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标题: 差钱格局潜伏四大主题 [打印本页]

作者: 【究必版翻】 时间: 2011-1-3 10:29 标题: 差钱格局潜伏四大主题

差钱格局潜伏四大主题
　　投资策略
　　持续加息必然导致市场呈现“差钱”格局。一方面，由于金融企业过度放贷，导致资本充足率不足，而加息可能引起银行系统不良资产率提升，要求金融机构增加拨备，从而最终导致资本市场再融资需求旺盛。另一方面，由于金融企业银根缩紧，企业在前期扩大产能和投资的倒逼下，不得不再向市场伸手要钱，这造成市场的流动性进一步匮乏。
　　投资者已形成了持续加息的预期，“差钱”是市场不得不面对的现实。
　　央行和银监会应该将去年所尝试过的一些差别化的策进一步细化并且制度化，这样可以避免目前一些“一刀切”的策导致商业银行争先冲规模的弊端。这就意味着策会将流动性引入一个有利于结构调整、产业升级的经济池子中去，因此，在差钱格局下，市场会存在“不差钱”的行情。
　　四大主题板块或受追捧
　　我们认为“不差钱”行情将出现在四大主题板块中。
　　首先，关注产业升级主题板块。从战略性新兴产业的角度来看，高端制造业和网络信息化是产业升级的主要发展趋势。而实现这一环节，促进信息化建设、制定行业标准是关键手段。因此，投资者可关注物联网、信息技术及新技术等相关行业。
　　其次，挖掘结构调整主题板块。结构调整应有两意，一是产业布局的调整，二是区域布局的调整。产业布局的调整意味着以“三新”为主的新兴产业将取代传统产业的主导地位，而区域调整则意味着，区域经济仍将是2011年重头戏，看好成渝板块和皖江产业转移两大区域经济发展龙头。
　　第三，关注医疗保障主题板块。随着经济的发展，卫生健康问题越来越引起会关注。对于龙头医疗企业必然带来又一次的发展契机，而随着技术水平的提高，进口替代更有望持续打开市场空间。
　　第四，重点选择促进民生主题板块。消费者已从关注产品质量向关注品牌转移，高端消费是消费升级的重要趋势。因此，投资者可重点关注儿童消费、女性消费、教育消费、保健消费等相关概念主题。
　　耐心潜伏待行情
　　从短期市场波动来看，由于交投谨慎导致市场低迷，但是弱势往往是行情的起点。因此，在操作上，建议投资者坚守股本较小、股价适中和有一定业绩基础的策略原则，不妨在冬天内耐心“潜伏”，而忽略短期波动出现的股价调整，等待来年“不差钱”行情。

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