10月21日私募基金内幕传闻及内参

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10月21日私募基金内幕传闻及内参

　　市场研判

　　震荡蹒跚上行!

　　昨日盘面：周三市场不惧加息，延续强势。由于受隔夜央行宣布加息的消息影响，早盘沪深两市纷纷大幅低开，开盘后资源股出现探底走势，拖累大盘一度跌破5日线支撑，而地产受加息负面影响最大，也出现较大幅度调整，但随后在逢低买盘推动以及煤炭、加息周期中受益板块的强势拉抬下，大盘走出震荡回升的态势。

　　今日研判：周二央行决定，2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。喊了半年的加息终于来了，虽然某银行领导刚刚暗示过年内不加息，但似乎政策就喜欢出人意料。连外电都一致评论中国是意外加息，其实也没什么意外的，加息迟早会来，只是时间问题。央行此刻忽然要加息，其实说白了，目前严峻的通货膨胀形势和资产泡沫，已经触及到决策层的敏感点。本文来源新浪私募内参博客此刻加息可以收紧流动性，肯定有利于未来抑制通胀，有利于挤出资产泡沫，尤其是可以对房地产业存在的严重泡沫继续打压。同时，通过加息部分解决已经存在多时的实际上的负利率局面，可以略微增加一点老百姓的存款收入，或者说减少一点因人民币贬值带来的损失。尽管突然加息对此刻热涨的股市，有短期利空作用，但不会影响中长期趋势。

　　对于短期大盘走势，由于周二晚央行加息，及国家统计局将在今日公布中国第三季度GDP数据，市场在周三这个敏感的时刻，能够顽强延续强势，按照主力视利空不见的态势来看，大盘短期将依旧难以出现持续深幅的下跌，投资者可以继续做多。对于今天大盘具体走势，预计股指整体或在2970-3030区间以“重心逐步上行的箱体震荡”走势为主，全天仍有望收阳！

　　操作策略：继续持股待涨为主暂不加仓，轻仓的投资者可关注三季报业绩超预期的低估值板块个股

　　今日热点

　　可再生能源“十二五”拟推十大重点工程

　　中国证券报记者从国家能源局独家获悉，我国可再生能源“十二五”规划已形成初稿，并初步与科技部、海洋局等部门交换了意见，但尚未全面征求意见。规划将提出“十大可再生能源重点工程”，“十二五”期间的可再生能源产业发展将重点围绕十大工程展开。

　　据透露，入选十大可再生能源重点工程的包括重大水电基地工程、千万千瓦级风电工程、可再生能源示范城市等。其中，重大水电基地工程将推动金沙江、怒江流域的水电开发；对于我国此前规划的七大千万千瓦级风电工程，其中将有五大工程计划在“十二五”期间建成；对于可再生能源示范城市，“十二五”期间将从“发展可再生能源”和“节能环保”两方面进行双重标准考核。

　　接近国家能源局人士透露，可再生能源“十二五”规划初步确定了主要可再生能源行业“十二五”期末的发展目标，其中，光伏发电装机目标为5GW，风电装机目标为9000万千瓦。尽管如此，能源局人士预计光伏和风电产业“十二五”期末的发展超越目标的可能性很大。

　　能源局人士表示，可再生能源“十二五”规划的基本思路是，力促水电发挥可再生能源的主体作用，将风电作为可再生能源的重要新生力量，将太阳能作为后续潜力最大的可再生能源产业，同时推动生物质能多元化发展。

　　能源局有关人士透露，“十二五”期间对可再生能源的支持政策方面，除了开展十大可再生能源重点工程之外，继续推进可再生能源配额制，本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!并将纳入企业考核体系；还将大力落实电网接入政策，加快电网配套设施建设进程，以满足可再生能源产业高速发展对电网的需求。我国可再生能源“十二五”规划将力求与电网“十二五”规划进行衔接，在“十二五”期间重点解决大型风电基地等可再生能源并网瓶颈问题。

