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标题: 踏空补救方法：潜伏中小盘股追高资源股 [打印本页]

作者: 【究必版翻】 时间: 2010-10-23 17:05 标题: 踏空补救方法：潜伏中小盘股追高资源股

踏空补救方法：潜伏中小盘股追高资源股

　　不知不觉间,指数又来到了3000点附近。始于9月30日的本轮快速上涨行情,盘面不时呈现出了强者恒强弱者持续低迷的局面,于是乎,就给踏空的投资者带来了操作上的困惑,是追高跟进强势股,还是潜伏表现尚未有表现的个股呢？分析人士认为,考虑到进入十月份以来强势的资源股近日频繁出现高位震荡,大幅波动随时到来。而一些近来表现欠佳的前期逆市逞强的医药股,及部分中小盘出现止跌企稳要卷土重来的迹象,踏空者潜伏近来表现欠佳的成长性较强的中小盘,比追高近来涨幅较大个股更具保证。

　　潜伏中小盘股

　　经过连续逼空式的大涨后,大盘在3000点附近疲态初显,虽然市场在加息当天低开高走,给市场一种走势依然强劲的感觉,然而从昨天市场有表现来看,大盘回调整固或将一触即发。而根据历史经验,在大市震荡的时候,中小盘股往往也是开始活跃的时候。

　　盘面显示,昨天市场虽然面临着,隔夜欧美市场集体出现反弹的有利因素,但A股主力似乎对此不闻不问,早盘小幅低开后在资源股的带领下有所冲高,但银行等权重股表现疲软,还是让市场难以有较佳作为,沪深两市股指双双以小幅下跌报收。不过同期,中小板指数历史新高迭创,全天也以次高的点位收盘。

　　分析人士表示,本轮行情是明显资金推动型行情,虽然市场在经过连续大涨后,在3000点附近开始出现明显震荡,说明多空分歧有所加大。但有色、煤炭等资源股强者恒强与小盘股的再度走强相得益彰。最近两个交易日消费以及调整充分的成长性较好优势明显的中小盘股再度崛起,说明市场做多动力依然充沛。

　　不过,在有色、煤炭等资源股强者恒强的同时,近日频繁出现高位震荡,或预示着这些个股大幅波动随时到来。相比之下,中小盘股在大盘此轮上涨过程中涨幅较小,在股指的调整中反而具备一定的补涨要求。从盘面板块个股走势来看,一些近来表强欠佳的前期逆市逞强的医药股及部分中小盘出现了止跌企稳要卷土重来的迹象,踏空者潜伏近来未有表现的成长性较强的中小盘个股,比追高近来涨幅较大个股更具保证。

　　据了解,相比之下,小盘股还有以下一些方面的吸引力:

　　一、中小盘股是牛股的“摇篮”

　　据统计,A股中几年内能涨幅在10倍的股票虽然有不少,但大盘蓝筹股中除了万科(000002)A（000002）、深发展A（000001）等少数几个股外,其它主要分布于小盘股和重组股。不过重组股由于信息不对称且重组过程变数太多,普遍投资者基本无从把握;而从中小板中成长起来的近贩年10倍牛股有不小。

　　中小板自2004年6月份开板以来,截止目前上市公司490家,当中有5家公司股价在几年内的涨幅超过10倍。其中,2004年7月21日上市的苏宁电器(002024)（002024）,股价至今暴涨超过38倍;2004年6月25日上市的华兰生物(002007,股吧)（002007）,股价至今大涨逾22倍;2004年9月9日上市的双鹭药业(002038)（002038）,股价至今大涨超过17倍;2005年6月3日上市的宁波华翔(002048,股吧)（002048）,股价至今上涨超过13倍;与苏宁电器同一日挂牌的科华生物(002022)（002022）,公司股价至今涨幅也超过10倍。

　　除上述5只大牛股外,思源电气(002028）、七匹狼（002029）、苏泊尔（002032）、新和成（002001）、金螳螂（002081）、登海种业(002041）、华峰氨纶(002064）、鱼跃医疗(002223）、华邦制药(002004）等9只个股的涨幅也在5倍以上。另有,华孚色纺(002042）等27只股票的涨幅在3倍以上。

　　从以上数据不难看,中小盘股是牛股“摇篮”。其实,这也是全世界股市的普遍规律。根据海外成熟股票市场的发展情况来看,在一个较长的时期内以及相同的风险条件下,投资小盘股票更容易获得超过市场平均水平和大盘股平均水平的超额收益,这一效应在经济成长期与牛市中尤为明显。

　　二、中小盘股的成长性更为突出

　　从全球范围来看,目前许多比较出名的公司都是从小公司中发展过来的,国内方面有苏宁电器等,美国有英特尔(Intel)、微软(Microsoft)等,通过长期的发展逐渐从小公司变成大公司,从小盘股变成大盘股,投资那些公司的投资者也因此获得巨大的回报。

　　以中小企板为例,中小企业板今年上半年全部438家中小板上市公司总计实现营业收入3287.92亿元,同比增长36.78%;实现营业利润345.72亿元,同比增长49.55%;实现归属母公司所有者净利润287.64亿元,同比增长46.81%。其中,据可比样本327家上市公司总计实现营业收入2642.33亿元,同比增长37.77%;实现营业利润270.93亿元,同比增长53.27%;实现归属母公司所有者净利润223.00亿元,同比增长50.93%。

