MV视频客官方论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 外行变内行：股票最佳买卖时机 [打印本页]

作者: 【究必版翻】 时间: 2010-10-17 05:06 标题: 外行变内行：股票最佳买卖时机

外行变内行：股票最佳买卖时机

　　掌握买卖时机,投资获利,必须克服心理障碍,善于利用基本面、技术面及消息面的分析；以基本分析为长期操作方向的参考,而以技术分析为选择买卖时机的依据。

　　掌握买卖时机,选择适当的买点与卖点,是每一个股民投资获利的第一步。但是一般散户投资者在进场买卖股票之际,往往失之于主观,在心理上产生一些说不清道不明的情结,以至于无法正确掌握买点与卖点。例如在证券公司营业部看盘,受现场群众气氛感染而做出与自己愿意不同的买卖决策：或买进股票之后,一直期待更高的价位而错失卖出时机；或在股价连续下跌之后,心生恐慌而低档卖出持股；或卖出股票之后,股价翻扬,但碍于死要面子心理,不愿以比卖出价更高的价钱补回,遂丧失获利的机会。这种种现象,都在一些股民身上普遍存在。要克服这些心理障碍,避免在市场上追高杀低,为庄家作嫁,散户投资者有必要为自己建立一套买进卖出的客观准则,准确掌握买卖时机。

　　掌握买卖时机,必须掌握证券市场的消息面、基本面与技术面。而这三者,事实上正是决定股价的基本因素。其对股价分别有如下的影响:

　　（一）基本面决定股价的中、长期涨跌趋势。构成基本经济环境的因素相当多,如经济景气、资金、利率等,当产业景气、公司盈余增加等有利股价的因素发生时,股价自然反应上涨,这种上涨趋势会一直持续到景气反转、公司获利能力减退等迹象出现才会改变。而当股价处在下跌趋势时,也是如此。即使股价因庄家大户的操作而背离基本面,但这种背离仅仅是短暂现象,一段时间之后,股价终将回归基本面。因此中、长期的投资者,首先应以种种基本分析指标及现象作为买进、卖出的参考（参阅本书基本分析篇）。

　　（二）技术面决定股价在长期涨跌趋势下的短期走势。何处有支撑,股价可能在此反弹上升;何处有阻力,股价可能在此反转下跌,都可在技术分析中找到答案。由于技术分析指标同时有中、长期指标与短期指标,因此,不论中、长期或短线进出的投资者,都可以把各种技术分析指标作为买进卖出的参考（参阅本书技术分析篇）。股市行情急涨喷出或崩盘暴跌时,技术分析指标可能暂时有失灵的现象,但此现象多因在基本面有重大的变化才发生,一旦股价在暴涨或暴跌之后重新走稳时,技术分析指标又能重新解释股价走势。

　　（三）消息面对股价的影响往往较为短暂,尤其是未经证实的谣言。证券市场是一个谣言最多的地方,各种消息多如过江之鲫,这些消息有些固然是真实的,但大部分的消息却是庄家大户或是多空交战的双方为了操纵股价而散播的谣言。因此,完全靠听从消息来决定股票的买卖并不可靠。但并不是所有的消息都应置之不顾,正确面对市场上各种消息的态度,应该是适度过滤这些消息的真假。例如市场传闻某庄家大户正买进或卖出某个股时,投资者事实上可由该个股的交易资料、价量关系等技术分析指标等获得相当程度的证实。当投资者从技术分析资料上证实消息的可靠性后,即可据以进出,至于对未经证实的各种消息,则不宜轻举妄动。

　　不论是基本分析还是技术分析,都是指示买卖时机的客观指标。但在实际适用上,应该避免完全偏重于某项分析,最好以基本分析作为长期操作方向的参考,而以技术分析作为选择买卖时机的依据,如此便可以避免大部分的非理性操作。

　　事先拟定投资的策略与原则,运用闲置资金,避免借贷,建立投资组合观念,是股市制胜的法宝。

　　许多人投资股票,既没有一个适当的策略,也没有一个正确的目标与方向。在目标与策略都无法确定的情形下,投资者就很容易把长、短线的策略搞混淆,造成许多错误的判断与决定,长期投资有长期的策略与方法,短期投资则有短期的策略与方法,而最常见的错误,即是长期的投资却被短期的震荡所吓跑。长期投资的本意是想赚个10～20元,却经不起3～5毛钱的小小震荡而被吓跑;而短线的投资,本来只想赚个1块钱的,却宁可冒着被套个5～6块钱的程度,然后整日地唉声叹气。如此等等,几乎毫无风险与投资报酬率的观念。

