拯救经济大红包 花落A股何处 红包, 经济, 拯救

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在经历本周股市大幅反弹后，市场已开始将目光转向下周，两市大盘能否持续反弹?下周哪些板块或将成为领涨主力？面对天天大涨，如何操作？已成为投资者最关心的问题。《每日经济新闻》就上述问题，专程采访了国信证券首席策略分析师汤小生和西南证券首席策略分析师张刚。
　　在对后市反弹高度的研判上，汤小生预计此轮反弹的高度将达到2100点左右；张刚则认为，沪指可能会冲击“9.19”行情的高点位置，即2300点附近。
　　
　　在对后市热点的研判上，两位分析师的意见基本相同：均认为下周将出现板块轮动行情，其中消费、地产及农业等板块最有可能成为新的热点板块。而对于本周已经出现大幅上涨的水泥、机械等板块，汤小生和张刚均表示或将出现较大的震荡整理。
　在11月9日公布的国务院4万亿元刺激经济方案中，政府明确提出要提高城乡居民收入，提高低收入群体等社保对象待遇水平，增加城市和农村低保补助，继续提高企业退休人员基本养老金水平和优抚对象生活补助标准。显然，随着政府提高居民的收入水平，国内庞大的需求市场也将得到释放，这无疑提振了消费类企业的市场需求。
　　
　　汤小生认为，目前的反弹行情是一个政策利多的释放过程，板块轮动将成为后市的特点，其中消费板块，特别是酿酒行业，将有望成为下周市场的热点。
　　
张刚表示，消费板块是扩大内需政策的直接受益者，如果央行近期内再度降息，也将进一步刺激人们的消费欲望。而对于即将进入年底传统消费旺季的酿酒行业，更值得投资者关注。
　　随着政府刺激经济措施的不断深化，市场普遍认为央行将选择继续进行降息。11月13日，央行发行的3个月央票发行价为99.5元，对应收益率大幅跳水81个基点至2.0156％。
　　
　　正是这一公开市场操作的结果，再度激发了市场对央行将于短期内再度降息的预期，而直接受益于降息的地产板块也再度进入投资者的视线。截至昨日收盘，四大地产上市公司——“招、保、万、金”的当日涨幅均超过3％，部分中小地产公司的股价更是直接封住涨停。
　　
　　汤小生表示，对于地产业来说，降息无疑是减少其贷款利息的负担，后市对于降息等放松银根预期有望形成对地产板块的短期炒作。
　　在11月9日公布的国务院4万亿元刺激经济方案中，政府明确提出了10项基本措施，其中就包括提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴和农机具补贴等标准，以此增加农民收入。
　　
　　11月12日，在国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议上，更是通过了金额高达2059亿元的投资项目，并提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。消息一经公布，两市中林业股应声大涨，部分个股如景谷林业（600265，收盘价7.23元）、吉林森工（600189，收盘价6.38元）等更是连续两个交易日封住涨停板。
　　
　　分析人士指出，农业一向是政策重点照顾的对象，未来不排除继续出台具体惠农政策的可能。
　　
　　至于后市操作，两位分析师均认为政策会继续细化，而相关板块也会闻风而动，那些前期涨幅较大的股票不必追涨，紧盯后续政策，做好迎接板块轮动的准备，或有更大收获。