　　此外,中小板全部438家公司综合毛利率23.96%,营业利润率10.51%,归属母公司所有者净利润率8.75%,净资产收益率5.91%。其中,有可比样本的327家公司综合毛利率为23.33%,同比提升了0.25个百分点;营业利润率10.25%,同比提升了1.04个百分点;归属母公司净利润率8.44%,同比提升了0.74个百分点;净资产收益率6.61%,同比提升了0.5个百分点。中小盘股的成长性较为突出。

　　另据了解,截止6月31日,沪深两市可比样本1736家A股上市公司2010年中期实现营业收入7.87万亿,比去年同期增长40.85%;归属于母公司所有者的净利润7106.19 亿元,同比增幅为41.53%。但中小板的业绩明显超过了同期主板市场的盈利水平。

　　天相投资分析师表示,从已经公布3季报业绩或业绩预报的公司来,业绩保持高增长的公司占比依然较高,远高于主板市场6的水平,中小板上市公司的业绩依然保持强劲增长。业绩的支撑将逐渐抬高中小板估值底部。建议关注业绩超预期增长的个股的投资机会。

　　值得一提的是,中小企业板与创业板中,许多公司都属于有政策支持的新兴产业,成长有望出现的快速增长。华宝兴业新兴产业基金拟任基金经理郭鹏飞表示,目前新兴产业在中国占国内生产总值的比重为3%左右,这意味着五年后新兴产业增加值将较目前增长1.7倍,十年后将较目前增长4倍。若按中国经济每年增长8%计算,五年后新兴产业增加值实际将较目前增长2.9倍,十年后实际将较目前增长9.8倍。

　　追高资源股

　　始于9月30日的这一轮井喷行情,涨幅最好主要为有色、煤炭等资源股。虽然从这些板块个股的K线图来看,当中的许多个股都还处于向上攀升的趋势中,不过,这些强势的板块个股近日却频繁出现高位震荡,显示,短期暴涨过后,投资者对资源股后市的看法分歧加大,或预示着这些个股有较大的震荡整固以消化部分短线获盘压力。

　　不过,中信建投分析师郭晓露认为,国际金属价格在流动性宽松的支撑下还将持续强势,而历年金属价格在四季度表现均较为强劲;国内方面,在流动性预期宽松的大背景下,房地产调控政策的影响将被弱化,房地产调控对新开工面积的不利影响可能低于预期,因而对金属需求的影响可能不似此前预期的严重;再者中国制造业复苏势头较好,目前人民币升值对出口的影响并不显著,都将继续支持国内的金属消费。有色板块还会维持整体强势。

　　国信证券则表示,有色行业投资的市场情绪已被充分调动,“顺势而为”或许是最好的投资策略。通过对重要大宗金属资源类上市公司的多维度比较,江西铜业（600362与紫金矿业（601899）目前的股价仍低于其每股资源价值,是仍具备较高安全边际的投资品种。

　　至于与有色一样涨势凌厉的煤炭板块,天相投资表示,受前期大宗商品价格上涨,国际油价不断创新高,美元指数走低引发的通胀预期,国内流动资金相对充裕,以及即将进入冬季储煤阶段等因素的影响,煤炭指数自国庆节后大幅上涨,上涨幅度达28.02%,目前煤炭行业估值己高于自年初以来的21倍平均估值,接近煤炭行业2000年以来历史平均估值。虽然利好因素逐渐消失,板块上行乏力,但是利空因素目前尚不能造成煤炭板块进入下行通道,并且行业基本面并无变化,建议投资者关注估值仍然偏低且接近消费区的恒源煤电(600971）、上海能源(600508）、平煤股份(601666）。

　　虽然如此,但是有业内人人士提醒,有色、煤炭等资源股短线涨幅过急过大,短线获盘码较多,在市场出现震荡的时候,这些获利利筹的可能随时会大举涌出,因此,宜等有关个股有所回调后再行介入。

　　个股点将台

　　江西铜业（600362）

　　与其它有色板块个股一样,江西铜业近期的涨幅超过四成五,不过即便如此,二级市场上,公司目前的市盈率还明显低于板块的平均水平,公司投资价值明显。

　　分析人士认为,美国11月2日讨论货币政策前,这种货币量化宽松的预期不会发生实质性改变。宽松的货币环境意味着投资期货市场的机会成本趋低,仍有资金会流入基本金属期货品种,尤其是供需格局更好的铜金属,从而推升价格。铜金属在流动性充裕环境中的金融属性必将得以强化,江西铜业作为国内最大的铜业公司,拥有国内铜储量的三分之一,国内铜矿产量的17%以及精铜产量的20%,将是受益最大铜企上市公司。

　　申银万国分析师叶培培表示,考虑到铜价上调和矿山产能的加速释放,上调公司2010-2011年每股盈利至1.55元和2.05元,给予公司2010年33倍/2011年25倍市盈率,6个月目标价格51.3元。

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