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作者: 【究必版翻】 时间: 2011-1-6 11:06 标题: ......

举一个简单的例子，你可能去买一只大牛市中的劣质股，而去卖一只
大熊市中的优质股。这是因为你对市场环境的权衡比重远大于个股微
观因素的权衡比重。一个数量化的表达就是：
股价=买卖行为=( 基本因素I * 心理权衡比重
一个基本面分析者很可能是通过上述方法来判断股价走势的。但
其缺陷是明显的。
要掌握在某一个时间的全部基本因素是很困难的。举一个例子。
在国内股票的庄家情况可能是股民比较关心的一个基本因素。有的股
民一听说某股票有庄家就往里杀，以为跟着庄家就能赚钱。其实庄家
还分大小，有五千万的庄，还有一，两亿的庄。庄家的风格也不尽相
同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)，有的快吃快拉，也有的光吃不拉。
有的人一定会问难道还有光吃不拉的庄家吗？不瞒你说，笔者就做过
此类庄。这类庄国外也有，一段时间里，股价坚挺，接盘巨大，等你
跟进去不久，突然间接盘全无，股价下滑。究其由是某机构想增持该
股一定股份，买完了自然就不买了。这样的情况外人实际上是很难知
晓的。又比笔者以前做的一只股，前后上涨了70%，历时几个月，
基本面并没有什么变化。到目前为止，经纪有两种说法，一是收购，
二是该公司在发权证，所以要拉股价。但都未证实。而在国内炒风更
盛，庄家随便制造一个题材就可以借题发挥。甚至实在没有题材，也
搞一个干炒题材，因为有庄家本身就是一个题材！显然如你非要找到
一个明确股价上涨的基本因素才去买股的话，你很可能会错过很多赚
钱机会。

即使你在一个时间内能掌握全部因素，但这些因素是在不断变化
的，你不可能完全掌握其变化。比如你根据一只股票的盈利情况判断
它应值10-15 元，但最近它却上涨到25 元。一个可能的因素是该公
司利润有较大增长。
即使你能掌握任何时间段的基本因素，你也不可能完全掌握各因
素对投资大众的心理权重，因为此权重随时间，地点不同而不同，比
如在国内一段时间“浦东概念股”走红，而最近又变成“绩优股”的
天下。又比如最近一段国际市场的焦点在于亚洲股票市场，那么香港
股票市场走势对世界股票投资者的心理权重显然比以往要大得多。因
此你很容易理解为什么在任何同样的基本面下，都总存在着多，空方
分歧，这是因此多空双方对相同的基本因素有着不同的心理权重。而
技术分析并非从分析基本因素着手，而是避重就轻，较为单纯地分析
股价运动本身。实际上它并不分析股价运动的内因，它只是对股价运
动的一个描述而已。相对于基本因素，心理因素等诸多不明确的一面
来说，股价运动本身却是非常明确的，可在图表上清楚地显示出来。
而所有内在因素的综合结果最终都会从股价中体现出来。技术分析其
实承认股价在任何时候都有其一定合理性，如果你认为某只股票价格
不合理，很可能你忽略了某些基本因素。
当然我这里并不是完全否定基本分析，我只是说基本分析不能作
为买卖的第一判断工具。在以技术面为主的前提，基本分析可以是一
个很好辅助工具。或者你可以在前面的公式中插入一个技术面因素，
并在任何时候赋以最大权重，这样也可以把技术分析和基本分析有机地结合在一起。
（八）十日均线法与顺势而为
许多人都知道顺势而为的理论。它强调做股票不能太主观，要顺
从大势的方向。而十日均线法正是体现顺势而为的精神。当股价在十
日均线下时，可以认为大市是向下的，不能买，还要卖。当股价在十
日均线上时，可以认为大市是向上的，可以买。
很多人都说我也看图表，也懂技术分析，属于技术派。熟不知对
技术理论的运用有顺势和逆势两种用法。就拿十天平均线这个指标来
说，一种用法就如十日均线法，属顺势操作。另一种典型的用法(你
们可以在任何一本技术分析的书上找到)就是当股价远低于十日均线
(比如10%)时可以买入，当股价远高于十日均线(比如10%)时可以卖
出，这种做超买超卖的方法明显属逆市而为。
再举一个例子，趋势线理论。我对它的运用是当股价在一个上升
轨道中运行时，可以认为股票在走上升趋势；当股价在一个下降轨道
中运行时，可以认为股票在走下降趋势。这理论可以作为研判大势的
一种方法。但我从不用来作具体买卖的依据。但我认识的一些图表派
人士，很喜欢随身带一些历史图表，在上面画出各种的上轨，下轨，
支撑线，阻力线，且倾向于在股价回落到支撑线时买入，上升到阻力
线时卖出，其实这已不知不觉堕入了逆市操作的范畴了。
其实这种死抠图表的方法实在机械，有点走火入魔。先不说每一
根各个高，低点连起来的支撑线，阻力线的可靠性有多大，即便其有
技术意义，在每个特定的情形，其作用有多大也很难估计。事实上，
在大市向上时，任何一个技术阻力位最终都会被突破；在大市向下时，
任何一个技术位最终都会被跌穿。
附：网友实践
读十日均线法有感
前天见有朋友发表十日均线法，偶看了以后深有感触。十日均线
法偶早已学习过，当年看到这种方法时不禁欣喜异常以为找到了战无
不胜的方法，但是在实践中效果却不大理想使偶困惑不已。后来经过
数年实战偶才慢慢领悟到其中的道理，现在回想起来不禁对这位前辈
充满了感激之情。
股市如社会，社会在不断变化进步中，人们只有不断改变自身去
适应社会才能更好的生活。股市也是如此，任何一种好的方法都有它
的局限性，不可生搬硬套要活学活用。比如十日均线法一般用于明显
的上升趋势效果比较好，可以有效避开主力在拉升过程中的洗盘。
偶的操盘手法一般是等待股票有效突破压力位时才介入，避开盘
整趋势只做上升趋势，逃顶时十日均线法就给了偶很大的帮助。
十日均线法要灵活应用，在实战中可以根据股票上升时的支撑位
来定，5 日到20 日均线的任何一条线皆可。偶选了几个有代表性的
股票大家细细品味。

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