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煤炭行业：静待焦煤价格上涨 重点关注3股
4月21 日的山西省煤炭工作会议透露，山西省今年拟产煤7.8 亿吨，全行业投资7700亿元，煤炭行业矿井和非煤项目投资1100 亿元，占到全省投资的1/7。按照山西省委、省政府的统一部署和会议的要求，山西省煤矿行业今后将不再增加矿井数量，不再增加办矿主体。原则上不延长过渡矿井的生产期限。点评：“原则上不延长过渡矿井的生产期限”意味着至2012 年底前供给侧释放进度都将缓慢。
煤气化（000968.sz）公布2011 年季报：一季度实现每股收益0.09 元，同比下降44.5%，低于市场预期。公司报告期内焦炭业务、煤气业务持续亏损。煤气业务亏损0.3元/立方米并保持每年2 亿立方米的产气量。同时焦炭业务在报告期内继续亏损80 元/吨左右。鉴于公司管理层变动导致的盈利以及经营的不稳定，我们下调公司2011 年盈利预测为0.67 元、1.8 元。我们依旧看好公司控股股东变更后的质变进程，继续对公司维持推荐。
露天煤业（002128.sz）公布季报：基本每股收益0.39 元，归属于母公司股东权益43.94 亿元。公司预计2011 年1-6 月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比降低0%-20%。公司业绩同比降低的主要原因在于所得税率由15%上升至25%。所得税率减少业绩0.15-0.2 元/股左右，报告期内基本面依旧实现预期增长。我们相应下调公司2011-2012 年盈利预测为1.072 元、1.301 元，依然看好公司未来的内生性量增和外延式注入机会，继续维持推荐评级。
国阳新能（600348.sh）公布季报和年报：2010 年实现每股收益1 元，同比增长29.87%。2011 年一季度实现每股收益0.27 元，同比增长28.57%。我们依旧维持之前的盈利预测，2011-2012 年每股收益1.25 元、1.404 元。


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