　　私募动态

　　看好加息举措 外资行唱多A股

　　针对中国人民银行19日宣布的加息举措，多家外资银行20日纷纷发布研究报告。多数投行都认为，此次加息是一次针对负利率和房价过高的意外之举，表明管理层对经济增长潜能更有信心。就影响而言，这次加息对实体经济的冲击有限，但对房地产等高杠杆行业影响较大。

　　有意思的是，尽管加息传统意义上被认为利空股市，但这一次各家机构却普遍给出了相反的看法。多家投行认为，周二的加息对中国股市来说是“正面的信号”，因为这支持经济增长已经触底反弹的观点。高盛等建议投资人逢低买入中国股票。

　　“投资者应当趁任何下跌的时机买进中国股票。”高盛在报告写道，加息实际上消除了风险隐忧。

　　“此次加息选择的时机很特别。”德意志银行中国首席经济学家马骏指出：首先是五中全会刚刚结束，其次是9月份可能偏高的CPI数据发布在即(21日)，三是最近几周股市上涨过快。在大摩看来，此次加息是“象征性”举措，为了传递一个明确信号——央行致力于控制通胀预期，抑制房价上涨过快，同时缓解实际负利率的不利影响。

　　大摩和摩根大通都认为，此次加息对中国实体经济的增长动能影响很可能较为有限。另一方面，这恰恰表明当局对于实体经济更加有信心，特别是国内需求的增长动能。

　　私募、游资动向

　　2010-10-20日沪、深两市个股机构、私募系资金净流入排名前五(单位：万元)：沪市前5名——大同煤业 117261 10.02%、 国阳新能 65701 7.60%、飞乐音响 55005 7.62%、开滦股份 42381 10.00%、恒源煤电 37588 10.00%。深市前5名——广发证券 44912 9.99%、西山煤电 44123 4.05%、ST 宇 航 43830 10.00%、中联重科 39381 6.86%、南宁糖业 28042 10.00%。

　　2010-10-20日沪、深两市个股机构、私募系资金净流出排名前五(单位：万元)：沪市前5名——建设银行 -14127 0.00%、工商银行 -9927 -0.86%、中国中冶 -9382 -1.47%、包钢稀土 -8915 -3.14%、中国石化 -7714 -3.18%。深市前5名——辰州矿业 -12695 -1.89% 深发展Ａ -8377 -0.41% 天音控股 -7466 -2.70% 大金重工 -5226 -6.99% *ST钒钛 -4649 -2.05%。

　　2010-10-20日沪、深两市机构、私募系资金连续净流入、流出排名前五(单位：万元)：连续流入前5名——北京银行 183169.63 -1.43%、辽宁成大 177663.92 3.11%、中国太保 231217.10 6.26%、宁波银行 69420.93 -1.77%、柳 工 75448.47 3.83%。连续流出前5名——得润电子 -15070.90 -0.45%、摩恩电气 -9272.26 -2.57%、美尔雅 -20296.19 2.42%、步 步 高 -9921.77 0.21%、ST轻骑 -23995.14 1.24%。

　　市场传闻

　　据传,国家将收回煤炭配额使用权

　　据传,时代万恒：将通过与广东梅州某大型矿业集团资产进行置换和收购股权等，注入高品位铁矿和稀土等优质资产。

　　据传,东源电器：后续有订单和投资锂电池的事情

　　据传,东陵粮油：益海嘉里中粮敲定食用油涨价幅度在10%左右

　　据传,通化东宝：巴菲特增持胰岛素类企业

　　据传,北大荒：国家发改委东北司了解到，《关于加快东北地区农业发展方式转变建设现代农业的指导意见》将于10月中下旬出台

　　据传,洪都航空：计划本周试飞新型飞机

　　据传,曙光股份：与中国南车将于明天在株洲签订节能与新能源客车项目合资合作协议

　　据传,综艺股份：还将有2亿美金的订单。

　　据传,中兴通讯：4G已列入国家战略新兴产业.多家基金列入配置计划.

　　据传,川润股份：即将公告获得中核集团大订单，金额为4个亿

　　据传,东睦股份：近期将与外资合作发展汽车锂电池项目

　　据传,浙江龙盛：即将公告入主德司达Dystar,本文来源新浪私募内参博客新加坡Kiri并表后将大幅提高收入,染料涨价,年报预期1.37元/股.