水泥、机械和铁路 A股突围三大急先锋

　　股指本周暴涨13.66%，沪深股市个股全面开花，A股市场更是一枝独秀，让所有投资者终于有了赚钱的感觉。久旱逢甘露，A股市场花开何处？
　　
　　水泥、机械和铁路三大板块成为本轮反弹的板块急先锋。也正是在上述三大急先锋板块的带动下，本周市场盘面被全面激活，投资者人气被有效带动起来。为何本次反弹起到领头羊作用的并非大盘蓝筹股，而是水泥股、机械股和铁路股？这些板块在大幅飙升之后，后市能否还有表现？
　　
　　急先锋之一：水泥板块 一骑绝尘源于游资炒作
　　
　　尽管只交易了四天，但太行水泥（600553，收盘价4.62元）本周涨幅依然高达46.67%，从底部算起，已是连续7个涨停板，从2.28元到4.62元，涨幅已经高达102.6%。无疑，太行水泥已经成为水泥板块的龙头。在太行水泥的带动下，整个水泥板块倾巢出动——西水股份（600291，收盘价6.82元）本周疯涨52.91%，成为沪深两市涨幅最大的个股。此外，四川金顶、福建水泥、巢东股份涨幅均在40%左右。据WIND资讯统计，两市22只水泥板块个股中，涨幅超过30%的个股多达11只，涨幅最小的ST大水涨幅也有19%。
　　
　　很明显，水泥板块的大幅飙升，显然是受4万亿投资扩大内需的利好刺激。中投证券一分析师指出，具体来看，在这个经济刺激方案中，公路港航、铁路基建、灾后重建和廉租房建设这四方面的固定资产投资将是推动水泥需求的主要动力，预计未来两年这4万亿投资中将有2.3万亿元投向这四个方面，带动约2.9亿吨的水泥需求，相当于2007年全国水泥需求的21%。
　　
　　不过，从交易所公布的公开数据来看，机构介入的迹象并不明显，反而是游资高举高打。分析人士指出，水泥板块中，除了海螺水泥和冀东水泥等少数几只个股有机构买入外，其他板块个股都是受到热钱游资爆炒。因此，在整体涨幅较大之后，随着下周其他热点的出现，水泥板块可能会逐渐降温。
　　
　　急先锋之二：机械板块 增值税转型的主要受益者
　　
　　机械板块本周的爆发力，其实一点也不逊于水泥板块。本周，厦工股份（600815，收盘价5.31元）、华仪电气（600290，收盘价7.81元）和山河智能（002097，收盘价10.96元）三只机械股涨幅高达51%，这几只个股也是仅次于西水股份，成为本周涨幅排名最靠前的个股。从整个机械板块表现来看，中联重科、柳工和三一重工几只股票更能代表整个板块的风向，这三只个股的涨幅也分别达到47.66%、46.47%和42.29%。此外，山推股份、徐工科技等机械股的涨幅也在30%以上。
　　
　　机械板块的走强，原因和水泥股一样，也是直接受到政策的刺激。11月11日，财政部、国家税务总局负责人披露了2009年开始的全国增值税转型改革方案细节。
　　
　　大通证券的研究员肖江峰认为，此次全面实施增值税转型，机械行业是主要受益者。首先机械企业增加固定资产投资将减少税收支出，相当于直接增加盈利水平。其次，增强了各行业企业进行设备更新改造的积极性，扩大机械设备需求，从而直接带动了上游机械设备制造业的发展。
　　
　　另外作为转型改革的配套措施，将相应取消进口设备增值税免税政策和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策，取消进口设备免税政策有利于机械行业自主创新，加速设备进口替代，对机械行业是一大利好。总体来看，增值税转型对机械行业的拉动效应最早可能要在2009年二季度显现，由于长期以来一直是机构青睐的主要板块之一，那些符合政策支持、技术领先同时股价又未大幅提升的股票，仍值得关注。
　　
　　急先锋之三：铁路板块 争当股市“铁老大”
　　
　　铁路建设投资，再次成为我国扩大内需、保经济增长的一颗重要棋子。铁道部发展计划司司长杨忠民日前透露，今后三年我国铁路计划投资规模将超过3.5万亿元。根据铁道部的初步测算，明年计划完成的6000亿元基建投资规模，可以创造约600万个就业岗位，需要钢材2000万吨、水泥1.2亿吨，估计对GDP的拉动可以达到1.5%。
　　
　　正是在铁路建设投资加速的利好刺激下，本周铁路相关产业链个股大幅飙升。晋西车轴大涨35%，晋亿实业大涨29%，中铁二局（600528，收盘价9.08元）大涨42%、中国中铁大涨28%、中国铁建的涨幅也高达24.51%。
　　
　　日信证券的研究员庞剑锋认为，铁路产业链最大的特点在于作为主要出资人的铁道部可谓是绝对的“龙头老大”。目前在建的铁路涉及投资规模大约1.2万亿，随着扩大内需的迫切性增加，铁道部对铁路投资还会不断加大。面对铁道部极强的议价能力，在车辆、材料、设备企业中技术研发能力非常强的企业容易获得竞争优势，形成行业壁垒，获得较大的订单；在基建企业中，中铁和铁建占据了大部分市场，呈现寡头垄断的格局；在运营领域，全国性的集装箱运营商比任何一家区域的铁路运营企业都具有垄断性。
　　
　　分析人士指出，尽管短期来看，不少铁路股的涨幅都已经不小，不过从中长期的角度来看，由于铁路建设周期较长，整个铁路投资的时间也会较长，因此在业绩上也会逐渐体现出来。因此，从操作角度来看，如果后期铁路股继续飙升，不宜急于追高，等待股价调整之后，可以持续关注。