　　而初学技术分析的投资者,也常有一些毫不自觉的错误。比如长线的投资,却使用短线技术指标的情形出现;而短线投资反而拼命地看长线技术指标。这就是策略没有正确拟定的缘故。

　　那么目标与策略的拟定是否相当困难呢? 事实并非如此。基本上,策略的拟定是个人心态的问题,若是能够敞开胸怀,很容易豁然开朗。

　　以长期的投资而言,到底是多长的时间,才算是长期投资;而短期的投资,又到底是多短的时间,才算是短期的投资,这是相对的观念问题。

　　以下介绍的是投资三原则,在这三个原则中,强调的是真正长期投资的策略与原则。其中也包括一个超长期的投资策略,即以投资代替储蓄,以不变应万变。

　　投资第一原则:闲置资金原则

　　利用多余闲置的资金来从事股票投资,是最重要的前提。股票的投资,其原本就是一项属于“理财”的行为,而并非是“生财”的功能。若是要把股票投资当做饭碗,衣食住行全都靠它,并无不可,但需要衡量投资者是否具有相当的技术能力,或者拥有较充裕的资金。否则股价变动乃是常态,输赢更非一定,若拿它当饭碗,就必须考虑到万一行情判断错误时,套牢期间可能长达两三年以上。而在这套牢的时间内,往往是进退两难的局面。

　　而利用闲置的资金投资股票,得失心可以不至于太重,也不必急于杀进杀出。初期来讲,有工作不愁吃穿;后期来讲,资金充裕。经验与统计证明,中长期的投资者,其获利经常高于短线的进出者。

　　此一原则的重要前提是:人不能在有心理压力之下,从事任何的投资。

　　投资第二原则:避免借贷原则

　　利用自有的资金从事投资,相对来说压力较小。否则以借贷来的资金买进股票,万一债权人索回资金,便须冒着可能赔本卖出的风险。有许多人并没有真正赚到钱的原因是借贷过多。

　　前面所提的自有资金原则,重点在于不要有心理压力。同样,靠借贷来的资金,由于面临着债务的催讨压力,一般投资者更是无法冷静地思考操作策略。

　　借钱炒股的缺点是显而易见的。固然,在股价上涨时,信用的扩张可帮助投资者以更快的速度累积财富;但如果股价下跌,投资者往往无法承受因信用扩张所增加的风险。例如当某投资者以100万自有资金从事买卖时,即使股价暴跌三成,该投资者仅损失30万元;但若该投资者再借150万来炒股,购买250万元的股票,则同样在股价下跌三成的情况下,该投资者原有的100万元,将仅剩25万元。

　　借钱炒股的情况,最容易在股价连续上涨的情况下出现。在股价连续上涨时,一般投资者往往对后市过于乐观,恨不得能将所有不动产或人际资源全数抵押或举债投入股市。这种情况,事实上是最危险的一种,因为投资者在股价低档时以小额投资,随着股价上涨,只能不断赚取小额利润。而其扩张信用、扩大投资金额时,只要一次挫败,便可能将其以往多次累积的利润化为乌有,若行情反转直挫,更可能背负重重债务,难以翻身。

　　因此,对于一般工薪阶层,借钱炒股最好不要轻易尝试。

　　投资第三原则:投资组合原则

　　建立投资组合的观念,是投资者在投资买卖之前,所必须具备的最重要观念之一。

　　投资组合的观念,其实就是风险观念。投资者在运用其现有资金以求创造更多财富之际,基于避免风险的考虑,将其资金分成数等份,购买不同的股票,以避免将所有资金用来购买同一股票时所可能遭致的集中风险。

　　具体到股票市场,投资者很难准确预测出每一种股票价格的走势,假如贸然把全部资金投入于一种股票,一旦判断有误,将造成较大损失。如果选择不同公司、不同行业性质、不同地域、不同循环周期的股票,就会相应降低投资风险。换句话说,投资组合的观念,就是“不要将所有的鸡蛋放在同一篮子里”。