　　据传,古井贡酒：公司9月已经完成了全年销售目标

　　据传,中国软件：出售股权投资收益4亿元折合EPS1.7元/股,核高基财政已经补贴了2000万 年底第二批可能过亿

　　据传,上海医药：公司已完成股权整合和资产重组，目前正处在高速发展的起

　　据传,奥特迅：直流和交流一体化不间断电源设备产能扩大项目 11月底封顶

　　据传,三环股份：湖北能源借壳三环股份即将获批

　　据传,华星化工：公司草甘膦制剂已有2种型号在美国获得登记，草甘膦业务盈利能力将得到增强

　　据传,红宝丽：太阳能电池封装膜生产线有望于明年下半年建成

　　据传,盾安环境：大股东还要注资，投核电设备生产

　　据传,长春一东：预计10月底进入资产注入工作的启动期

　　据传,重庆啤酒：乙肝疫苗临场数据喜人，其病人E抗原转阴率达到50%以上

　　一、基金小幅主动减仓 持仓机构面临调整

　　国庆长假过后，股市大幅上涨，截止上周末，沪深300指数的涨幅达13.36%。这轮上涨过程中，周期类行业尤其是煤炭、有色表现突出，对股市上涨起到了明显的带动作用，而前期涨幅较大的医药、消费等行业表现较差，没有出现明显的上涨。从基金的操作来看，节后基金仓位继续上升，扣除被动增仓效应后，各类偏股方向基金体现为小幅减仓.

　　根据德圣基金的测算，10月14日股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位分别为86.54%和79.95%，与节前9月29日的平均仓位相比分别增加了1.1和0.9个百分点。测算期间沪深300指数大涨12.15%，被动增仓效应显著.扣除被动增仓效应后，股票型基金和偏股混合型基金节后均出现了小幅主动减仓，分别主动减仓了0.27和0.93个百分点。本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!节后基金小幅主动减仓过程中呈现出以下几个明显特征：轻仓基金大幅补仓；面对市场的大幅上涨，大部分基金选择了减仓；基金业绩远落后于指数，上周沪深 300 指数大幅上涨9.31%，但同期非指数型基金表现相对逊色，中证基金指数仅上涨0.28%。

　　节后股指大幅上涨，各类偏股方向基金为什么要选择主动减仓呢？我们越声理财认为，在限售股解禁高潮来临之际，股指出现大幅快速上涨，一些基金担忧市场可能出现回调，部分选择了减仓来规避风险；另外，节后市场“二八”现象明显，虽然指数出现了大幅上涨，但很多个股不但没有大幅上涨反而出现了明显的下跌，基金前期加仓的医药、消费板块在此次上涨过程中就表现较差，这就促使基金调整持仓结构的意愿大幅增加，结果在股指大幅上涨的过程中，基金却出现了小幅主动减仓。

　　当前，股票型基金的平均仓位已经超过85%，处于历史的高位，后期进一步加仓的空间十分有限。同时，市场出现了明显的风格轮动效应，由于基金重仓的医药、消费、零售等行业在前期已经出现大幅上涨，当前整体估值都偏高，因此后期很难再次出现较大幅度的上涨。这种情况下，基金面临的问题就是调整持仓结构。

　　国务院昨日正式下发的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，要将战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!根据安排，到2020年，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业要发展成为国民经济的支柱产业；新能源、新材料、新能源汽车产业则要成为国民经济的先导产业。这7大战略性新兴产业相关个股中，当前估值较低且前景良好的很可能成为基金在调整持仓机构中重点加仓的对象。因此，投资者可以提前布局基金最有可能加仓的个股，或者密切关注基金的最新动向，在基金买入相关个股时及时采取行动。

　　二、机构看今市

　　广发证券

　　在全球因中国加息而普跌的情况下，A股化腐朽为神奇地将利空当作利好炒作恐难持续。在加息对经济的影响尚难确定的情况下，仓重的投资者不妨积极减仓，耐心观察加息对经济的影响及是否有进一步调控政策出台。

