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管好资金，赚钱不难
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作者:
【究必版翻】
时间:
2011-1-13 11:56
标题:
管好资金，赚钱不难
管好资金，赚钱不难
2002
年
-2004
年三年间，上证指数在
1300
点
-1600
点之间波动。北京有一位白领投资者在中央电视台节目中自嘲，“好歹我也是一位硕士，竟然智商低到连
1300
点和
1600
点哪处高都分不清了，总是在
1600
点买进，
1300
点卖出。”
其实，许多股民都有过这样的经历——原本是为了低吸而买进的股票
，后来被证明是套在高位；而往往以为成功高抛掉了的股票，后来却发现是卖了一个地板价。那么，怎样才能真正做到高抛低吸呢？
广东股民老成都的回答就是——管好资金！
把
1
万美元炒到
110
万美元的华尔街投资家拉瑞·威廉姆斯，也将自己大部分的成功归功于他的资金管理，而不是知道市场的秘密。而在
2008
年金融危机最惨烈时，巴菲特却有数百亿美元的现金去抄世纪大底，也应归功于其成功的资金管理。既然股市高低点没法预先准确判断，如果没有做好股票仓位和现金管理，股神巴菲特又怎么可能做到“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时
（
有大资金
）
贪婪呢？”
上证指数从
2007
年的
6000
多点掉下来后到不久前的
3100
多点，广东股民老成都总资产已经是第四次创新高了，第一次是
2008
年
1
月的
5500
多点；第二次是
2009
年
7
月的
3400
多点；第三次在
2009
年
11
月的
3300
多点。即便到最近的
2700
多点，其资产总值仍然超过
2009
年的最高值。他是怎么管理自己资金的呢？
老成都的原则：一是保证股票的仓位市值任何时候都不低于总资产的
30％
，但任何时候也不满仓
（
因为无法及时判断市场的大底和大顶
）
；二是在股价低估之时才有控制地开始抄底，高估之时有控制地开始减仓，大熊市明确时更要控制抄底的节奏，大牛市明确时则要控制减仓的节奏；三是大盘
（
注意不是个股股价
）
越往上涨手里的现金要越多，大盘越跌时手里的股票要越多；四是买进需要有多个理由的支持，而减仓
（
如果不是为了换股买进，就不要一次卖光
）
的理由只有一个，即高估以及过度高估；五是不追求短期暴利，不刻意追求但也不回避热点股炒作，撞上
（
手中的股票
）
短期出现暴利的个股可择机获利了结。
严守上述原则，老成都的总资产虽然在
2007
年的大牛市中跑输指数较多
（
因恐惧泡沫
）
，但自
2005
年的
1000
点算起，于
6000
点之时其资产总值仍然大致跑平了指数；
2007
年末在
4800
点补仓并于第二年初的
5500
点胜利减仓；之后，在
4300
点、
3300
点、
2500
点、
1700
点不断适量补仓。到
1600
多点时，由于股价不断下降，尽管补仓资金投入不少，股票仓位占总资产的比例却仅达到
6
成多，总资产较最高时下降
20％
多。
老成都解释说，补仓原则是针对股市波动的一般规律作出的，平衡市最顺手。但像
2006
年
-2007
年的大牛市，以及
2008
年的大熊市预先很难准确预测，所以执行原则仍然是很必要的。
严守上述原则，老成都在
2009
年较好地进行了几次仓位调整。但在今年
2
月下旬，见中国平安股价因市场恐惧大非减持，意外地被打到
44
元，老成都却取消“跌到
2700
点再补仓”的计划，提前在
3000
点之上补进了中国平安和中国太保
，并收获到意外之财。老成都解释此举，认为保险股股价是被中国平安的多重利空
（
新会计准则、大盘走弱、以及大非较高减持计划公布
）
打击下，才被打压而出现明显低估的，大盘就算跌破
2600
点，中国平安
44
元股价也应该难破。
所以，怎么才能做到高抛低吸呢？笔者认为，老成都的例子或许能对股民有所帮助。那就是，管理好资金，控制住抄底的节奏与短期赚大钱的欲望，严格但不机械地执行操盘纪律。
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