周三机构一致最看好的10金股 海印股份, 采矿权, 高岭土, 合浦县, 子公司

┌．●ne＂﹎ャ

周三机构一致最看好的10金股
　　海印股份（000861）：新项目呼之欲出
　　事件：公司北海高岭获得新矿采矿权以及新设商业运营子公司
　　海印股份公告，全资子公司北海高岭科技有限公司获得广西合浦县新屋面-那车垌高岭土矿采矿权，以及新成立全资子公司海印汇商贸发展有限公司。
　　我们的观点：
　　商业物业新项目呼之欲出：公司新成立海印汇商贸发展有限公司，用于新项目的开发和运营。按照公司之前的业务运营实践、管控分离的思路以及本次公告的表述，我们预计公司商业物业运营业务的后续新项目近期有望获得进展。
　　高岭土资源储备大幅提升：此次采矿权证合并后，北海高岭拥有的矿产资源从6071万吨增加到9980万吨。且该项目产品为高岭土深加工高端产品，即为刚刚入围广西省重大科技攻关项目的混凝土添加剂、橡胶添加剂等，未来量产之后有望显著提升公司高岭土业务的收入、吨价和毛利率水平。
　　投资建议：近期消费者信心指数和会消费品零售总额增速显著走低，前者为12年新低，后者为2008年经济危机以来的次低点。虽然我们也相信消费长牛，历史数据也说明信心低迷不会超过4个季度，但我们还是预期年内可选消费行业可能面临较大的需求弹性。因此在之前的二季度策略中，我们建议重点配置增长确定的商业物业经营类企业，逻辑在于，a。消费者信心指数很少连续下滑超过4个季度，而未来一年的租金收入和盈利已经有合同锁定；b。多数商业业态的下是终端消费者，商业物业经营企业的下是商业企业，它们的消费行为（经营）有持续性；c。多数商业业态的产品是消费品，难以提价，商业物业经营企业的产品是商业空间和商业机会，有持续升值（提价）空间。
　　具体到海印股份，我们认为它是商业物业经营行业中可以重点关注的个股。公司扩张战略很清晰，模式简单明了，轻资产模式凸显核心能力，也使得业绩向上弹性很大，历史上管理也很稳健。预计2010-2012年公司主营业务有望分别实现EPS0.51、0.90和1.04元（不计未来项目），另外预计2011-2012年酒店式公寓销售分别贡献EPS0.38和0.49元（如能分别完成3栋和3栋结算）。我们认为目前公司股价存在较明显的低估，维持公司买入评级，目标价22元。（东方证券郭洋）