　　因此,投资股票,若是资金允许,详细地规划投资组合,应当能有更好的投资报酬率。投资的目标若是过于集中,难免不会碰上牛皮的不动股。除非是资金的金额的确过小,或者自己有绝对把握,不然集中于某一只股票并不一定是良策。此即为“大钱分散,小钱集中”之原则。

　　而投资若是过于分散,买进了十几、二十种股票,反而不容易分析照顾,有时甚至连哪只股票赚钱或赔钱,都有可能搞不太清楚。

　　较许可的范围是可以选择3～5只的股票。同时,在这种投资组合中,适量拨出20％～30％的资金,买进投机类股,剩余的资金则投入绩优股与各类股。

　　投资组合一经选定之后,投资组合中各类商品所占的比例,则不应大幅变动,否则就丧失了投资组合规避风险的意义。投资组合避险的功能,在股市崩盘暴跌之际,最能显现无遗。沪深股市短短十余年间,发生过多次暴跌现象,一些投机性浓的个股,跌幅更大。此时,不注重投资组合,而将其所有资金投入股市,因股价巨幅下跌而致倾家荡产者,比比皆是。

　　“不要将所有的鸡蛋放在同一篮子里”,固然是投资者在投资买卖之前所必须具备的最重要观念之一,然而,对于只有一个鸡蛋正准备白手起家的“一人吃饱,全家不饿”的投资者而言,将其仅有的一个鸡蛋,先放到高收益高风险的篮子里来投资证券,是可以考虑的。因为即使鸡蛋破了,不过损失一个鸡蛋,可是一旦一个鸡蛋变成两个、三个鸡蛋之后,就必须将其放到两三个不同的篮子里。

　　因此,对于中小散户来说,适当分散投资品种是必要的。

　　因此,做一个理性的投资者,必须在资金运用上建立一套客观标准,建立一套多元化投资方案,以指示自己何时买进、买进多少数量,或何时卖出、卖出多少数量。投资的风险与收益并存,收益越高往往风险也越大。好的投资方案可以使投资者较大限度地提高收益,躲避风险。

　　一般投资者所熟知的“倒金字塔投资法”,虽揭示了在股价上涨时减少持股,股价下跌时加码买进摊平成本的原则,但此法并未指示卖出或买进的数量与时机,以致投资者经常在股价连续下跌时,发生越套越多,终至无法动弹,遭受重大损失的情况。而且运用“倒金字塔投资法”,必须将可运用于证券投资的资金细分成许多部分,这对资金不甚雄厚的散户投资者而言,事实上难以做到。因此,一般散户投资者在面对股价飘忽不定的涨跌,决定买进、卖出的资金运用策略时,不妨考虑采用“固定金额法”或“固定比率法”。现将它们分述如下:

　　（一）固定金额法,即投资所持有的股票市价总值固定。例如:投资者设定其持有股票的市价总值为30万元,则在其陆续买进股票市价总值达到30万元之后,即维持此固定金额。当股价上涨,致其股票市价总值超过30万元时,则卖出超过30万元的部分;反之,当股价下跌,致其股票市价总值低于30万元时,则买进股票,补足30万元的市价总值。

　　（二）固定比率法,即投资者将其预定投资于证券的资金分成两个部分,一部分购买股票,另一部分则购买债券或以现金方式持有,而这两部分始终维持着固定比率。

　　例如当此固定比率为50％比50％,而投资者以30万元用于投资证券时,表示该投资者以15万元购买股票,另15万元购买债券或以现金方式持有,当股价上涨,致其持股的市价总值达20万元时,应卖出2.5万元的持股,使其股票总值与现金之比率,维持在17.5万元比17.5万元的固定比率。反之,当股价下跌,致其持股的市价总值减至10万元时,应买进2.5万元的股票,使其股票总值与现金的比率,维持在12.5万元比12.5万元的固定比率。

　　以上两种资金运用法,不但指示买卖时机,而且指示买卖数量,还可避免在股价连续下跌的情况下,无限制加码踏平,导致越套越多、越套越牢的缺陷,不失为散户投资者决定买卖时机及进出数量的客观依据。

欢迎光临 MV视频客官方论坛 (http://bbs.mv178.com/)