加息影响不碍震荡盘升

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加息影响不碍震荡盘升
央行宣布，自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，此次加息基本在市场预料之中，由于1月份CPI较高，央行在这个时点选择加息是为了抑制有可能进一步走高的通胀。我认为，1月份通胀再次走高，进一步加大了紧缩预期。
央行称，“从当前和今后一个时期货币环境看，通胀预期上升较快，潜在的价格上涨等风险不容忽视。”而加息预期也成为左右后市走势的重要因素，近期，农产品价格的飙升引起了消费者的关注。商务部公布的数据显示，农产品价格连续5周保持上涨态势，12种蔬菜价格涨幅均超一成。
面对罕见的“南冻北旱”天气局面，农产品生产与运输都面临极大的考验。节日的旺盛消费需求势必将进一步推高食用农产品价格，并会影响到其他食品价格。在农产品价格上涨的推动下，预计，1月份CPI同比将高企，预测区间多在5.4%—6%之间。
的确，货币政策放松概率很小，但调控手段合理化的概率很大，足以支持一轮反弹。由于1月上旬信贷发放较快，导致1月下旬猛烈收缩。对可贷资金的过度紧缩引发了恐慌预期，1月份市场对于政策面的恐慌和担忧日益加剧，放大了政策的短期扰动，而忽视了由此带来“过热风险”下降将有助于降低政策连续紧缩概率的事实。
市场即将进行对政策“反应过度”之后的修正，市场对此已经有所消化，此外，房地产新政有望促进民间资本从楼市向股市配置，而产业资金减持房地产意愿近期急剧，也对股市流动性较为有利。因此，投入房地产的资金将流入股市，A股节后流动性将大大改善。
此次加息对市场负面影响有限，大盘将继续维持震荡盘升的走势。