券商重点推荐三只股

【究必版翻】

券商重点推荐三只股

　大冶特钢(000708)


　　公司2010年实现营业总收入78.93亿元，同比增长41.93%；归属于上市公司股东净利润5.61亿元，同比增长68.84%；实现基本每股收益1.25元，同比增长68.69%。分配方案为每10股派发现金股利5元（含税）。

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价量齐升导致营业收入增长。公司年产钢、钢材、销售钢材分别同比增长18.34%、20.40%、22%。同时盈利能力提高。2010年全年销售毛利率10.24%，同比上升0.84个百分点。销售利润率为8.14%，远高于大中型钢铁企业2.91%的水平。净利润率为7.12%，同比提高了0.14个百分点。产品结构大幅调整。公司产品品牌和档次的关键产品占公司总量的20%以上，其中铁路渗碳轴承钢保持国内引领水平，SKF、FAG轴承钢供货量大幅上升。

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预计2011年钢材销售达140万吨。预计2011年、2012年基本每股收益为1.49元和1.62元，维持“买入”评级。风险提示:铁矿石和钢材价格下降超出预期。

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南宁糖业(000911)


　　公司拟增发不超过3000万股，发行价格不低于19.11元/股。募集资金将用于以下三个项目：甘蔗基地建设项目(3.0亿元)、侨旺纸模技改项目(0.7亿元)、制糖节能减排项目(1.3亿元)，以上项目建设期均为两年。甘蔗基地建设项目将建设20万亩甘蔗高产现代化农业示范基地，新增甘蔗产量56万吨/年；侨旺纸模技改项目将在原纸浆模塑制品2.4亿只/年产能的基础上新增产能3亿只/年；制糖节能减排项目将对旧的制糖生产线改造，并部分降低制糖能耗。

【究必版翻】

　2011年糖价仍将居于高位，为公司提升盈利和再融资计划实施提供绝佳条件。预计公司2010/2011榨季产糖42万吨，而2011年销糖45万吨，对应均价6800元/吨(含税)，考虑公司甘蔗基地建设的深入，预计2012年、2013年销量增加到48万吨、50万吨，预计公司2011年~2013年每股收益为1.10元、1.08元、1.17元，考虑高糖价提升公司盈利以及处于增发时期，给予“推荐”评级。糖价波动、甘蔗收购量下将、原材料价格上升是主要风险。

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长信科技(300088)


　　公司公告使用剩余超募资金投资中大尺寸触摸屏项目。随着越来越多企业认同平板电脑在商业领域的运用，平板电脑未来出货量有望超过传统PC和笔记本。触摸屏作为平板电脑标配元件，将随着平板电脑的爆发持续增长。

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　根据公告，项目建设期1年，预计2012年1月量产，2012年实现产能的80%，2013年全面达产，项目预计实现年销售收入25855万元，税前利润6002万元，按80%计算,可增厚每股收益0.41元。实际业绩贡献超过公司测算的可能性较大。

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我们将公司2011年、2012年每股盈利预测从1.46元、1.98元上调至1.46元、2.19元。按照2012年30倍市盈率，给予12个月目标价65.7元，维持“增持”评级。核心假定的风险主要在于中大尺寸触摸屏的价格趋势。随着众多厂商切入中大尺寸触摸屏生产，新增产能加速释放，产品价格存在下行风险。　（罗力 整理）

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　大冶特钢(000708)


　　公司2010年实现营业总收入78.93亿元，同比增长41.93%；归属于上市公司股东净利润5.61亿元，同比增长68.84%；实现基本每股收益1.25元，同比增长68.69%。分配方案为每10股派发现金股利5元（含税）。

　　价量齐升导致营业收入增长。公司年产钢、钢材、销售钢材分别同比增长18.34%、20.40%、22%。同时盈利能力提高。2010年全年销售毛利率10.24%，同比上升0.84个百分点。销售利润率为8.14%，远高于大中型钢铁企业2.91%的水平。净利润率为7.12%，同比提高了0.14个百分点。产品结构大幅调整。公司产品品牌和档次的关键产品占公司总量的20%以上，其中铁路渗碳轴承钢保持国内引领水平，SKF、FAG轴承钢供货量大幅上升。

　　预计2011年钢材销售达140万吨。预计2011年、2012年基本每股收益为1.49元和1.62元，维持“买入”评级。风险提示:铁矿石和钢材价格下降超出预期。

　　南宁糖业(000911)


　　公司拟增发不超过3000万股，发行价格不低于19.11元/股。募集资金将用于以下三个项目：甘蔗基地建设项目(3.0亿元)、侨旺纸模技改项目(0.7亿元)、制糖节能减排项目(1.3亿元)，以上项目建设期均为两年。甘蔗基地建设项目将建设20万亩甘蔗高产现代化农业示范基地，新增甘蔗产量56万吨/年；侨旺纸模技改项目将在原纸浆模塑制品2.4亿只/年产能的基础上新增产能3亿只/年；制糖节能减排项目将对旧的制糖生产线改造，并部分降低制糖能耗。

　　2011年糖价仍将居于高位，为公司提升盈利和再融资计划实施提供绝佳条件。预计公司2010/2011榨季产糖42万吨，而2011年销糖45万吨，对应均价6800元/吨(含税)，考虑公司甘蔗基地建设的深入，预计2012年、2013年销量增加到48万吨、50万吨，预计公司2011年~2013年每股收益为1.10元、1.08元、1.17元，考虑高糖价提升公司盈利以及处于增发时期，给予“推荐”评级。糖价波动、甘蔗收购量下将、原材料价格上升是主要风险。

　　长信科技(300088)


　　公司公告使用剩余超募资金投资中大尺寸触摸屏项目。随着越来越多企业认同平板电脑在商业领域的运用，平板电脑未来出货量有望超过传统PC和笔记本。触摸屏作为平板电脑标配元件，将随着平板电脑的爆发持续增长。

　　根据公告，项目建设期1年，预计2012年1月量产，2012年实现产能的80%，2013年全面达产，项目预计实现年销售收入25855万元，税前利润6002万元，按80%计算,可增厚每股收益0.41元。实际业绩贡献超过公司测算的可能性较大。

　　我们将公司2011年、2012年每股盈利预测从1.46元、1.98元上调至1.46元、2.19元。按照2012年30倍市盈率，给予12个月目标价65.7元，维持“增持”评级。核心假定的风险主要在于中大尺寸触摸屏的价格趋势。随着众多厂商切入中大尺寸触摸屏生产，新增产能加速释放，产品价格存在下行风险。　（罗力 整理）