股海淘金 :五只优质股 鱼跃医疗, 医疗器械, 血糖仪, 历史性, 血压计

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股海淘金 :五只优质股

　　鱼跃医疗（002223）：我国的基础医疗器械生产企业与国外企业相比具有明显的成本优势，且中国的基础医疗器械市场面临着人口老龄化、人们保健意识的增强、国家对基础医疗投入加大这种历史性的发展机遇，市场空间广阔。公司是我国最大的康复护理和医用供氧系列产品的生产企业，产品线丰富，在细分的市场具有较高的市场占有率和竞争优势，未来三年仍能保持40%-60%的增长。公司后续品种储备丰富，今后将陆续登场：血糖仪将会成为电子血压计之后的又一重磅产品；高值耗材类产品将成为2011年后公司快速增长的又一引擎。预计公司2010-2012年实现每股收益0.65元、1.05元和1.55元，维持"买入"评级。

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厦工股份（600815）：2010年公司全年净利润预增450%以上，毛利率由2009年底14.47%显著提升至18.54%，净利润率也由2.11%提升到了7%，显示了2010年增产降本的显著成效，2009年以来的持续改革到了收获季节。公司大力发展挖掘机业务，稳定维持装载机业务的龙头地位，适时适度推进旋挖转机、泵车等高毛利业务发展。装载机是公司的主打产品，占营业收入的80%左右。装载机产品的稳定增长对厦工的持续稳健增长起到至关重要的作用。公预计公司2010年、2011年、2012年每股收益分别为0.83元、1.22元、1.8元，上调至"强烈推荐"评级。

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江铃汽车(000550)：2011年1月份整车销售数据非常亮丽，公司整车总体销量和各个细分产品的销量均创出历史同期的最好水平。我们通过对国内其他轻卡厂商的调研得知，1月份经济型轻卡的销量并没有达到厂家的预期，市场景气程度一般。公司在1月份的销量依旧延续了2010年高度景气的局面，充分展示了公司的整车业务相对于重卡行业、经济型轻卡行业的弱周期性。我们认为，2011年，公司的整车业务将继续受益于日益增长的城市轻物流行业对公司福特品牌商用车和轻卡产品的需求，良好的品牌声誉使得公司的轻卡产品在销量规模扩大的同时，利润也同步增长。预计2010年、2011年公司每股净收益2.00元、2.60元，重申对公司的"买入"评级，目标价39元

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山西汾酒（600809）：2010年12月初开始市场形势突然变好、产品供不应求。预计2011年1季度单季度可能达到2008年全年的收入水平。青花瓷2010年销量1300-1400吨，同比增长30-40%。考虑到当前青花瓷的旺销局面，我们认为青花瓷近期有可能提价50元以上。团购业务和定制业务从2010年在山西起步，管理层在做市场公关。汾酒品牌价值突出，蝉联五届国家名酒，我们看好汾酒在团购市场的成长空间。公司计划每年销售收入增长10亿。预计公司未来2年仍处于高费用投入期。2010年4季度预计费用投入较大，实现净利润较少。预计2010-2012年实现每股收益1.24、1.83、2.49元，汾酒高速增长的态势仍在继续、而现阶段估值处于安全的投资区间，因此给予公司"买入"的投资评级。

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同方股份（600100）：经过十多年的耕耘，公司旗下已经形成了100家左右的优质高科技公司，其中超过半数盈利状况可观，相当一批公司的成长性和盈利能力甚至超过创业板和中小板中的优秀公司。伴随着证监会颁布了鼓励上市公司实现分拆上市的管理办法后，同方股份旗下的公司如同方微电子、百事通等已经直接或间接上市，已为公司贡献几十亿以上的投资收益。当前，同方旗下在2011-2012年有上市预期的子公司就多达11家，未来两三年可为同方股份带来400多亿的巨额重估空间，Technovator的海外上市仅仅是2011年同方股份分拆上市的一个序幕。因此，我们完全有理由相信同方股份在未来1-2年内会分享分拆上市的盛宴，继续维持"买入"评级。