　　国金证券

　　市场面对突然来临的加息，而煤炭、创业板、新能源汽车引领大盘围绕3000点展开强势整理，板块分化严重。

　　长江证券

　　在加息消息的影响下，煤炭股最终带领大盘翻红，且成交量放大，说明主力资金对后市极为看好。本次加息的目的应为针对房地产和通货膨胀的调控，建议投资者回避房地产板块，后期的市场如能维持现有的成交量，板块轮动将持续。

　　联讯证券

　　对于加息“超预期”出台，短期回避风险，但不改中期上涨趋势。这次加息是突发性消息，对股市的影响短期更多的是带有强化性的直接效应，不像前期政策的出台、是在舆论讨论中迟迟推出，这样对股市的影响负面效应就会减弱，甚至转为正面刺激。

　　联合证券

　　本次加息虽然力度较小，但已显示出对通胀的调控决心，且由于之前并无预期，所以仍能对市场造成一定影响，房地产板块承压下跌。收盘前大盘的上扬似乎已迅速将加息利空因素消化，后市来看通胀和热钱的加快流入不可避免，市场整体看多，建议投资者逢低介入。

　　三、私募机构资金动向

　　“一石激起千层浪”，央行意外加息引发A股市场20日出现剧烈震荡，股指低开高走，沪综指尾盘守住3000点关口。受到消息面影响，沪弱深强的格局再度出现，避险资金纷纷流入非周期行业，使得市场格局再度出现变化。在20日早盘对A股市场形成明显打击，沪综指跳空54点低开，一度下探2942.51点。此后在银行股反弹和煤炭股跌幅收窄的带动下，大盘逐级走高，沪综指一度创出反弹以来新高3041.15点，尾盘多空双方围绕3000点展开争夺，收于3003.95点，微涨0.07%。

　　由加息引发的市场波动最终以先抑后扬的方式收场，流动性收紧并没有打乱大盘反弹的步伐，延续了自9月末以来的强势。统计显示，昨日沪市成交金额2679亿元，深市成交金额1829亿元，合计4508亿元，比前一交易日的3448亿元大幅增加，宽裕的资金支撑再度成为市场“助推器”。

　　尽管采掘、本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!金融等行业表现出色，不过由于众多周期类板块回调，使得沪弱深强成为了昨日市场的突出特点。深成指全日上涨159.81点，涨幅为1.23%，远好于沪综指的水平。此外，中小板指盘中触及6573.40点，创出历史新高，全日涨幅为0.91%；创业板指数也上涨0.87%。

　　统计显示，近5年内的央行加息过程中，8次加息消息公布的次日股市都以红盘报收，尤其2007年牛市中的6次加息更是如此。市场人士普遍认为，在加息利空的打压下，大盘不跌反涨，显示出当前市场的强势格局。

　　资金“反水”周期股

　　尽管A股市场平稳度过了“加息”的风波，不过由此引发的避险情绪却明显抬头。大智慧研究所统计，20日沪市A股净流出资金39.64亿元，深市A股净流出21.29亿元，合计达到了60.93亿元。

　　房地产行业无疑是受到加息政策影响最大的板块，加之节前的调控政策密集出台，以及地产企业再融资受限，20日申万房地产指数大跌4.42%，资金净流出高达16.92亿元，均位居各行业板块第一。作为龙头股的万科Ａ当日跌幅为6.11%，资金净流出1.39亿元。

　　与此同时，隔夜美元大幅回升导致国际大宗商品价格明显回落，原本牛气冲天的有色金属板块也出现了资金抽离的迹象，20日净流出资金11.05亿元，仅次于房地产行业。

　　此消彼长，本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!原本节后沉寂许久的非周期行业如今却成为了“避风港”，受到了资金宠爱。统计显示，在20日资金净流入超过亿元的7个行业中，包括了交通工具、医药、酿酒食品、电器、农林牧渔等5个非周期类行业。其中，交通工具、医药分别净流入3.96亿元和3.45亿元，分列前两位。受到资金追捧的影响，申万农林牧渔指数大涨3.04%，仅次于采掘行业。此外，食品饮料、家用电器和交运设备行业指数涨幅也均超过了2%。
　　【潜力股推荐】方大特钢  （600507 ）：投资评级：买入：期限：短线

