影响多头发动大行情的原因价传导至工业品阶梯电价政

【究必版翻】

影响多头发动大行情的原因价传导至工业品阶梯电价政姆牛比阿訇撒不错作孽把才能足协搓板挥洒把戳足协把擦聚合物卡卡力扩内需不等于偏废外需对上市不感冒在<大盘迎接狂风骤雨!>一文南风指出了:一二级市场利率倒挂,央行票据发行创下地量,这是流动性不足的一种体现.另外在物价调控的压力之下,市场担心再出货币紧缩的措施.事实上,在周四10亿元3月期央票发行后，本周央行在公开市场操作中交出了一份总量仅20亿元的“超小”答卷。超低量的央票发行，进一步加重了市场对于央票发行利率可能迅速上行、并进而倒逼央行二次加息的预期。这是制约多头反弹的一个重要原因,尤其是在宏观数据披露前,即将召开的中央经济工作会议对经济政策(货币政策)的定调.  
    据统计，自2000年至今，中央经济工作会议召开前一周，上证指数共计有6次出现上涨，4次出现下跌，其中涨幅最大的为2008年，股市正处于2008年大熊市以来的见底反弹初期，市场对经济会议释放利好充满预期，会议前一周，沪指上涨7.88%；跌幅最大的年份为2007年，由于前期涨幅过大，中央经济工作会议或将定调从紧的货币政策，会议召开前一周，上证指数跌幅为3.19%。

    不过,经济会议中定调的变化尤其是货币政策走向对股市的影响较大,如2004年年底，中央经济工作会议定调财政政策由积极变为稳健，货币政策继续维持稳健，沪深300估值为历史低点，2005年全年，市场表现为下跌9%；2007年，货币政策定调为历史上最严厉的从紧政策，财政政策维持稳健不变，当时沪深300估值高达44倍，导致2008年全年市场走熊。

    09年中央经济工作会议召开时间是12月5/7日,根据知情人士透露，2010年的中央经济工作会议可能比往年要稍微推迟一点时间召开,或在12月11日.