信息技术行业：回归业绩行业渐入配置时点 计算机, 产业结构, 信息技术, 市场焦点, 空间

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信息技术行业：回归业绩行业渐入配置时点
报告要点
　　估值泡沫已破,行业渐入配置时点众多TMT类个股去年年报及今年一季报大跌眼镜引发了计算机板块的迅速下跌。时至今日,大部分个股估值已处于历史次低位,其泡沫已基本消除。在市场焦点回归业绩的背景下,我们认为,以ERP为代表的传统行业IT应用受益产业结构升级迎来确定性增长,而新兴的IT应用如地球空间信息、智能交通、文件外包等产业增长亦十分明确。
　　传统IT应用受益于产业结构升级90年代,欧美跨国投资的迅猛增长导致企业业务流程日趋复杂、管理模式发生变革,同时激发了传统行业IT应用的巨大需求,而政府政策支持和互联网浪潮的兴起,也推动了传统行业IT应用的发展。中国在目前产业结构升级的大背景下,国内企业所面临的外部环境和发展阶段与欧美90年代十分相似。因此,我们判断,中国传统行业IT应用的加速发展期或已悄然而至。而国内IT厂商凭借成本优势、产品实用性、服务质量和客户需求把握,势必将在此轮加速发展期中迅速壮大崛起。
　　新兴IT应用加速GIS/GPS为代表的空间地理信息产业,在政府、企业和个人应用领域不断延伸,市场已步入加速增长期。而其中靠近产业链上游的厂商因掌握核心技术,且产品通用性更强,边际成本较低,在未来的发展中将更具竞争力。
　　国内智能交通建设方兴未艾。短期来看,发展智能交通是缓解目前国内各城市交通拥堵问题的重要手段;长期来看,车联网的发展将对智能交通建设产生持续的推动力。由于智能交通建设规模不断扩大,项目日趋复杂,具备整体解决方案能力的厂商将获得更多的发展机会。
　　文件管理外包因能切实降低文件处理成本,其应用正在悄然兴起。由于国内潜在客户资源丰富,未来市场前景将十分广阔。而行业中具备文件生命周期全流程管理能力的服务商,或将在未来市场中占据较大份额。
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