　　公司主营钢铁冶炼，生产销售汽车板簧、弹簧扁钢、优质圆钢，拥有完整的“冶炼→轧制弹扁→板簧”产业链。今年2月公司公布，拟以定向增发方式收购辽宁方大集团持有的沈阳炼焦100%的股权，以及收购同达铁选和恒汇铁选两铁矿公司100%的股权。公司表示，今后将向上游发展，实现产业链纵向延伸，提高抗风险能力。根据出具的《盈利预测审核报告》显示，沈阳炼焦2009年度、2010年度每股收益分别为0.44元/股、0.77元/股。本次交易完成后，公司2009年、2010年每股收益为0.13元/股、0.30元/股，较公司2009年1-9月份扣除非经常性损益后的基本每股收益0.075元有较大的改善。因此，沈阳炼焦资产注入将有利于公司完善钢铁产业链，并大幅提升公司未来的盈利能力。此外，方大集团承诺其10年、11年及12年的净利润不低于人民币11,008万元、15,401万元和17,508万元。若低于承诺目标，大股东将以现金方式补偿。

　　大股东持续注资可期。2009年下半年，方大集团受让母公司南昌钢铁57.97%的国有股权，成为公司实际控制人。自年初以来，集团明确表示将为公司注入以铁矿石为主的多项资产，以降低公司成本，保证公司的持续发展。启动了多项上游资源的收购行动，并承诺将条件成熟的资产直接注入上市公司，条件不成熟的由集团公司先行收购后再行注入。本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!公司已分别于2月和6月收购年产20万吨(51%权益)和35万吨(70%权益)的铁精粉矿山。此外，还竞得新余市巴丘园矿区铁矿普查探矿权。8月，在收购萍乡市天子山铁矿等资产时，大股东辽宁方大集团承诺，将收购相关公司股权，并择机注入方大特钢。因此，公司的资产注入还远未结束，持续资产注入可期。

　　细分市场继续领先 高送转填权行情可期

　　此外，公司有效整合板簧行业资源，进一步巩固行业细分龙头地位。弹簧扁钢是公司的拳头产品，国内市场占有率45%以上，汽车板簧国内市场占有率20%以上，两个产品均居细分市场首位。公司拥有汽车零部件用钢→汽车零部件的产业链比较优势。针对汽车市场火爆的需求，公司大幅增加了其优势产品-弹扁的产量，上半年共生产45万吨，同比增长65%以上，占全部钢材总量的35%。此外，还生产汽车板簧2.2万吨，同比增长13%以上。目前公司继续参股、控股汽车板簧企业，扩大市场影响力；同时改建年产60万吨弹簧扁钢生产线，欲建成国内最大的弹簧扁钢生产基地，增强板簧企业的市场话语权。

　　二级市场上，该股于近日实施了10转9的分配方案，除权后量能迅速放大，可见资金介入明显。考虑到焦化企业和铁矿资源等优质资产的注入以及弹簧扁钢生产线的改造完成，公司今后业绩提升空间较大。因此，预计在高送转个股填权行情的带动下，公司股价亦有望震荡走强，建议积极关注。

　　【潜力股推荐】利达光电  （002189 ）：投资评级：买入：期限：短线

　　公司主营业务为光学元件、光学辅料、光敏电阻等光电产品的研发、生产和销售,主要应用于数字投影仪、数码相机、数字高清大屏幕投影电视、DVD、航空航天探测等产品的高精度核心部件。目前公司生产的棱镜、透镜等产品已得到国际大客户的认可，合色棱镜和TIR棱镜全球市场占有率均超过20%，在国内处于领先地位。

