这次政府真希望股市涨 最坏假设也要考虑

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这次政府真希望股市涨 最坏假设也要考虑





　　【中财网12月3日独家评论】今日消息面有：12月2日，财政部、科技部、住房和城乡建设部、国家能源局等四部门联合在京召开会议，表示将在北京等13地建立13个光伏发电集中应用示范区，并在未来两年将年应用规模提高到1000兆瓦以上。
　　财政部税政司综合处处长周传华昨日在光大证券2011年度投资策略会上表示，"十二五"期间将稳步推进房产税改革，而增值税改革的主要任务是将征收营业税的行业纳入增值税征收范围，解决重复征税问题。
　　中央经济工作会议召开在即，专家预测：12月11日开幕的可能性最大。
　　中国证监会副主席姚刚12月2日在"第九届中国证券投资基金国际论坛"上表示，证监会下一步将加快推动《基金法》修订工作，研究探索基金产品注册制度和员工持股制度，推动境外募集投资境内业务试点工作。
　　A股市场早盘高开低走，弱势震荡，大盘蓝筹强于中小市值股票。沪指开盘2846.73点，深成指开盘12458.00点。截止10：20，沪指报2848.02点，涨0.16%，成交301亿元；深成指报12517.2点，涨0.87%，成交305亿元。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于强势震荡阶段。
　　从今日早盘的行业跟踪情况来看。有机构研究表示，玻璃需求形势长期向好，受此影响，玻璃行业大涨，南玻A涨6.48%。万科发布消息，销售额破千亿，业内质疑调控失效。受此消息刺激，房地产板块早盘强势，新湖中宝(
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)涨9.39%。纺织机械板块今日走强，SST中纺涨2.26%。此外，金融行业、家电行业和交通运输等板块强于大盘，飞机制造、酿酒行业和水泥行业等板块弱于大盘。
　　今日统计了11家券商对今日大盘走势的看法：看多的有2名，骑墙的8名，看空的有1名，今日看多指数下降至18%。南京证券表示，昨日大盘高开低走的走势反映出市场信心明显不足。本周央行在公开市场操作中仅发行20亿元票据，超低量的央票发行，进一步加重了市场对于央票发行利率可能迅速上行、并进而倒逼央行二次加息的预期。财政部称个人房产将逐步纳入征税范畴，也将给市场带来一定负面作用。预计震荡整理行情仍将延续。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势仍处于上涨过程中，安全持仓线为60%。


这一次，政府真的希望股市上涨
　　这一次，政府真的希望股市上涨。我很不喜欢这个观点，但是，认真想过以后，我还是得这样告诉你。
　　我不喜欢，是因为我相当反感我们什么事情都不得不指望政府，在内心深处，我更希望看到人们靠自己，争取到属于自己的财富和自由。我之所以又不得不得出上面的观点，是因为在中国，如果政府不真的、主动地推动事情的发展（这其中最有价值的是推动它自己的退出），好的结果还真是难以指望。
　　不只是因为《人民日报》已经连续发表两篇力挺股市的文章了，更重要的是，所有的事情都逼着政府做出正确的选择，那就是以股市的成长为契机，推动中国个人金融资产扩大，从而带来新一轮发展。
　　我在这里借用一下时下非常流行的"池子"的比喻，来阐述我的道理。
　　中国过去一直有两个池子用来存放钱，一个是财政部（古时候我们叫它国库），一个是银行（间接融资市场）。现在需要第三个，股市（直接融资市场）。也许有人会问，为什么之前不是？股市也有二十年了。那是因为之前一直在搞"试验"，而且银行那个池子还在运转。现在，银行和财政这两个池子都不管用了，蓄水调节的功能已经基本失灵了，所以股市的功能凸显出来了。
　　先来看看"府库"里的情况。每年我们的政府会以官方口径从全民创造的"GDP"中提取四分之一强（比如今年会有8万亿元人民币），这笔钱会存在银行（我不十分确认是不是都在央行）的财政专户的户头上。
　　按说，这笔钱的多少也是可以调节的，比如当人民困难时，政府应该减点税以"休养生息"；如果人民认为政府应该多做点事情时，政府可以"申请"向人民多要一点钱以完****民交办的任务。但是现在，事情显然不是这样的。
　　政府不愿意减少从公民那里收来的税，因为它要最多供养1个亿的官员、最少也要养3000万的官员（关于这两个数字，社会有识之士一直在猜测，但我不知道政府会选择哪个答案，如果是前者，人员数量显然太多，如果是后者，那么人均占有的财富又太夸张）。
　　很明显，财政这个池子里的水只能多不能少，那么，它原本可以起到的"调节作用"就无从谈起了。我们在书本上看到的明君贤主让利于民的故事，就很难在现实中感受了。
　　再来看银行这个池子。教科书里把吸收存款再以此放贷经营的银行机构称作"间接融资市场"。其间接之意就是指存款人"不直接"把钱借给用钱的人，而一定要通过银行这个机构。
　　历史上，中国是有民间融资的，山西票号就是。但是，伴随着中国人民银行的成立，民间金融机构就都被取缔了，而且如果再有人搞"吸收民间储蓄"的话就会被以"非法集资"的罪名予以打击。
　　中国的银行的金融功能一开始时没有发挥，其主要功能是作为财政部门的"出纳"。而当时，中国人也没多少钱可以存。但改革开放以后，伴随着国民财富的快速增长，银行里的钱越存越多，现在余额已经有60万亿之多了。从数量上看，这个池子显然要远远大于财政那个池子，它对国民经济运行的影响已经举足轻重了。
　　稍微想一下，我们都会同意，国人的钱基本上都存在这两个池子里（当然放在一些部门"小金库"、企业保险柜或者埋在贪官家床底下和普通人手里的现金会不在此列）。
　　这两个池子出的问题其实是一个问题，那就是向市场上创造了过多的货币，以至于带来了越发严重的通货膨胀。
　　这个问题的根子又在于财政和银行传统上作为政府的"会计和出纳"，一直非市场地运营。无论是政府直接投资、花钱办大事，还是运用各种名目、以政府自身、或者它的融资平台公司、再或者是国有企业向银行大量借钱投资以求得经济增长，都因过程中过低的效率和过大的浪费而形成了货币的"溢出"。
　　如何理解，其实也不复杂，当年形成的GDP如果是虚高（因为它真实的价值没有实现），但却发行了对应数量的货币，那么货币量就超出了价值量。时间长了，社会上累计的超发货币就一定会引发通货膨胀。
　　对通货膨胀，也不是没有治理的办法。投资者都会对政府可能采取的收紧银根的做法非常担忧。是的，提高利率、或者采取数量化收紧的货币政策工具可以让钱流回到银行。但是，这么多的钱回到银行、再存上个定期存款，那岂不是逼得政府再把它"花（投资）"掉吗？恶性循环。
　　因此，政府需要再开辟一个池子。那就是"直接融资市场"，简单地说是股市，其实这一概念要大很多。股市、企业债市、国际板、中小板和创业板再扩大、大宗商品市场等等。这样说来，政府需要这个池子，需要金融市场扩大