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标题: St天龙里面的水可谓相当的深 [打印本页]

作者: 【究必版翻】 时间: 2010-11-13 14:43 标题: St天龙里面的水可谓相当的深

St天龙里面的水可谓相当的深

公告：st天龙（600234）拟以6.80元/股向五名对象定向增发5514.7万股，募集3.75亿元用于偿还公司逾期债务和补充流动资金以及投资TFT-LCD(LED)光学薄膜项目。

点评：由于债务负担沉重以及公司主营业务盈利能力不强，ST天龙连续几年都亏损，已经到了被停牌的阶段。实际上，ST天龙一直有传闻重组，包括晋煤集团等等。但或许是由于ST天龙的股权过于复杂，历史遗留问题众多，因此重组一事迟迟无法展开。

2009年，ST天龙通过债务重组扭亏为盈，实现净利润4449.44万元。但是目前公司的负债率为154.95%，财务状况非常不乐观，因此本次幕资的3.75中，高达2.52亿元是用来还债的，只有1亿元是用来投资LED项目。

对于投资的项目，公司是这么认为的：TFT-LCD(LED)光学薄膜是液晶显示面板的重要原材料，是平板显示产业的重要组成部分。项目建成后，将弥补国内企业在TFT-LCD(LED)光学薄膜生产领域的空白，打破美国、日本、韩国、中国台湾等企业对该市场的垄断，公司盈利能力将得到明显提高。

从上面的描述看，我是这么认为的：公司增发幕资用来还债，缓解公司继续ST的风险，而1亿元的项目只是一个幌子而已。试问和三安光电等动辄百亿的投资，这1亿元有什么用呢？因此，我认为公司通过这样的措施，可以有了大量的时间为公司理清股权关系，以及各种各样的障碍。

公司的增发价为6.8元，而停牌前价格为8.47元，而且连续涨停。显然消息灵通的人已经迅速埋伏其中。因此，ST天龙里面的水可谓相当的深啊。

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