　　投资亮点：

　　公司营业收入增长缓慢。公司的主营业务是透镜、棱镜等光学元件。随着发达国家光电产业结构调整的加快，全球光学元件产品订单逐渐向中国内地转移。公司目前是国内唯一一家有能力量产溅射镀膜靶材的企业，产品价格是国外同类产品的一半，毛利率高达60％。该产品在液晶面板制造、光学镀膜等多个领域都有广泛的应用，07年全球市场规模达27亿美元，市场前景广阔，有望成为公司新的利润增长点。

　　【潜力股推荐】华北制药  （600812 ）：投资评级：买入：期限：中线

　　公司是抗生素龙头，是国内最大抗生素类医药产品生产基地，抗生素原料药总产量占全国总产量15%左右，粉针制剂的年生产能力达22亿支，居全国第一位。其中青霉素，维生素B12产量居亚洲第一，世界第二；半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一。公司还生产维生素C，维生素B12等，淀粉，葡萄糖系列产品，生化制品，药用玻璃制品，有机溶剂等300多个品种的产品。

　　冀中能源入驻公司成为大股东以来，公司从财务，经营，管理以及资产整合等方面均发生了巨大变化，盈利能力明显改善，经营拐点已经到来，未来有望实现从原料药到制剂，从传统药物到生物制药的产业升级和转型。公司一季报显示，本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531! 2010年一季度实现营业收入16.0亿元，同比增长48.15%，实现净利润1.34亿元，同比增长369%，每股收益0.126元。扣除非经常性损益的影响，净利润同比增长306%，实现每股收益0.11元。公司在继2009年四季度经营业绩取得明显改善后，今年一季度继续取得佳绩。收入大幅增长，毛利率同比上升了1.19个百分点；表现尤为明显的是公司于上年度末员工工资普遍提高的情况下，管理费用率仍然同比下降了2.06个百分点。

　　基本药物制度为公司带来成长契机，华药集团共有64个品种进入基本药物目录，作为国内医药行业的品牌企业，具有品质齐全，安全，低廉高效的优势，极大地受益于基本药物制度。未来随着公司制剂销售的占比由目前的25%提升到50%以上，公司的盈利能力还将大幅增强。目前集团的一些主要的抗感染品质还未进入上市公司，如阿莫西林/克拉维酸钾，头孢孟多，头孢米诺，青霉素G钠，去甲万古霉素等，这些品质在样本医院都具有很高的占比，如果进入公司，也将提升公司的盈利水平。

　　未来新产品将为公司提供新的盈利增长点，除了在传统业务有所作为外，公司还将在免疫抑制剂，生物制药，抗肿瘤药物等领域创造领导品牌。公司计划未来每年投入5亿元资金，运用“品牌战略+整合营销”，发挥渠道协同优势带动新产品的销售。我们预计培养基级白蛋白将于今年投产， 15吨产能将贡献利润1亿元左右；一类新药全人源抗狂犬病毒抗体注射液进入临床阶段；金坦生物也将注入上市公司。

　　二级市场上，近期该股目前强势特征较为明显。量能持续放大，主力资金抢筹迹象较为明显。加之该股良好的基本面。预计该股后市仍有较大空间。投资者可适当关注。

　　【异动个股】棱光实业  （600629 ）

　　公司目前主要产品为多晶硅、混凝土

　　【异动个股】御银股份  （002177）

　　公司是专门从事ATM设备的研究、开发、生产、销售和为银行类金融机构提供ATM运营服务的龙头企业。

　　【异动个股】潍柴重机  （000880 ）

　　公司原名山东巨力，随着山东重工大一统整合启航而更名为潍柴重机。公司大功率中速机主要应用于近海运输船舶、大型捕捞船舶等以及远洋船舶的发电机组，主要受国内经济增长的影响。船机从来就是稀缺产品，而且船舶振兴规划鼓励中速机产能扩张，因此公司大功率中速机的发展还是可以期待的。

　　【异动个股】广陆数测  （002175 ）

　　公司是我国较大的数显量具生产商，主要从事数显量具量仪生产、销售和研发，公司数显量具的产销量连续多年位居国内同行业之首，是国内品种多、规格全的专业数显量具生产商。