QFII抄底成功 大涨中顺势加仓

　　中央4万亿元的经济刺激政策，在本周激起了A股久违的波澜。多个板块齐头并进，拉升本周大盘迅速蹿升，上证指数更是以大涨13.66%收官，为进入熊市以来，大盘单周涨幅第三次超越10%。
　　
　　不过，在面对4万亿大蛋糕造就的A股市场反弹时，国内外的机构表现却截然不同，总的呈现出QFII买入，基金卖出的状态。面对政府抛出的拯救经济的大红包，QFI与基金，谁能拿得更多呢？
　　
　　Topview数据表明，在11月10日~12日3个交易日里，两市基金席位共计买入132.74亿元，卖出160.27亿元，净卖出金额高达27.53亿元。显然，基金再一次上演了反弹减仓的好戏，这也反映出，当前国内的主力资金对于4万亿刺激经济政策如何影响A股市场仍持谨慎态度。而和国内机构的谨慎形成鲜明对比的是，QFII却在不断地从市场中疯狂扫货，追买动作十分明显。数据显示，包括中金上海淮海中路、申万上海新昌路、瑞银证券总部以及高华证券总部在内的四大QFII营业部，在10日到12日之间，累计净买入14.15亿元。
　　
　　QFII大涨中继续加码
　　
　　一则4万亿元扩大内需的消息让两市大盘瞬间回暖。在11月10日沪指暴涨7.27％的直接刺激下，本周A股市场的成交量日渐放大，沪市单日成交金额连续冲破500亿元、800亿元和900亿元的大关，市场做多热情迅速被点燃。
　　
　　随着政府通过扩大内需刺激经济、保证经济增长的决心日益明显，原先游离在场外的资金正在蜂拥入场，追买的意愿十分强烈，其中甚至包括了前期已经成功抄底的QFII资金。
　　
　　而充当抢筹“急先锋”的正是与QFII颇具渊源的瑞银证券。
　　
　　继在政策公布前通过大宗交易市场疯狂揽入一系列蓝筹股后，瑞银证券总部在本周A股大涨中仍不断加码，Topview数据显示，该营业部在11月10日到12日的三个交易日里共计买入11.16亿元，卖出3.89亿元，净买入7.27亿元，净买入金额排在多个QFII聚集营业部的首位。
　　
　数据表明，上述四大QFII营业部在10日到12日之间累计净买入14.15亿元，而从板块来讲，这些QFII买入的股票全部为大盘蓝筹股，并且仍集中在银行、券商以及铁路板块中。
　　
　　部分基金出货明显
　　
　　本周的火热行情似乎让投资者看到了黎明前的阳光，但就如同在“4.24”和“9.19”行情中的表现一般，部分国内基金仍坚决地执行着反弹便减仓的策略。

　　对比净买入和净卖出的基金家数，上述时间内共有20家基金席位的净卖出金额超过1亿元，净卖出最多的一家基金累计减持了8.84亿元。另一方面，同期净买入金额超过1亿元的基金席位只有16家，且净买入最高的仅为4.37亿元。不难看出，基金资金仍呈明显的流出态势。

　　“实际上，参与本轮反弹的基金就不多。”国信证券首席策略分析师汤小生表示。而上海一位基金业内人士告诉记者，实际上基金在前期曾对基建类股票进行较大规模的建仓，此次反弹自然是一个获利了结的机会。

游资宠儿低价股 仍是黑马集中
　　
　　低价股屡受游资青睐
　　
　　曾几何时，当市场纷纷叫嚣消灭4元股、消灭5元股，甚至消灭10元股的时候，谁能想到一年不到，沪深两市股价低于10元的个股已经多达1300多只，低于5元的个股更达有700只之多。
　　
　　分析人士指出，每一轮熊市中，低价股的大批量面市显然是必然的结果，但一旦遇到大市的反弹，低价股群体中，必然有不少成为游资伏击的对象。由于低价股本身跌幅巨大，且股价低，游资进出相当容易，用不了多少资金，就足够机构大幅推高股价。因此，低价股的操作，必然是反弹行情中最主要的机会来源。去年“5·30”大跌之前、今年的“9.19”行情，不正是低价股的天下么？
　　　
　　分析人士认为，游资对低价股的炒作，首先必须要有题材的支撑，有了题材，才会吸引跟风盘，才会有较大的上涨空间。但是稳健的投资者最好还是选择低价股中，具有实质性题材，且质地较为优良的资产。
　　
“炒低价股得也与时俱进，该出手时就出手啊！”这位分析人士最后如此感叹到。