业。 “十二五”期间，农药行业的发展必须要通过兼并重组、优化布局、控制总量、淘汰落后、技术改造、节能减排等措施，有效控制总量增长、大力调整产品结构；鼓励具有比较优势的骨干企业兼并重组落后企业和困难企业；积极推进农药行业产业结构调整，实现由大变强。此外，节能减排力度的加大将加快龙头企业整合市场的速度。当前，销售额上10亿元的农药企业多数是上市公司，在环保方面已经具备一定的基础；而1亿至2亿元的中小企业的环保基础比较薄弱，也是节能减排的难点所在，将逐步被大企业整合或被市场淘汰。
综合来看，我们建议投资者重点关注“十二五”规划稿点名要求培育的几家具有国际竞争力的企业：新安股份(600596)、红太阳(000525)、扬农化工(600486)、利尔化学(002258)、诺普信(002215)等。
长江证券：零售行业基本面向好股价调整带来投资机会
我们认为，2011年社零总额仍将保持较高的增长，居民收入和整体消费倾向的提高以及温和通胀，将使得零售企业继续享受广阔的消费空间带来的收入及利润增长。
1)我们预计2011年社会消费品零售总额有望超过17万亿元，同比增长15%以上，消费潜力依然十分强劲。
2)随着居民收入的逐年增长以及“十二五”规划中收入分配改革计划的实施，我国居民整体消费率将继续得到提升，消费空间进一步打开，零售企业也将受益于我国消费的整体提升。
3)我们预计2011年上半年通胀压力仍然继续，温和通胀一定程度上有利于零售企业的收入及利润增长。
行业估值水平处于安全投资区间。
2010年11月11日-2011年1月25日，沪深300指数下跌了16.28%。商业零售板块下跌了22.9%，跑输大盘6.62%，其中，农产品、豫园商城跌幅超过30%，其他主要行业龙头公司也出现了20-30%的跌幅。
我们认为，此轮调整的主要原因在于前期偏高的估值以及市场系统性风险，而行业基本面以及行业发展前景并没有发生变化。经过此轮调整，板块市场空间乍现，我们建议投资者逐步买入低估值，成长稳健的标的。
主要推荐鄂武商、王府井、新华百货、欧亚集团、武汉中商、武汉中百、合肥百货、重庆百货、苏宁电器等区域龙头零售企业。
行业基本面依旧向好，发展趋势不变。
根据国家统计局最新公布的经济数据，初步测算2010年全年国内生产总值397983亿元，按可比价格计算，比上年增长10.3%，增速比上年增长1.1个百分点，经济运行状况良好。并且，伴随着国民生产总值的稳步提升，我国的社会零售总额同比也是逐月上升，数据显示，2010年全年社会消费品零售总额154554亿元，比上年增长18.4%；扣除价格因素，实际增长14.8%。而从月度数据来看，我国的消费品零售总额每月同比均保持较高的增速，消费总额也一直维持在较高的水平，且显示出逐月上升的趋势。我们预计2011年社会消费品零售总额有望超过17万亿元，同比增长15%以上，消费潜力依然十分强劲。
银河证券：关注石油化工行业新装置及供需关系较好品种
投资组合：
2月随着美欧经济好转全球石油需求增加，国际油价将小幅上升，中国石化因烯烃向好，估值偏低，值得关注。下游化工行业中有些公司新装置陆续投产，带来明显业绩增长，如赤天化，供需关系较好的有机化工产品也值得关注，特别是甲乙醇、己二酸价格大幅上升、成本变化不大促使毛利已经大幅增长，相关公司天利高新处于被低估状态。染料和助剂由于出口恢复及内需增长，可关注相关龙头浙江龙盛。
主要风险因素：
1、石化、化工行业与国际油价相关性极强，国际油价变动幅度较大，向上或向下远超出我们预测的波动区间。
2、产业政策比我们预测的进一步趋严还要不利。
3、公司生产装置发生安全生产事故

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