煤机板块：产业拐点带来低吸契机 山西

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煤机板块：产业拐点带来低吸契机
行业拐点渐现
　　从煤炭机械板块的行业属性来看，目前正在进入到新一轮的景气周期中。资料显示，自2008年煤炭机械行业固定资产投资增速创出33.6%的新高后，2009年、2010年逐年下滑。但2010年四个季度的同比增速分别为29.95%、19.57%、14.04%和38.82%，而且2010年的下半年行业增量达到全年的62.5%。不难看出，煤炭行业固定资产投资增速呈现V型，前三季度逐季回落，第四季度大幅反弹。由此可见，煤炭机械行业的拐点渐渐显出来。
　　这也得到了两个信息的佐证，一是山西整合煤矿趋于尾声，意味着未来大型煤企将加大投资，从而给煤炭机械行业带来新的订单需求。二是煤炭安全重视程度的提升也使得各煤矿企业加大了机械化的投资力度。
　　或现高成长股
　　值得指出的是，煤炭机械化是一个长期趋势，这其实也是天地科技（600582）等煤炭机械类个股出现持续多年业绩高成长的产业基础。
　　现在的问题是，新一轮行业拐点能否促使煤炭机械板块再度涌现出类似于天地科技等这样的高成长个股呢？就目前来看，答案是肯定的。一是因为我国煤矿的自动化程度依然较低，未来的行业增量空间非常乐观。二是因为随着铁路运输瓶颈的改善，未来新疆煤炭的外运也将推动着新疆煤矿的建设，从而形成煤炭设备行业新的市场需求点。三是因为煤矿安全事故的责任追究制以及厂矿负责人的下井等信息也将强化煤矿安全设备的销售前景。所以，煤炭设备产业仍然有着旺盛的景气度，其间部分细分产业的市场需求可能更为乐观。
　　其中有两类细分产业的发展前景较为乐观。一是大型综合开采设备企业。新型大型设备正符合当前新疆、内蒙古等大型煤矿的投资潮流，所以，此类产品有望迎来广阔的发展空间。
　　二是煤矿安全设备制造业。比如说顶板安全监控设备，行业分析师认为行业将面临着爆发式的增长机遇。
　　关注三类个股
　　循此思路，操作中可密切关注三类煤炭设备股。一是大型综合开采设备概念股，目前主要是太原重工、郑煤机。其中，郑煤机（601717）的业绩成长趋势相对乐观，未来将面临着新增需求以及存量替代的双重市场空间，公司管理层较为谨慎地预计未来三年仍有望保持着25%的稳定增长趋势，目前估值相对合适，考虑到新股的溢价效应，短线走势可能会趋于活跃。这一细分产业中的林州重机（002535）、山东矿机（002526）等个股也可跟踪。
　　二是安全设备股，目前安全设备类个股并不多，汉威电子（300007）、尤洛卡（300099）可关注。
　　三是煤炭运输设备类个股，主要有传输带、大型机械类个股。比如说盛运股份（300090），公司的传输带已逐渐向煤炭行业渗透，公司将得益于这一利润增长点以及公司在脱硫设备业务的增长点，未来的空间相对乐观。与此同时，公司还向环保产业积极渗透，未来的成长性乐观，可跟踪。