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　　鱼跃医疗（002223）：我国的基础医疗器械生产企业与国外企业相比具有明显的成本优势，且中国的基础医疗器械市场面临着人口老龄化、人们保健意识的增强、国家对基础医疗投入加大这种历史性的发展机遇，市场空间广阔。公司是我国最大的康复护理和医用供氧系列产品的生产企业，产品线丰富，在细分的市场具有较高的市场占有率和竞争优势，未来三年仍能保持40%-60%的增长。公司后续品种储备丰富，今后将陆续登场：血糖仪将会成为电子血压计之后的又一重磅产品；高值耗材类产品将成为2011年后公司快速增长的又一引擎。预计公司2010-2012年实现每股收益0.65元、1.05元和1.55元，维持"买入"评级。



　　厦工股份（600815）：2010年公司全年净利润预增450%以上，毛利率由2009年底14.47%显著提升至18.54%，净利润率也由2.11%提升到了7%，显示了2010年增产降本的显著成效，2009年以来的持续改革到了收获季节。公司大力发展挖掘机业务，稳定维持装载机业务的龙头地位，适时适度推进旋挖转机、泵车等高毛利业务发展。装载机是公司的主打产品，占营业收入的80%左右。装载机产品的稳定增长对厦工的持续稳健增长起到至关重要的作用。公预计公司2010年、2011年、2012年每股收益分别为0.83元、1.22元、1.8元，上调至"强烈推荐"评级。



　　江铃汽车(000550)：2011年1月份整车销售数据非常亮丽，公司整车总体销量和各个细分产品的销量均创出历史同期的最好水平。我们通过对国内其他轻卡厂商的调研得知，1月份经济型轻卡的销量并没有达到厂家的预期，市场景气程度一般。公司在1月份的销量依旧延续了2010年高度景气的局面，充分展示了公司的整车业务相对于重卡行业、经济型轻卡行业的弱周期性。我们认为，2011年，公司的整车业务将继续受益于日益增长的城市轻物流行业对公司福特品牌商用车和轻卡产品的需求，良好的品牌声誉使得公司的轻卡产品在销量规模扩大的同时，利润也同步增长。预计2010年、2011年公司每股净收益2.00元、2.60元，重申对公司的"买入"评级，目标价39元。



　　山西汾酒（600809）：2010年12月初开始市场形势突然变好、产品供不应求。预计2011年1季度单季度可能达到2008年全年的收入水平。青花瓷2010年销量1300-1400吨，同比增长30-40%。考虑到当前青花瓷的旺销局面，我们认为青花瓷近期有可能提价50元以上。团购业务和定制业务从2010年在山西起步，管理层在做市场公关。汾酒品牌价值突出，蝉联五届国家名酒，我们看好汾酒在团购市场的成长空间。公司计划每年销售收入增长10亿。预计公司未来2年仍处于高费用投入期。2010年4季度预计费用投入较大，实现净利润较少。预计2010-2012年实现每股收益1.24、1.83、2.49元，汾酒高速增长的态势仍在继续、而现阶段估值处于安全的投资区间，因此给予公司"买入"的投资评级。



　　同方股份（600100）：经过十多年的耕耘，公司旗下已经形成了100家左右的优质高科技公司，其中超过半数盈利状况可观，相当一批公司的成长性和盈利能力甚至超过创业板和中小板中的优秀公司。伴随着证监会颁布了鼓励上市公司实现分拆上市的管理办法后，同方股份旗下的公司如同方微电子、百事通等已经直接或间接上市，已为公司贡献几十亿以上的投资收益。当前，同方旗下在2011-2012年有上市预期的子公司就多达11家，未来两三年可为同方股份带来400多亿的巨额重估空间，Technovator的海外上市仅仅是2011年同方股份分拆上市的一个序幕。因此，我们完全有理由相信同方股份在未来1-2年内会分享分拆上市的盛宴，继续维持"买入"评级。